卡森集團(tuán)（Carson Group）全球宏觀策略師索努·瓦格塞（Sonu Varghese）認(rèn)為，潛在的汽油價格沖擊是美國股市和經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險之一。

他在周二的一份報告中強(qiáng)調(diào)，今年以來美國汽油價格已經(jīng)大幅上漲，平均零售價上漲了23%，至每加侖3.80美元。雖然這仍遠(yuǎn)低于2022年6月10日每加侖5美元的峰值，但汽油價格的進(jìn)一步上漲可能會抑制消費者支出，并使通脹步伐重新加速。

美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)顯示，加油站的價格主要受原油價格的影響，原油價格約占成本方程式的50%。但汽油價格也受到原油和成品油價格差異的影響，這種差異被稱為“裂解價差”。裂解價差約占每加侖汽油成本的25%，而稅收、分銷和營銷占剩下的25%。

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令瓦格塞擔(dān)心的是，過去幾個月裂解價差飆升，與2022年汽油價格創(chuàng)下紀(jì)錄時的情況類似。

“當(dāng)精煉產(chǎn)品庫存不足時，即汽油、柴油甚至航空燃料的庫存較低時，裂解價差通常會上升。這是由于各種原因造成的，包括煉油廠關(guān)閉和產(chǎn)能投資不足?！?/p>

由于美國目前的原油庫存低于2015-2019年的平均水平，這可能使汽油市場容易受到供應(yīng)沖擊，最終推高油價。

瓦格塞說：“這就是俄烏沖突時發(fā)生的事情。上周，美國第三大煉油廠路易斯安那州的一個儲油罐起火，這再次提醒了我們這一點?！?/p>

他最大的擔(dān)憂是，飆升的汽油價格可能會對更廣泛的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面的連鎖效應(yīng)。這是因為汽油價格上漲嚴(yán)重影響了消費者信心，并可能導(dǎo)致支出減少。

與此同時，油價上漲可能推動通脹再次加速，因為汽油是許多行業(yè)的關(guān)鍵投入，包括食品配送成本。機(jī)票價格也對燃料價格高度敏感。

通脹再次加速可能會導(dǎo)致美聯(lián)儲維持其緊縮的貨幣政策立場，并進(jìn)一步加息。

瓦格塞說，汽油價格上漲“立即成為一個問題，主要有兩個原因：它可能迫使美聯(lián)儲迅速做出反應(yīng)，再次提高利率，并減少家庭的實際收入。我們?nèi)ツ昕吹搅诉@兩種情況。雖然經(jīng)濟(jì)有足夠的彈性度過了難關(guān)，但我不希望看到經(jīng)濟(jì)再次陷入困境?！?/p>

雖然他仍然看好股市和經(jīng)濟(jì)的前景，但他確實擔(dān)心，汽油價格的再次沖擊可能會給投資者和消費者帶來巨大的不利影響。