三種炒股思維影響選股和博弈策略，你是哪一個(gè)？

(相關(guān)資料圖)

作為股民，進(jìn)階之路最關(guān)鍵的是思維，從最初的現(xiàn)金思維逐步變?yōu)楣蓹?quán)思維。這里面有一個(gè)中間形態(tài)是股價(jià)思維，股民初入市場(chǎng)，看上去是持有個(gè)股，實(shí)際上，時(shí)刻是想著兌現(xiàn)成現(xiàn)金，認(rèn)為現(xiàn)金是最安全的，所以股民很容易變成短線投資者，炒這個(gè)，炒那個(gè)，最終換成現(xiàn)金。而隨著時(shí)間增長(zhǎng)，會(huì)慢慢地嘗試一些時(shí)間久一些的操作，轉(zhuǎn)換成股價(jià)思維，被股價(jià)波動(dòng)所影響，這樣會(huì)非常累，市場(chǎng)任何波動(dòng)都可能讓其草木皆兵，但最好結(jié)果就是賺小錢，稍有不慎就是虧大錢。而我們發(fā)現(xiàn)，真正能堆積財(cái)富的，是股權(quán)思維，即買股票就是買公司，就是買入其未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值，但這絕不是長(zhǎng)期盲目持有，而是要對(duì)大環(huán)境和大的盈利邏輯有明確認(rèn)知。

四季循環(huán)體會(huì)周期

經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何影響股票？經(jīng)濟(jì)中存在明顯的混沌現(xiàn)象，看上去各種調(diào)控管用，實(shí)際上，每一個(gè)細(xì)微變化都是不可測(cè)，且不可預(yù)知的。混沌理論一種確定的系統(tǒng)中出現(xiàn)的無(wú)規(guī)則的運(yùn)動(dòng)。因此，很多阻止經(jīng)濟(jì)衰退的政策，看上去短期有用，結(jié)果長(zhǎng)期來(lái)看，反而導(dǎo)致了更大的衰退。而一個(gè)確定性的對(duì)混沌理論描述的系統(tǒng)，其行為卻表現(xiàn)為不確定性、不可重復(fù)、不可預(yù)測(cè)。所以，我們說(shuō)行情很難重復(fù)，就是因?yàn)闀r(shí)過(guò)境遷，不同時(shí)代，牛股的行業(yè)類型不同，但都是適應(yīng)當(dāng)時(shí)的時(shí)代和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。

股票市場(chǎng)總是先于經(jīng)濟(jì)衰退而下跌，并先于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而上漲。但一條顯而易見(jiàn)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是：“要想通過(guò)分析實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)戰(zhàn)勝市場(chǎng)需要一定程度的先知先覺(jué)，而預(yù)言家顯然不具備這一能力”。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，必然會(huì)提高利率，利率的上升和公司的利潤(rùn)存在博弈關(guān)系，短期數(shù)據(jù)帶來(lái)的股價(jià)反應(yīng)是不確定的。華爾街歷史上，5次最大單日牛市行情中的4次都與貨幣政策有關(guān)，所以研究美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，很多時(shí)候是很有用的。

跟著時(shí)代賺大錢。在美股和全球各國(guó)股市歷史上，唯有醫(yī)藥和消費(fèi)品公司取得了長(zhǎng)期的超額利潤(rùn)。這背后是，醫(yī)藥和消費(fèi)品公司的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，比如醫(yī)藥的研發(fā)壁壘，消費(fèi)品的品牌壁壘。最終而言，“大贏家”需要在企業(yè)、企業(yè)家、企業(yè)家精神，這三個(gè)層面形成“長(zhǎng)期賺錢”的壁壘。這個(gè)是可以禁受歷史考驗(yàn)的因素，在長(zhǎng)期中就會(huì)形成相關(guān)行業(yè)的確定性。

長(zhǎng)期行情總是一波三折，不僅要考慮順利的時(shí)候，更要考慮挫折的時(shí)候。因此，在《巴菲特致股東的信》中，曾直言“我們要求這家公司具有以下幾個(gè)特征：①我們能夠理解；②具有良好的長(zhǎng)期前景；③具有誠(chéng)實(shí)且能干的管理層；④能以非常有吸引力的價(jià)格買到?！薄?strong>巴菲特的懂是指懂公司在10年、20年以后大致的盈利情況，簡(jiǎn)單、穩(wěn)定、不太有變化，才能易于理解。尤其是能夠在任何市場(chǎng)環(huán)境下生存的，因?yàn)槭栈赝顿Y需要許多年，外部的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)發(fā)生各種變化，如可能會(huì)面臨大幅加息、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、戰(zhàn)爭(zhēng)等，那么公司在多種不利條件下均能被需要、生存下來(lái)。

對(duì)應(yīng)地，一些行業(yè)的快速擴(kuò)張，通常會(huì)導(dǎo)致投資者支付過(guò)高的價(jià)格，并因此降低未來(lái)的收益率。比如說(shuō)周期行業(yè)，局部的賺錢效應(yīng)，吸引資本流入，導(dǎo)致產(chǎn)能快速增加，最終哪怕是新能源/新能車，鋰鈷、硅片等，都有了過(guò)山車的走勢(shì)，追高者很容易被套，乃至深套。相反，我們看到一些停滯不前或增長(zhǎng)緩慢的行業(yè)往往被投資者所忽略，其價(jià)格也低于基本面，長(zhǎng)期收益反而更可觀，水電、高速公路等公用事業(yè)就是典型（《手把手教會(huì)弱周期、長(zhǎng)周期的盈利工具（股息模式）》中對(duì)此也有詳解）。這些都是與相關(guān)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)因素有關(guān)系，同時(shí)也在提醒我們股權(quán)思維的盈利思路。