(資料圖片)

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告稱，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格已趨于穩(wěn)定，下游客戶在組件降價后已經(jīng)開始加單，后續(xù)9-11月為國內(nèi)需求旺季，將帶動行業(yè)排產(chǎn)持續(xù)提升，行業(yè)邊際改善已經(jīng)啟動。硅料、硅片報價持續(xù)回暖，行業(yè)邊際改善已經(jīng)啟動。重點(diǎn)方向：1)推薦N型方向受益方向。2)硅片、玻璃價格上漲，看好一線硅片龍頭、光伏玻璃相關(guān)標(biāo)的。3)排產(chǎn)啟動或帶動全行業(yè)級別反彈，聚焦各環(huán)節(jié)錯殺的優(yōu)質(zhì)低估值龍頭。4)推薦HJT低預(yù)期下的反轉(zhuǎn)受益標(biāo)的。

國泰君安主要觀點(diǎn)如下：

8月排產(chǎn)環(huán)比+12%。

7月組件庫存持續(xù)消耗，輔材端在7月下旬感受到組件需求改善明顯，7月組件產(chǎn)量已恢復(fù)至46GW，環(huán)比+15%，重回增長態(tài)勢。下游客戶在組件降價后已經(jīng)開始加單，8月終端需求陸續(xù)復(fù)蘇，組件為備貨而排產(chǎn)繼續(xù)高增，預(yù)計環(huán)比+12%至52GW，預(yù)期9月組件排產(chǎn)繼續(xù)小幅增長至54GW。

產(chǎn)業(yè)鏈價格：硅料、硅片、電池片價格小幅提升，組件價格上調(diào)仍受限需求。

硅料價格繼續(xù)呈現(xiàn)小幅回調(diào)走勢，多晶硅致密料7.1萬元/噸，周環(huán)比+4.41%。當(dāng)前硅片供應(yīng)相對緊俏，182硅片3.13元/片，周環(huán)比+7.93%。電池片環(huán)節(jié)當(dāng)前擁有較高盈利空間，并且價格相比上周仍在持續(xù)上行，PERC182電池片0.76元/W，周環(huán)比+1.33%。上周組件價格上調(diào)仍受限需求，一線廠家為了爭搶訂單，遠(yuǎn)期價格持續(xù)下滑跡象，二三線廠家成本開始倒掛，PERC182組件1.23元/W，周環(huán)比-2.38%。

6月國內(nèi)需求火熱，海外需求承壓。

2023年1-6月國內(nèi)新增光伏裝機(jī)78.42GW，同比增加153.95%。2023年1-6月組件累計出口242.38億美元，同比增長10.05%。2023年1-6月電池片累計出口25.27億美元，同比增長43.26%。2023年1-6月逆變器累計出口61.57億美元，同比增長94.89%。

風(fēng)險提示：超預(yù)期的行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)帶來的競爭加劇導(dǎo)致價格超預(yù)期下跌;海外貿(mào)易保護(hù)與供應(yīng)鏈壁壘;匯率波動;需求不及預(yù)期。

本文源自：智通財經(jīng)網(wǎng)