昨天高開低走，今天低開高走，A股最近主打一個出其不意。市場信心回歸，熱度又回來了。

1、兩市成交額再破萬億元，連續(xù)兩日成交破萬億元，周末的系列政策確實把市場交投熱度給激活了。

(資料圖片)

2、兩市超4700只個股飄紅，下跌家數(shù)僅453只，漲幅平均數(shù)和中位數(shù)都超過了3％。市場賺錢效應回歸，投資者信心回來了一大截。

3、外資流出放緩。上午一度凈買入，下午流出了一些，全天小幅凈流出6.80億元，北向資金流出趨勢也在放緩。

板塊方面，除了券商、銀行等金融板塊走低，多數(shù)板塊呈上行狀態(tài)。昨天提到的一些超跌板塊，比如國防軍工、醫(yī)療、港股互聯(lián)網(wǎng)、化工等漲幅均在1%以上。

值得關注的是，醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)價格大漲2.26%情況下，盤中溢價頻現(xiàn)，特別是午后，溢價逐步走闊。能看出來，資金目前對醫(yī)療板塊的態(tài)度逐步樂觀起來了。對于這樣一個兩年多回調(diào)了近6成的剛需板塊，當下確實也找不到什么看空的理由。

展望未來，內(nèi)外因素作用下，A股上行支撐仍較充足。

1、股票市場是對未來預期的晴雨表，市場信心也主要來自于上市公司業(yè)績持續(xù)改善。目前看，國內(nèi)經(jīng)濟動力最差的時候可能已經(jīng)過去，國內(nèi)經(jīng)濟逐步筑底中。底部階段，悲觀無益，不如長線思維尋找機會。

2、外部來看，中美關系繼續(xù)緩和。此外，近期美國十年期國債利率持續(xù)下行，美元指數(shù)高位震蕩，多因素正轉向樂觀，外圍關鍵變量趨向清晰。

【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊醫(yī)療、國防軍工、電子等3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【業(yè)績向好趨勢明朗，醫(yī)療板塊延續(xù)反彈，醫(yī)療ETF（512170）大漲2.26%】

醫(yī)療板塊今日延續(xù)漲勢，全天震蕩走高，中證醫(yī)療指數(shù)收盤點位站上8300點，醫(yī)療ETF（512170）復制指數(shù)走勢，場內(nèi)價格收漲2.26%報0.408元，成功收復10日均線，全天成交7.11億元。

從資金動向來看，近期醫(yī)療ETF（512170）持續(xù)獲得大額資金凈流入，截至28日，已連續(xù)11日獲凈申購，金額合計超28億元。與此同時，醫(yī)療ETF（512170）融資余額也持續(xù)攀升，28日歷史性首次突破10億元大關。

醫(yī)療板塊近兩日連續(xù)上漲，業(yè)績或是重要催化因素。今日漲幅居前的成份股皆于昨日晚間披露的半年報。具體來看：皓元醫(yī)藥上半年凈利同比下降18.5%，股價卻飆漲9.97%，國金證券分析指出，公司前端CRO分子砌塊和工具化合物穩(wěn)健增長，特色仿制藥與創(chuàng)新藥雙輪驅動ADC業(yè)務服務能級持續(xù)提升。萬東醫(yī)療、山東藥玻凈利同比增速分別為28.21%、19.77%，今日股價漲幅均超8%。

整體看醫(yī)療板塊業(yè)績面，向好趨勢較為明朗，消費醫(yī)療相關概念疫后恢復較快，部分CXO龍頭業(yè)績韌性較強。截至當前，中證醫(yī)療指數(shù)已披露中報的34只成份股全部盈利，其中19股實現(xiàn)凈利潤兩位數(shù)增長，14股凈利增幅在20%以上，最高增速超110%。權重股方面，愛美客凈利高增64.66%，康龍化成、愛爾眼科凈利增幅均超30%，泰格醫(yī)藥、藥明康德凈利分別增長16.47%、14.61%。

華金證券最新研報指出，中報陸續(xù)披露，重點公司增速亮眼。創(chuàng)新品種放量繼續(xù)成為關注點；器械產(chǎn)品在院端增速較快，而醫(yī)療服務板塊方面，上半年眼科門診量呈現(xiàn)恢復性增長趨勢，國際醫(yī)學核心院區(qū)門診量高速增長。從目前中報披露的情況看，子板塊各有亮點，建議關注中報超預期個股。

華金證券認為，當前醫(yī)療板塊處于筑底階段，無論從估值角度、漲跌幅角度等都處于低位。行業(yè)基本面需求端穩(wěn)定向好，行業(yè)生態(tài)不斷優(yōu)化，長期建議關注醫(yī)療器械、服務消費、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈上游及業(yè)績高增長板塊。

東吳證券表示，長期而言，老齡化趨勢與個人醫(yī)療支付意愿提升，將帶來相關需求的持續(xù)增長，新技術、新產(chǎn)品亦將驅動新增長點。預計短期內(nèi)，醫(yī)藥行業(yè)仍將持續(xù)疫后修復節(jié)奏；長期而言，醫(yī)療服務產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)增長的確定性較強。從估值來看，經(jīng)歷了三年左右的深度調(diào)整，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)估值水平已跌至歷史底部區(qū)間，中長期配置性價比突出。數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，中證醫(yī)療指數(shù)最新PE-TTM僅29.04倍，處于2015年以來9.29%的分位數(shù)，即低于逾8年超90%的時間區(qū)間。

醫(yī)療板塊“搶反彈”，首選醫(yī)療ETF（512170）。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械權重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務+醫(yī)美權重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

二、【新低之后終現(xiàn)反攻，軍工股異動普漲，國防軍工ETF（512810）放量大漲3.08%】

新低之后，國防軍工板塊終現(xiàn)反彈。

上周五中證軍工指數(shù)創(chuàng)逾15個月新低，昨日反彈期間軍工表現(xiàn)也是大幅落后大盤，今日“低位蟄伏已久”的國防軍工終于爆發(fā)了。

中證軍工指數(shù)成份股中，75只上漲，僅4只下跌，包括上海瀚訊、雷電微力、新余國科在內(nèi)的16只成份股漲幅超5%。

場內(nèi)熱門ETF方面，國防軍工ETF（512810）早盤持續(xù)拉升，午后高位震蕩，場內(nèi)價格最終收漲3.08%，成交額放大至7652萬元。

軍工當前仍然處于基本面、情緒面、估值面的底部，板塊對利空因素反映較為充分。特別是8月以來軍工板塊下跌，可能行業(yè)自身層面并非主因，更多還是市場整體風險偏好降低導致。后續(xù)隨著經(jīng)濟復蘇路徑的逐漸清晰，軍工板塊渙散的市場信心也有望逐漸聚攏。

根據(jù)東吳證券統(tǒng)計，年內(nèi)國防軍工板塊潛在催化劑較多，主要包括高層關于軍品訂單審批，軍貿(mào)管理體系與組織機構調(diào)整，相關部門關于央企軍工改革事項的推動，新的裝備進展與披露，國內(nèi)實兵實彈演練，以及與國外聯(lián)合演習等。

外部來看，明年是全球政治大年，多個國家和地區(qū)政治選舉，可能會帶來新的變量風險，軍工行業(yè)作為集中反應上述變量的領域，有望獲得市場的持續(xù)重視。而且，軍工行業(yè)逆周期屬性強，當前宏觀經(jīng)濟背景下，也有望對沖諸多不確定因素。

中航證券認為，行業(yè)皆有周期，軍工行業(yè)依然處于景氣大周期，當前是大周期中的小周期，十四五剛過半，2023年剛過半，十四五目標和2027年目標迫在眉睫時不我待，下半年好于上半年，且短期需求波動不影響長期需求確定。

對于軍工細分板塊，德邦證券建議可主要關注5條主線：

1、隨著軍費的相對值和絕對值提高，主機廠訂單有望持續(xù)簽訂；

2、下游產(chǎn)能釋放有望帶動中上游產(chǎn)業(yè)景氣提升；

3、新增、存量設備國產(chǎn)化替代，信息化比例逐漸提高的國防信息化相關標的；

4、無人機在新型作戰(zhàn)體系中地位越來越重要，未來在外貿(mào)市場也可能取得突破；

5、我國航天發(fā)射進展喜人，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)或因此受益。

公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）標的指數(shù)（中證軍工指數(shù)）成份股全面覆蓋79只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產(chǎn)的利器。相較其他資產(chǎn)，國防軍工行業(yè)內(nèi)循環(huán)程度高，經(jīng)營韌性強，軍民融合前景廣闊，當前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。截至2023年6月30日，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對業(yè)績基準的超額回報23.08%！

備注：國防軍工ETF成立以來2016年-2022年業(yè)績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期業(yè)績比較基準（中證軍工指數(shù)）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。

三、【復蘇漸行漸近，電子ETF（515260）勁漲3.03%，機構：把握“需求修復+創(chuàng)新成長”】

今日華為率先發(fā)布Mate60Pro新機，提振消費電子板塊。相關個股大放異彩，卓勝微大漲超14%，法拉電子、中微公司等上漲超6%，?？低暣鬂q4%，立訊精密上漲1%。熱門ETF方面，電子ETF（515260）全天單邊上揚，場內(nèi)價格勁漲3.03%！

另外，備受矚目的iPhone15系列也腳步漸近，郭明錤日前給出了樂觀展望，預計iPhone15系列出貨量將達8000萬部。機構表示，蘋果、華為發(fā)布消費電子新產(chǎn)品，有望積極拉動需求，目前產(chǎn)業(yè)鏈正在積極備貨，消費電子庫存合理，在新機需求拉動下，三季度業(yè)績有望改善。

就在昨日，“果鏈”龍頭立訊精密發(fā)布半年報，財報顯示，立訊精密H1凈利潤43.56億元，同比增長15.11%；扣非凈利潤同比增長22.48%，且預計Q3歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增長2.61%-27.08%，相對亮眼！

IDC最新數(shù)據(jù)顯示，今年Q2全球智能手機出貨量2.68億臺，同比下降7%，環(huán)比持平。這是全球智能手機出貨量連續(xù)8個季度出現(xiàn)同比下滑，但由于手機終端庫存正常化和部分地區(qū)市場需求的溫和復蘇，出貨量同比降幅明顯收窄。

而下半年開始，多家廠商即將發(fā)布、推廣新機型。浦銀國際證券認為，預計多家廠商新機上市后或將帶動市場緩慢復蘇，期待三、四季度能夠看到智能手機行業(yè)需求抬頭向上。

野村東方國際證券指出，2023H2消費電子板塊投資邏輯如下：

1）需求修復：智能手機/PC等需求于上半年觸底，下半年有望迎來季節(jié)性修復，產(chǎn)業(yè)鏈廠商數(shù)據(jù)已反映環(huán)比改善趨勢，但修復弱于預期的擔憂也成為影響板塊股價回升的重要因素，建議優(yōu)選庫存調(diào)整程度較深的環(huán)節(jié)。

2）創(chuàng)新成長邏輯：積極切入MR、新能源等新業(yè)務的公司；受益AI需求強勁增長的產(chǎn)業(yè)鏈公司。短期內(nèi)，建議關注二季度業(yè)績及產(chǎn)業(yè)鏈公司對未來的指引和展望。

資料顯示，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數(shù)，持倉A股50只電子龍頭股，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、云計算等熱門產(chǎn)業(yè)龍頭公司，一鍵布局A股電子核心資產(chǎn)。附前十大權重股一覽：

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。風險提示：醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，醫(yī)療ETF、國防軍工ETF、電子ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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