來(lái)源：環(huán)球市場(chǎng)播報(bào)
在惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)政府信用評(píng)級(jí)后，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題再次回到市場(chǎng)聚光燈下。
美國(guó)剛剛開(kāi)始擺脫衰退擔(dān)憂，上周美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部研究人員不再預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將下滑，美銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家也撤銷了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)。越來(lái)越多跡象表明消費(fèi)者和企業(yè)的境況保持良好，周三公布的數(shù)據(jù)顯示美企7月份新增就業(yè)超過(guò)預(yù)期。
(相關(guān)資料圖)
這與2011年標(biāo)普剝奪美國(guó)AAA信用評(píng)級(jí)時(shí)形成鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍未走出全球金融危機(jī)陰影，失業(yè)率高達(dá)9%左右。而現(xiàn)在美國(guó)的失業(yè)率是3.6%，接近十年來(lái)最低水平。
惠譽(yù)將美國(guó)信用評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，這個(gè)決定凸顯出美國(guó)近幾年積累的債務(wù)數(shù)量相當(dāng)可觀。近期美國(guó)政府還啟動(dòng)了基礎(chǔ)設(shè)施，技術(shù)和清潔能源投資計(jì)劃。此外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)將政策利率上調(diào)至22年高點(diǎn)，政府舉債成本也一路飆升。
惠譽(yù)預(yù)計(jì)，到2025年這一比例將升至118%，是評(píng)級(jí)AAA的國(guó)家39.3%債務(wù)比率的三倍以上。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，長(zhǎng)期而言，該比例將進(jìn)一步上升。分析師認(rèn)為，這可能使白宮不得不做出艱難抉擇。
LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示，“如果赤字沒(méi)有得到控制，最終稅收可能高到將消費(fèi)者可支配收入變少的地步”。
今非昔比
美國(guó)的預(yù)算赤字飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，由于疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)造成沖擊，美國(guó)政府花了大力氣支持家庭和企業(yè)。去年預(yù)算赤字有所萎縮，但如今又開(kāi)始擴(kuò)大。
本財(cái)政年度前九個(gè)月，聯(lián)邦赤字高達(dá)1.4萬(wàn)億美元，幾乎是去年同期的三倍。美國(guó)財(cái)政部本周將本季度借款預(yù)測(cè)上調(diào)至1萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)高于5月份時(shí)的7330億美元。
Truist Financial Corp.的美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究部門(mén)負(fù)責(zé)人Mike Skordeles表示，惠譽(yù)下調(diào)評(píng)級(jí)還預(yù)示著，美國(guó)政府需要推進(jìn)預(yù)算程序以應(yīng)對(duì)秋季的政治對(duì)決，說(shuō)不定可能還會(huì)發(fā)生政府停擺的情況。今年6月，兩黨議員很勉強(qiáng)才就提高債務(wù)上限達(dá)成一致。
多年來(lái)，美國(guó)的財(cái)政赤字一直在增長(zhǎng)，幾任總統(tǒng)在這個(gè)問(wèn)題上進(jìn)展甚微，Skodeles說(shuō)，惠譽(yù)的決定等于是說(shuō)該機(jī)構(gòu)認(rèn)為兩黨的政客都缺乏政治意愿來(lái)解決此事。
雖然美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)前景可能正在改善，但惠譽(yù)的評(píng)級(jí)分析師并沒(méi)有過(guò)于關(guān)注經(jīng)濟(jì)衰退爭(zhēng)論。 惠譽(yù)主權(quán)和超國(guó)家評(píng)級(jí)全球主管James McCormack在回復(fù)電郵中指出，此次下調(diào)評(píng)級(jí)是基于中期財(cái)政前景，即預(yù)計(jì)美國(guó)赤字和政府債務(wù)將上升，并非基于對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)判。
許多市場(chǎng)參與者都認(rèn)同這種觀點(diǎn)。瑞銀策略師表示，導(dǎo)致惠譽(yù)作出決定的基本面情況比十多年前標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)時(shí)要糟糕的多。
“2011年的降級(jí)主要是由于債務(wù)上限的影響，” Michael Cloherty等瑞銀策略師在周二的報(bào)告中寫(xiě)道?！岸@次是由于債務(wù)上限風(fēng)險(xiǎn)和非常龐大的預(yù)算赤字?！?/p>