土耳其央行又有新壓力：約50億美元資金流出KKM賬戶(hù)

由于土耳其投資者正開(kāi)始退出一項(xiàng)旨在阻止里拉拋售的工具，并將資金轉(zhuǎn)入常規(guī)美元賬戶(hù)，這給土耳其央行帶來(lái)了滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的外匯需求的壓力。

據(jù)一位知情人士透露，儲(chǔ)戶(hù)上周從所謂的KKM賬戶(hù)中提取了約50億美元。這些賬戶(hù)為持有里拉的儲(chǔ)戶(hù)提供豐厚的利率，同時(shí)補(bǔ)償他們的任何貶值。

2021年12月，為了阻止人們囤積美元、歐元或黃金，土耳其有關(guān)部門(mén)拋售外匯儲(chǔ)備，并設(shè)立專(zhuān)門(mén)的銀行賬戶(hù)(被稱(chēng)為KKM計(jì)劃)，保護(hù)儲(chǔ)戶(hù)和企業(yè)免受里拉大幅貶值的影響。該計(jì)劃最初被視為一項(xiàng)緊急措施，但后來(lái)成為一種不可或缺且成本高昂的工具。

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由于對(duì)美元的需求不斷增長(zhǎng)，上周土耳其央行的外匯頭寸有所減弱

昂貴的KKM計(jì)劃

此前，土耳其貨幣管理局宣布了一系列改革措施，鼓勵(lì)商業(yè)銀行允許其客戶(hù)退出KKM。上周，土耳其央行給銀行業(yè)下達(dá)目標(biāo)，要求降低匯率掛鉤類(lèi)存款。

目前，與外匯掛鉤的存款達(dá)到1240億美元，占總存款的四分之一以上，使土耳其央行的總儲(chǔ)備相形見(jiàn)絀。KKM計(jì)劃日益消耗著政府的資金，并限制政策制定者在5月大選后為土耳其制定更傳統(tǒng)的發(fā)展道路。

這位知情人士稱(chēng)，這50億美元資金中的大部分來(lái)自原本持有美元儲(chǔ)蓄的投資者，他們上周轉(zhuǎn)回了普通的美元賬戶(hù)。該知情人士還表示，在同一周，散戶(hù)投資者儲(chǔ)蓄的一小部分里拉進(jìn)入了KKM計(jì)劃，使周凈額降至50億美元以下，這是1月份以來(lái)首次出現(xiàn)這種變化。

央行的措施是自總統(tǒng)埃爾多安5月贏得連任以來(lái)貨幣政策變化的一部分。他的新團(tuán)隊(duì)正試圖結(jié)束非正統(tǒng)的政策，包括近年來(lái)埃爾多安所倡導(dǎo)的超低借貸成本，但這些政策導(dǎo)致通貨膨脹激增，外國(guó)投資者逃離土耳其市場(chǎng)。

美元需求上升

定于周五公布的官方數(shù)據(jù)將顯示截至上周，KKM計(jì)劃中還有多少資金。這位知情人士說(shuō)，在此期間發(fā)生的資金外流導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)外匯的需求高于平時(shí)，央行動(dòng)用自己的外匯儲(chǔ)備來(lái)滿(mǎn)足這些需求。

上述知情人士表示，外匯儲(chǔ)備的變化對(duì)貨幣當(dāng)局的凈儲(chǔ)備造成了輕微影響，而外匯總持有量的變化則微乎其微，主要原因是央行與商業(yè)銀行之間的掉期交易增加。

土耳其央行行長(zhǎng)Hafize Gaye Erkan上月表示，央行已停止使用外匯儲(chǔ)備支撐本幣，并稱(chēng)貨幣當(dāng)局仍能滿(mǎn)足銀行因KKM計(jì)劃資金流出而產(chǎn)生的美元需求。

這種受外匯保護(hù)的存款工具最初被視為里拉的救星，目前已吸引了逾1200億美元的資金流入，并成為政府昂貴的工具。埃爾坎和財(cái)政部長(zhǎng)Mehmet Simsek都認(rèn)為這是貨幣政策正?；恼系K。

自大約20個(gè)月前該計(jì)劃宣布以來(lái)，里拉兌美元匯率下跌了一半多一點(diǎn)。