金融界基金09月02日訊 融通成長30靈活配置混合型證券投資基金（簡稱：融通成長30靈活配置混合C，代碼014106）08月31日凈值下跌3.35%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為2.1370元，累計(jì)凈值為2.1370元。
融通成長30靈活配置混合C基金成立以來收益-6.44%，今年以來收益-8.20%，近一月收益-2.33%。
【資料圖】
本基金成立以來分紅0次，累計(jì)分紅金額0億元。目前該基金開放申購。
基金經(jīng)理為范琨，自2021年11月12日管理該基金，任職期內(nèi)收益-6.79%。
最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉持有招商南油（持倉比例5.46%）、大秦鐵路（持倉比例4.62%）、江中藥業(yè)（持倉比例4.47%）、中遠(yuǎn)海能（持倉比例4.19%）、招商輪船（持倉比例4.07%）、廣匯物流（持倉比例3.94%）、歐普康視（持倉比例2.90%）、山東出版（持倉比例2.64%）、新華文軒（持倉比例2.63%）、諾禾致源（持倉比例2.59%）。
報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析
市場在1季度經(jīng)歷了大幅度下跌，我們在去年底避開了相對主流的賽道板塊，有一些差異化的配置。在疫情和俄烏反復(fù)影響下面，在下跌過程中降低了倉位。
隨后市場在4月27日見底以后開啟一輪強(qiáng)勁反彈。反彈的背景是經(jīng)濟(jì)趨弱，短端流動(dòng)性寬松，疫情緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)提振市場信心；同時(shí)風(fēng)光儲(chǔ)細(xì)分領(lǐng)域維持需求端高增長態(tài)勢。這一輪反彈在前期下跌這么多下跌這么快的情況下快速完成，且?guī)缀跣迯?fù)下跌幅度，形成深V，走了概率相對較小的一種情景。我們在反彈前期對于這個(gè)反彈的判斷沒有這么樂觀，幾乎沒有參與。到中期以后，意識到市場實(shí)質(zhì)上走了這樣的預(yù)期，且中期的供給端因素，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，海外的需求風(fēng)險(xiǎn)需要時(shí)間來兌現(xiàn)，市場在流動(dòng)性好的環(huán)境下會(huì)逐步去演繹，適當(dāng)調(diào)整節(jié)奏適應(yīng)市場步伐，增加了一部分成長股配置?？紤]到市場到后半段，且估值中間過于關(guān)注短期高增長，忽略盈利的可持續(xù)性，或者直接樂觀預(yù)期長期故事，持股并不踏實(shí)。策略上采取了分散且靈活的模式。從思考方式和應(yīng)對原則來說，2季度符合自我認(rèn)知。往后應(yīng)對策略上將更靈活，且會(huì)加強(qiáng)對周圍研究資源的利用。
報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)
截至本報(bào)告期末融通成長30靈活配置混合A/B基金份額凈值為2.105元，本報(bào)告期基金份額凈值增長率為-9.58%；截至本報(bào)告期末融通成長30靈活配置混合C基金份額凈值為2.099元，本報(bào)告期基金份額凈值增長率為-9.84%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-4.24%。
管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望
下半年市場的走勢將與地產(chǎn)形式的發(fā)展密切相關(guān)。第一種情形，如果地產(chǎn)企穩(wěn)復(fù)蘇，帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，短線如此寬松的狀態(tài)邊際上將難以維系。疊加成長股明顯高位的估值、擁擠的交易狀況，預(yù)期這個(gè)部分會(huì)有一定的回調(diào)壓力，需要鑒別強(qiáng)alpha的子行業(yè)和個(gè)股。相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的早周期板塊，可能有更好的收益；第二種情形，如果地產(chǎn)的恢復(fù)相對緩慢蹣跚，但不引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，那么國內(nèi)容易維持相對寬松的環(huán)境，分子端對經(jīng)濟(jì)相對免疫，有強(qiáng)增長的比如風(fēng)儲(chǔ)軍等，在迎來產(chǎn)業(yè)鏈供給快于需求而挑戰(zhàn)盈利能力之前，預(yù)計(jì)依然有較好的表現(xiàn)。同時(shí)我們對地產(chǎn)可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)保持關(guān)注跟蹤，也相信政府和產(chǎn)業(yè)界能很好配合，及時(shí)有效地化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。（點(diǎn)擊查看更多基金異動(dòng)）
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