開(kāi)發(fā)新技能？權(quán)益類“金牛”基金經(jīng)理接手迷你債基，學(xué)蔡經(jīng)理救火還是送“最后一程”？

財(cái)聯(lián)社8月19日訊（編輯 零彧）本月上旬，“公募基金管理規(guī)模首超銀行理財(cái)”的話題引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。不過(guò)至少在基金發(fā)行的“一級(jí)市場(chǎng)”，今年以來(lái)“冷清”的現(xiàn)狀非但沒(méi)有改觀，低谷還在持續(xù)。其中尤以主動(dòng)權(quán)益類基金，無(wú)論是已發(fā)行產(chǎn)品的表現(xiàn)，還是在募集方面，都缺乏亮點(diǎn)。

【資料圖】

在此背景之下，一些主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理在努力尋覓市場(chǎng)熱點(diǎn)之余，也紛紛尋找破局之法。但如本周，廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理林英睿突然接手一只瀕臨清盤的債券基金，卻也讓人覺(jué)得有些意外和費(fèi)解。

明星權(quán)益類基金經(jīng)理接手迷你債基為哪般？

8月15日，廣發(fā)集祥發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，增聘林英睿為基金經(jīng)理，與原基金經(jīng)理吳敵共同管理這只產(chǎn)品。

來(lái)源：基金公告

林英睿，作為廣發(fā)基金近幾年為市場(chǎng)熟知的新一批中生代基金經(jīng)理，早在2015年在中歐基金就職時(shí)，就曾跟隨老將周蔚文一起，拿到過(guò)“金牛獎(jiǎng)”；跳槽廣發(fā)基金之后，單飛后的林英睿又憑借重倉(cāng)周期股，取得逆市上揚(yáng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在獲得去年“五年持續(xù)回報(bào)積極混合型明星基金獎(jiǎng)”的同時(shí)，個(gè)人管理規(guī)模也順勢(shì)沖上了“百億”級(jí)別。

但無(wú)論是從其過(guò)往管理的產(chǎn)品類型，還是從定期報(bào)告披露的持倉(cāng)分布來(lái)看，林英睿從沒(méi)有體現(xiàn)過(guò)他在債券投資領(lǐng)域有哪些心得。

于是，這次他新上任基金經(jīng)理的這只廣發(fā)集祥就顯得有些“燙手”了：公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，這只本月剛成立滿一年的產(chǎn)品，定位是一直二級(jí)債基；從截止去年底的持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，機(jī)構(gòu)持有占比99.72%，其中單一最大機(jī)構(gòu)持有比例截止今年6月末超八成；自成立以來(lái)，該成品每個(gè)報(bào)告期末披露的規(guī)模持續(xù)下行，截止今年6月底，A/C類份額合計(jì)已只剩余1800萬(wàn)元，資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的“病?！碧崾拘怨婺陜?nèi)已連發(fā)五份，從時(shí)間上看，除非7月下旬之前有“幫忙資金”進(jìn)入撐場(chǎng)，否則該基金已經(jīng)超過(guò)連續(xù)五十個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元清盤線，管理人“應(yīng)當(dāng)”啟動(dòng)清盤程序。

難道廣發(fā)基金打算模仿諾安基金對(duì)于蔡嵩松的用法，靠明星基金經(jīng)理的知名度來(lái)“救火”？

值得關(guān)注的是，在林英睿接手之后，8月18日，該基金發(fā)布了招募說(shuō)明書(shū)和產(chǎn)品資料概要的更新公告，但暫未更新基金合同，而更新的產(chǎn)品資料中，關(guān)于投資范圍一項(xiàng)并沒(méi)有變更，依然延續(xù)了此前“債券資產(chǎn)比例不低于80%”的要求，顯然并不適合林英睿直接套用過(guò)往的投資經(jīng)驗(yàn)。

并不是沒(méi)有“股債雙絕”聞名的基金經(jīng)理，但顯然林英睿不是。以他的“獲獎(jiǎng)基”廣發(fā)睿毅領(lǐng)先為例，其歷史各報(bào)告期債券持倉(cāng)占比只在2018年底2019年初達(dá)到過(guò)10%以上，近年來(lái)從未超過(guò)3%，2022年以來(lái)更低至不到0.01%。僅廣發(fā)聚富有20%的債券倉(cāng)位，但重倉(cāng)的全部都是國(guó)債或國(guó)開(kāi)債。

還真要讓一位百億基金經(jīng)理專門來(lái)幫助處理一只清盤產(chǎn)品的善后工作不成？

主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理正經(jīng)歷“寒冷的盛夏”

今年以來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)于管理規(guī)模較大，或調(diào)倉(cāng)動(dòng)作較為克制的主動(dòng)權(quán)益類基金來(lái)說(shuō)很不友好。

以林英睿為例，截止8月18日，他在管的7只產(chǎn)品中，5只年內(nèi)虧損在10%左右徘徊，兩只稍好的也虧了6%以上。而將目光投向全市場(chǎng)，截止今年二季度末存續(xù)規(guī)模在百億以上的43只主動(dòng)管理型產(chǎn)品，正收益的僅6只，葛蘭、劉格菘、劉彥春、趙詣等行業(yè)頂流們，年內(nèi)虧損均在10%以上。

不單是管理規(guī)模大明星基金經(jīng)理吃癟，年內(nèi)有過(guò)優(yōu)異表現(xiàn)的新生力量同樣看起來(lái)并不那么靠譜。

主動(dòng)權(quán)益類上半年領(lǐng)頭羊周建勝的諾德新生活，體驗(yàn)了一把最高處的風(fēng)景之后，緊接著就迎來(lái)了重倉(cāng)的CPO板塊回調(diào)。截止8月18日，該基金三季度凈值跌幅已達(dá)28.56%，這位上半年的第一名，直接成為了三季度的倒數(shù)第一。

截止8月18日，諾德新生活2023年內(nèi)凈值走勢(shì)（來(lái)源：Wind）

無(wú)論名將還是新人表現(xiàn)都不穩(wěn)定，有些怕了的基民們對(duì)于權(quán)益類基金的投資意愿持續(xù)低迷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以成立時(shí)間計(jì)，截止8月18日，全市場(chǎng)公募基金平均發(fā)行份額已連續(xù)六個(gè)月低于10億元，除非接下來(lái)的8月下旬連續(xù)出現(xiàn)較大規(guī)模的新成立基金，否則這將創(chuàng)下中國(guó)公募基金有史以來(lái)最長(zhǎng)的月度紀(jì)錄，此間的紀(jì)錄是2017年3月至7月，共連續(xù)五個(gè)月。

雖然周五，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”接受媒體采訪時(shí)32次提及基金基金投資，并明確提出，要“大力發(fā)展權(quán)益類基金”。而眾多基金公司近一段時(shí)間以來(lái)，也紛紛推出降費(fèi)措施來(lái)吸引投資者的注意。

但對(duì)于經(jīng)歷過(guò)2021年行業(yè)巔峰的基民而言，信心的修復(fù)，依然任重而道遠(yuǎn)。