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上周末，證券監(jiān)管部門釋放了多重政策利好，宣布自8月28日起將證券交易印花稅實(shí)施減半征收的同時(shí)，又決定自9月8日收市后將實(shí)施融資保證金最低比例由100%降低至80%；重新制訂控股股東、實(shí)際控制人減持新規(guī)；階段性收緊IPO節(jié)奏，地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制減持等，一共出臺(tái)了四項(xiàng)利好政策。

尤其受到交易印花稅實(shí)施減半征收政策刺激效應(yīng)的影響，8月28日開盤后A股三大股指集體高開，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指漲超5%，超5000股上漲。但隨后震蕩回落，至收盤A股三大股指總體上揚(yáng)：上證指數(shù)漲1.13%，報(bào)收3098.64點(diǎn)；深證成指漲1.01%，報(bào)收10233.15點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.96%，報(bào)收2060.04點(diǎn)。滬深兩市全天成交額約11300億元，較上一交易日擴(kuò)大約3600億元，兩市共有約3600只股票上漲，約1500只股票下跌。

這是久違的股市表現(xiàn)，盡管并非太令人滿意，但在當(dāng)前股市低迷態(tài)勢(shì)下，需要一波上漲的走勢(shì)來提振投資者的信心，降低交易印花稅猶如資本市場(chǎng)“寒冬”里吹來的一陣“春風(fēng)”。

此次下調(diào)印花稅是2008年以來首次降低，下調(diào)幅度高達(dá)50%，相當(dāng)之大，據(jù)估算一年減少逾千億的交易費(fèi)用。這對(duì)于廣大投資者來說是一場(chǎng)“及時(shí)雨”，它顯示出了管理層活躍市場(chǎng)、增強(qiáng)投資人信心的態(tài)度和誠意，有投資者可能會(huì)在短期加大投資力度，對(duì)未來很長一段時(shí)間的資本市場(chǎng)走勢(shì)將形成正面推動(dòng)?？傊?，降低印花稅對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)是重大利好，有利于提振投資者信心，改變市場(chǎng)低迷的走勢(shì)。

每當(dāng)中國資本市場(chǎng)處于低迷態(tài)勢(shì)下，央行以及證券監(jiān)管部門都會(huì)出臺(tái)有利于提振投資信心的若干重大利好金融政策，且這種政策利好效應(yīng)也是立竿見影的，也是廣大投資者所期望和樂見其成的。但是，股市“長盛不衰”并非只需要“政策利好”，更需要上市公司業(yè)績優(yōu)良等重要內(nèi)在經(jīng)濟(jì)因素來支撐。政策刺激效果只是暫時(shí)的，尤其過度的刺激政策用多了，會(huì)產(chǎn)生一定的“依賴效應(yīng)”和“麻木效應(yīng)”，并不都利于促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展和激發(fā)投資者熱情。

由此，證券監(jiān)管部門在注重政策出臺(tái)、充分發(fā)揮政策短暫刺激效應(yīng)的同時(shí)，還應(yīng)把關(guān)注重點(diǎn)放在資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度設(shè)計(jì)上，構(gòu)建一個(gè)不斷完善、開放、規(guī)范和監(jiān)管嚴(yán)格有序的資本市場(chǎng)化運(yùn)行體系。這需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)立足長遠(yuǎn)目標(biāo)，通過市場(chǎng)化、法治化手段，重塑資本市場(chǎng)生態(tài)，在全面推出IPO注冊(cè)制之后，應(yīng)及時(shí)推出A股市場(chǎng)正常退出機(jī)制，建立資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，培養(yǎng)出高質(zhì)量上市公司，不斷將劣質(zhì)上市公司淘汰出局，讓真正有發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良的上市公司能始終占據(jù)金融資源的“制高點(diǎn)”，使資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下勝出的上市公司業(yè)績不斷成長，每年能按時(shí)對(duì)股東進(jìn)行分紅，增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)廣大投資者的吸引力，在無形中培育和催化投資者價(jià)值投資和長期投資理念的形成，為中國資本市場(chǎng)發(fā)展注入長期資金的動(dòng)能。

此外，政府也應(yīng)樹立長遠(yuǎn)發(fā)展意識(shí)，消除短期行為，加大對(duì)實(shí)體企業(yè)尤其是上市公司的政策扶持力度；尤其要不斷優(yōu)化營商環(huán)境，進(jìn)一步推行減稅降費(fèi)的“休養(yǎng)生息”政策，給企業(yè)減負(fù)；同時(shí)不斷優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)給予優(yōu)惠的財(cái)稅金融政策，讓實(shí)體企業(yè)尤其是上市公司能夠真正得以全方位發(fā)展，拼發(fā)出新的活力，不斷夯實(shí)中國基本經(jīng)濟(jì)面，給廣大就業(yè)者創(chuàng)造更多的崗位和增加收入，也直接為推動(dòng)中國資本市場(chǎng)長久繁榮和健康可持續(xù)發(fā)展提供巨大的金融推力，這是廣大投資者所期望的，也是中國資本市場(chǎng)對(duì)投資者形成永恒吸引力的“定海神針”。