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進(jìn)入8月，各券商研究所披露了最新的金股策略報(bào)告，各機(jī)構(gòu)最主流的月度策略觀點(diǎn)也浮出水面。

(資料圖片僅供參考)

近日A股市場(chǎng)活躍度日漸提升，如何抓住機(jī)遇？整體來(lái)看，展望8月，各券商對(duì)后續(xù)A股行情的樂觀度呈直線上升，不少券商明確喊出“將開啟新一輪上漲”“市場(chǎng)將波動(dòng)上行”，還有券商提出“跟上指數(shù)，做多中國(guó)”。

從熱門金股標(biāo)的來(lái)看，8月包括寧波銀行、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)平安等標(biāo)的受到多家券商一致看好。

東吳證券單月漲超30%，拿下7月最牛金股

Wind數(shù)據(jù)顯示，在7月券商推薦的360只金股標(biāo)的中（去重后），有146只標(biāo)的在當(dāng)月實(shí)現(xiàn)上漲，占比約四成。

從7月份券商推薦的金股表現(xiàn)來(lái)看，當(dāng)月漲幅最高的是東吳證券，單月上漲約31%，由中原證券獨(dú)家推薦。7月漲幅第二的是山西汾酒，上漲了29%，由招商證券推薦。

被長(zhǎng)江證券、東北證券、平安證券、華創(chuàng)證券等4家券商同時(shí)列為金股的長(zhǎng)安汽車，在7月上漲了26%。此外，新華保險(xiǎn)、濱江集團(tuán)、中信證券、石頭科技、中曼石油等金股的7月漲幅也超20%。

7月下跌最多的金股則是被國(guó)泰君安、中銀證券、安信證券等3家券商共同推薦的東威科技，單月跌幅達(dá)37.8%。此外由上海證券推薦的盛天網(wǎng)絡(luò)、由東方證券推薦的富信科技，7月也跌超30%。

從整體金股組合的表現(xiàn)來(lái)看，盡管7月整體滬深300指數(shù)上漲了4.48%，但券商金股組合普遍表現(xiàn)低于大盤指數(shù)，Wind收錄的43家券商金股組合中僅7家取得正收益。海通證券金股組合以3.37%的月漲幅奪冠，其次是太平洋證券、開源證券的金股組合。

國(guó)信證券金工團(tuán)隊(duì)研報(bào)表示，券商金股組合既能夠體現(xiàn)總量分析師（如宏觀、策略、金融工程等團(tuán)隊(duì)）自上而下的行業(yè)、板塊及風(fēng)格配置能力，又能夠反映行業(yè)分析師自下而上的選股能力，是券商研究所研究實(shí)力核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。

8月金股出爐，寧波銀行、中國(guó)聯(lián)通受熱捧

進(jìn)入8月，各券商研究所8月金股報(bào)告也已漸次出爐。

整體來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，41家券商共推薦了305只金股標(biāo)的（去重后）。從行業(yè)分布來(lái)看，信息技術(shù)、工業(yè)、可選消費(fèi)領(lǐng)域的股票數(shù)量最多。

從8月券商推薦的金股標(biāo)的來(lái)看，最熱門的當(dāng)屬寧波銀行，在本月獲得招商證券、國(guó)盛證券等7家券商推薦。招商證券認(rèn)為，寧波銀行立足長(zhǎng)三角，深耕中小微及財(cái)富管理業(yè)務(wù)，盈利能力及成長(zhǎng)性突出，為城商行的標(biāo)桿。年初以來(lái)，估值回落明顯，當(dāng)前性價(jià)比突出。

中國(guó)聯(lián)通也在本月受到6家券商的青睞，包括中信證券、國(guó)泰君安等。中信證券認(rèn)為，伴隨ARPU的提升、資本開支的溫和增長(zhǎng)與成本費(fèi)用的良好控制，中國(guó)聯(lián)通業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長(zhǎng)，ROE穩(wěn)步提升。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)改善和估值回升、云計(jì)算分部估值的共同推動(dòng)下，中國(guó)聯(lián)通有望持續(xù)取得較好表現(xiàn)。

中國(guó)平安、恒瑞醫(yī)藥、五糧液、寧德時(shí)代則均被5家券商共同看好。在推薦邏輯方面，民生證券推薦恒瑞醫(yī)藥的邏輯在于，一是關(guān)注年底醫(yī)保談判助力創(chuàng)新藥放量；二是公司管線深厚具備多樣性，長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)力充足。對(duì)于五糧液，開源證券認(rèn)為，白酒行業(yè)弱復(fù)蘇已成為共識(shí)，催化因素在于宏觀經(jīng)濟(jì)變化帶來(lái)需求走強(qiáng)；此外，五糧液估值低位，市場(chǎng)反彈時(shí)，彈性較大；催化劑在于批價(jià)上行、業(yè)績(jī)釋放。

此外，瀘州老窖、長(zhǎng)安汽車、溫氏股份、中國(guó)船舶、舍得酒業(yè)、滬電股份等公司也獲得4家及以上的券商推薦。

券商：跟上指數(shù)，做多中國(guó)

從券商8月策略觀點(diǎn)來(lái)看，各券商對(duì)于8月A股行情的樂觀程度相比過(guò)去幾個(gè)月直線上升，不少券商明確指出“將開啟新一輪上漲”“市場(chǎng)將波動(dòng)上行”。

國(guó)金證券認(rèn)為，8月將可能成為新一輪上漲行情起點(diǎn)，但不宜冒進(jìn)。考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“被動(dòng)去庫(kù)”（復(fù)蘇加速）階段尚未確定，建議樂觀而不冒進(jìn)，真正的牛市尚在醞釀。配置方面，一是汽車（無(wú)人駕駛）；二是醫(yī)藥生物；三是券商。

民生證券首席策略分析師牟一凌認(rèn)為，應(yīng)跟上指數(shù)，做多中國(guó)。首先或?qū)⑿迯?fù)此前基本面受損而當(dāng)下有明顯扭轉(zhuǎn)的“低位資產(chǎn)”，其次再轉(zhuǎn)向具備產(chǎn)業(yè)和宏觀下一場(chǎng)景邏輯的領(lǐng)域。

配置上，民生證券認(rèn)為，第一，非銀在活躍資本市場(chǎng)預(yù)期下或?qū)⒕哂袕椥院统掷m(xù)性（保險(xiǎn)、券商），同時(shí)房地產(chǎn)政策正在調(diào)整，關(guān)注城中村改造下的建筑、建材、房地產(chǎn)、家電等。第二，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)和海外順風(fēng)環(huán)境的大宗商品相關(guān)資產(chǎn)或?qū)⒁I(lǐng)第二波行情（油、銅、鋁、煤炭、貴金屬、鋼鐵板材、塑料及有機(jī)化工品）。第三，做多中國(guó)離不開新能源產(chǎn)業(yè)鏈，而全球制造業(yè)可能在3-4季度見底回升，提前搶跑可能帶來(lái)收益：包括新能源車（整車、鋰電）光伏、專業(yè)機(jī)械、工程機(jī)械、機(jī)械零部件等。

光大證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)將波動(dòng)上行，或出現(xiàn)新一輪弱化版的去年10月份到今年春節(jié)期間預(yù)期的修復(fù)行情。從復(fù)合增速的角度來(lái)看，二季度企業(yè)盈利增速或?qū)⑹侨甑牡撞?，此外，伴隨預(yù)期回暖，增量資金有望重新流入權(quán)益市場(chǎng)。

配置上，光大證券建議關(guān)注安全發(fā)展及機(jī)構(gòu)重倉(cāng)方向。安全發(fā)展或仍將是確定性最高的中期主線，關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈（半導(dǎo)體設(shè)備、面板、存儲(chǔ)、封測(cè)等）、AI相關(guān)的硬件方向（光模塊、服務(wù)器）、“中特估”/國(guó)企改革相關(guān)方向。光大證券還表示，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)方向的表現(xiàn)可能會(huì)有所好轉(zhuǎn)，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈（零部件、充電基礎(chǔ)設(shè)施）以及部分消費(fèi)行業(yè)（白酒、白電、社服）值得重點(diǎn)關(guān)注。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，應(yīng)把握“夏季躁動(dòng)”，順周期“只爭(zhēng)朝夕”。市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整之后，短期性價(jià)比已得到顯著的改善，進(jìn)入樂觀預(yù)期發(fā)酵的“躁動(dòng)窗口”。

配置建議上，申萬(wàn)宏源建議圍繞“政策方向+二季報(bào)驗(yàn)證”布局。具體上：（1）把握順周期輪動(dòng)，關(guān)注：房地產(chǎn)、地產(chǎn)鏈、核心消費(fèi)。（2）AI應(yīng)用端拓展提速，關(guān)注：汽車智能化；（3）“活躍資本市場(chǎng)”，關(guān)注：中國(guó)特色估值體系。