5年期LPR意外“按兵不動(dòng)” 業(yè)內(nèi)：存量房貸利率調(diào)整方案或?qū)⒊雠_(tái)

8月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，8月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR3.45%，與7月3.55%相比下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR為4.2%，與前一月持平。

此次5年期LPR與前月相比持平與市場(chǎng)預(yù)期有所不同，此前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，5年期LPR會(huì)下調(diào)10-15個(gè)基點(diǎn)，引導(dǎo)房貸利率下調(diào)。

8月15日，人民銀行開(kāi)展2040億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作和4010億元中期借貸便利（MLF）操作。其中，逆回購(gòu)中標(biāo)利率為1.80%，較此前下降10個(gè)基點(diǎn)；MLF中標(biāo)利率為2.50%，較此前下降15個(gè)基點(diǎn)。

【資料圖】

一般而言，央行逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率下降，會(huì)帶動(dòng)MLF和LPR的下調(diào)，這也是央行引導(dǎo)融資成本下降的操作模式。

此次1年期LPR利率下調(diào)后，銀行負(fù)債端成本將進(jìn)一步下降?？赡墚a(chǎn)生兩方面影響。

一方面，企業(yè)信貸成本進(jìn)一步下降，新增貸款利率有望進(jìn)一步降低，有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，激發(fā)有效融資需求。

數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，與3月基本持平。

另一方面，存款端，定期存款利率下調(diào)可能已在路上。LPR與貸款利率下調(diào)將抬升商業(yè)銀行的息差壓力，因此存款利率也有可能會(huì)有所下調(diào)。

信達(dá)證券宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，未來(lái)商業(yè)銀行存款利率也有較大概率下行。一方面，存款利率改革后，10年期國(guó)債收益率、1年期LPR均納入存款利率調(diào)整機(jī)制，未來(lái)二者都有望下行。另一方面，從穩(wěn)定息差的角度看，當(dāng)前央行降息、存量房貸置換、地方政府債務(wù)展期等因素均會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)收益下行，對(duì)應(yīng)負(fù)債端降低成本也是必要的。

今年6月，銀行存款掛牌利率經(jīng)歷一波下調(diào)，中長(zhǎng)期定期存款普遍下調(diào)10至15個(gè)基點(diǎn)，3%以上定期存款幾乎銷聲匿跡。

值得注意的是，盡管房貸利率下調(diào)預(yù)期落空，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能預(yù)示著存量房貸利率調(diào)整方案即將出臺(tái)。

招聯(lián)首席研究員董希淼對(duì)界面新聞表示，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)重視存量與增量產(chǎn)品之間、不同機(jī)構(gòu)產(chǎn)品之間的價(jià)差問(wèn)題，其中商業(yè)銀行要正視存量房貸與新增房貸利差過(guò)大的問(wèn)題。在金融管理部門多次表態(tài)后，預(yù)計(jì)利率偏高的存款房貸利率調(diào)整方案將加快出臺(tái)。在此情況下，5年期以上LPR保持不變，有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差水平，保持利潤(rùn)合理增長(zhǎng)，增強(qiáng)支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性和高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性。

（文章來(lái)源：界面新聞）