2023年6月26日博實股份(002698)發(fā)布公告稱公司于2023年6月21日接受機構(gòu)調(diào)研，德邦證券陳瑞基 師浩云、中新融創(chuàng)巫麗敏、博時基金蔡宗延、安信基金曾博文、國泰君安周文淵 馬瀟、海通證券趙靖博、中銀基金張欣儀、長江證券屈奇、廣發(fā)證券汪家豪、國泰基金謝泓材參與。

具體內(nèi)容如下：

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問：“機器人╋”的成長路徑及未來規(guī)劃是怎樣的？

答：公司在電石行業(yè)(高溫)爐前作業(yè)機器人取得成功后，充分利用在電石領(lǐng)域積累的 技術(shù)經(jīng)驗進行橫向拓展，持續(xù)研發(fā)高溫特種機器人在硅鐵、硅錳、工業(yè)硅爐等高溫爐前 作業(yè)環(huán)境的應(yīng)用，致力于多維度技術(shù)創(chuàng)新與突破，已陸續(xù)取得階段性成果。 硅錳礦熱爐領(lǐng)域首臺硅錳出爐機器人客戶驗收后的優(yōu)化工作已完成，具備市場推廣應(yīng) 用基礎(chǔ)，同時啟動了成本更具優(yōu)勢的新版硅錳出爐機器人的研發(fā)工作。 硅鐵礦熱爐領(lǐng)域面向硅鐵圓盤澆鑄系統(tǒng)，首臺套已交付客戶使用，進入后續(xù)市場推廣 階段，并已簽訂小批量訂單；硅鐵高溫特種作業(yè)出爐機器人在應(yīng)用現(xiàn)場進行產(chǎn)品定型工 作。 工業(yè)硅礦熱爐領(lǐng)域首臺工業(yè)硅高溫特種作業(yè)出爐機器人已完成客戶現(xiàn)場測試交付，進 入后續(xù)市場推廣階段，并已簽訂小批量訂單。 縱觀公司技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進程，公司進入新行業(yè)、新領(lǐng)域，通常以關(guān)鍵單機設(shè) 備(“點”)切入；在突破性解決行業(yè)痛點后，快速組成自動化生產(chǎn)線(“線”)；隨著技術(shù) 的積累和對行業(yè)理解的深入，進而完成智能制造整體解決方案(“面”)，助力用戶向數(shù)字 化、智能化工廠升級。這種由“點→線→面”的技術(shù)進步進程，有助于公司集中資源， 降低技術(shù)開發(fā)風(fēng)險，全面提升公司的核心競爭力。 隨著相關(guān)研發(fā)技術(shù)的積累和成果的推廣應(yīng)用，未來也將向智能工廠整體方案方向發(fā)展。 公司在高溫特種作業(yè)機器人的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，可以有效打開行業(yè)成長的天花板，市 場空間有望呈數(shù)倍的擴大，實現(xiàn)以高新技術(shù)產(chǎn)品改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，真正實現(xiàn)“機器人╋”的 研發(fā)、示范和推廣應(yīng)用。

問：公司的智能制造裝備在化工行業(yè)的發(fā)展空間及市場需求如何？

答：公司智能制造裝備相對于石化化工行業(yè)巨大的產(chǎn)能而言，未來成長空間很大。在公 司產(chǎn)品應(yīng)用的領(lǐng)域，升級換代項目(存量市場)和新建項目需求都很大。除了新建項目 以外，公司通過新型、高效的產(chǎn)品引導(dǎo)客戶升級換代需求，公司高性能的新型產(chǎn)品能夠 帶給客戶更好的經(jīng)濟性，降低生產(chǎn)成本，運營更高效，客戶有較好的升級換代意愿。近 年來，公司持續(xù)進行產(chǎn)品研發(fā)及多品類擴張，引領(lǐng)應(yīng)用領(lǐng)域智能制造裝備發(fā)展，助力公 司業(yè)績持續(xù)增長，公司很看好石化后續(xù)項目的落地。 從國家層面看，現(xiàn)在規(guī)模企業(yè)普遍在關(guān)鍵工序上實現(xiàn)自動化，但在數(shù)字化、智能化、智 能制造整體解決方向上還有長期的發(fā)展之路要走，結(jié)合中國智能制造 2035 遠景目標(biāo)看， 未來會有相當(dāng)多的機會。

問：除化工行業(yè)外，公司的固體物料后處理智能制造裝備在其他下游行業(yè)的分布如何？

答：公司憑借在大型智能制造裝備領(lǐng)域多年的技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)實踐經(jīng)驗，將多品類創(chuàng)新 產(chǎn)品與制造業(yè)客戶生產(chǎn)場景相融合。公司的固體物料后處理智能制造裝備可應(yīng)用于石化 化工、新能源、糧食、飼料、建材、醫(yī)藥、食品、港口等對粉、粒狀物料，或不規(guī)則物 料后處理領(lǐng)域(如新能源領(lǐng)域多晶硅還原硅棒的破碎、篩選、裝袋、裝箱等)，提供運行 高效的全自動稱重包裝碼垛智能制造生產(chǎn)裝備及智能工廠整體解決方案。

問：請介紹下公司 FFS 產(chǎn)品及其應(yīng)用優(yōu)勢？

答：FFS 是制袋-填充-封口(英文名稱為 Form-Fill-Seal)一體化技術(shù)的英文縮寫，是用 筒形塑料薄膜卷在線制成包裝袋后，將電子定量秤稱量的額定物料填充到袋子內(nèi)，再將 袋口熔合封好，并完成對料袋檢測和輸送的成套系統(tǒng)。FFS 包裝形式的包裝袋較傳統(tǒng)的紙 塑復(fù)合等形式的包裝袋，在經(jīng)濟性、密封性、環(huán)保等方面更具優(yōu)勢，受到客戶的青睞。 最初公司研發(fā)并應(yīng)用的 FFS 產(chǎn)品用于稱重包裝顆粒物料，2021 年，公司在顆粒物料重膜 (FFS)自動稱重包裝技術(shù)的基礎(chǔ)上，成功研發(fā)應(yīng)用于 PVC(粉料)重膜(FFS)高效稱 重包裝產(chǎn)品，并推廣應(yīng)用于其它粉料包裝物應(yīng)用領(lǐng)域。FFS 全自動包裝成套系統(tǒng)具有經(jīng)濟 節(jié)約、高速度、高精度、運行穩(wěn)定的特點，可滿足客戶更高效的生產(chǎn)需求。

問：如何促進存量客戶升級換代？

答：存量客戶升級換代的主要原因一方面，公司智能制造裝備產(chǎn)品是動設(shè)備，有相應(yīng) 的使用壽命，超過使用壽命的裝備，客戶需要對裝備進行更新?lián)Q代。另一方面，公司用 新型高效的裝備引導(dǎo)客戶對原有裝備更新升級，高性能的新型產(chǎn)品能夠帶給客戶更好的 經(jīng)濟性，提高生產(chǎn)運營效率、降低生產(chǎn)成本、客戶產(chǎn)品競爭力更強，因此客戶積極性很 高。

問：公司對固體物料方面是如何進行市場推廣的？競爭環(huán)境怎樣？

答：由于本行業(yè)特有的客戶群體及其差異性的需求，公司這類產(chǎn)品銷售一般采取投標(biāo)或 議標(biāo)的方式實現(xiàn)，設(shè)備的制造主要為以項目訂單式生產(chǎn)模式為主，以銷定產(chǎn)。公司的產(chǎn) 品在應(yīng)用領(lǐng)域相關(guān)的行業(yè)中進行推廣。公司在國內(nèi)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，沒有同體量級的競爭 對手，競爭優(yōu)勢明顯。

問：工業(yè)服務(wù)方面，公司所具備的優(yōu)勢是什么？為什么客戶會愿意外包給公司做？

答：公司的工業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)主要包括備品備件銷售、設(shè)備檢維修改造、設(shè)備保運服務(wù)、生 產(chǎn)一體化托管運營服務(wù)等綜合產(chǎn)品服務(wù)。其中，生產(chǎn)一體化托管運營服務(wù)，可理解為生 產(chǎn)運營業(yè)務(wù)整體外包，由用戶購置設(shè)備，設(shè)備生產(chǎn)的日常操作，客戶與公司通過合同的 形式，約定由公司完成，對于在某一時段內(nèi)履約情況，用戶根據(jù)服務(wù)完成量進行結(jié)算。 經(jīng)過多年的實踐與經(jīng)驗積累，公司已形成成熟的生產(chǎn)運營服務(wù)模式和服務(wù)團隊，同時公 司作為智能制造裝備供應(yīng)商，更了解設(shè)備情況，從而能夠更高效的進行設(shè)備維護。從客 戶的角度看，這種服務(wù)外包的模式，實際上可以大幅節(jié)約其人工和運營成本。

問：工業(yè)服務(wù)的未來市場空間怎樣？

答：從國家政策方面，支持并推進先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)融合發(fā)展，“實現(xiàn)制造業(yè)與制 造服務(wù)業(yè)耦合共生、相融相長”。2021 年 8 月，公司被國家發(fā)展和改革委員會確定為國家 “先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)融合發(fā)展試點單位”，2022 年公司入選工信部服務(wù)型制造示范 名單。公司制定實施的產(chǎn)品服務(wù)一體化經(jīng)營策略成果顯著，公司的智能制造裝備工業(yè)服 務(wù)，已發(fā)展成為公司重要的收入和利潤來源。工業(yè)服務(wù)收入，一方面會隨著智能制造裝 備產(chǎn)品銷售、生產(chǎn)運行基數(shù)的增長而增長；另一方面，公司承接新的規(guī)模較大的生產(chǎn)運 營類服務(wù)項目后，服務(wù)收入會有快速提升的增量。公司的工業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)對客戶深層次服 務(wù)需求給予積極響應(yīng)，會帶來整體工業(yè)服務(wù)收入規(guī)模的持續(xù)、長期、穩(wěn)健的增長。公司 的一體化工業(yè)服務(wù)與智能制造裝備產(chǎn)品銷售形成良性互動，相互促進，增強了客戶粘性， 有效地延伸了產(chǎn)業(yè)鏈。 相對于公司在國內(nèi)龐大的潛在客戶規(guī)模，生產(chǎn)一體化托管運營服務(wù)目前滲透率還很低， 未來增長潛力巨大。目前公司的工業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)主要服務(wù)于公司的產(chǎn)品客戶，在為公司貢 獻可觀收入和利潤的同時，公司工業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)資源的商業(yè)價值被越來越多的客戶、外資 企業(yè)集團所關(guān)注。公司工業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)能力，具備承接公司產(chǎn)品以外的工業(yè)服務(wù)商 業(yè)機會的可能，實現(xiàn)“工業(yè)服務(wù)╋”賦能，未來值得期待。

博實股份(002698)主營業(yè)務(wù)：主要從事石化化工后處理成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,并為客戶提供相關(guān)的服務(wù)。

博實股份2023一季報顯示，公司主營收入7.3億元，同比上升44.7%；歸母凈利潤2.1億元，同比上升37.25%；扣非凈利潤1.98億元，同比上升35.48%；負債率43.48%，投資收益1481.34萬元，財務(wù)費用-1.48萬元，毛利率39.84%。

該股最近90天內(nèi)共有6家機構(gòu)給出評級，買入評級6家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為19.27。

以下是詳細的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1754.98萬，融資余額減少；融券凈流出3.94萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，博實股份(002698)行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性良好。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)3星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)