每經(jīng)記者 趙李南 每經(jīng)編輯 梁 梟

8月14日，瑞芯微（SH603893，股價(jià)70.38元，市值294億元）發(fā)布2023年半年報(bào)。

今年上半年，瑞芯微實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約8.53億元，同比下降31.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2480萬(wàn)元，同比下降90.89%。

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《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，營(yíng)業(yè)收入下滑是瑞芯微凈利潤(rùn)下滑的首要影響因素。同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用降幅較營(yíng)業(yè)收入降幅低也是影響瑞芯微利潤(rùn)下降的因素之一。

對(duì)于收入下滑，瑞芯微表示：“主要是受市場(chǎng)波動(dòng)影響，本期芯片銷售收入有所下降。”

值得一提的是，8月15日，瑞芯微股價(jià)收跌。具體來(lái)看，截至當(dāng)天收盤，其股價(jià)報(bào)收70.38元/股，跌幅為1.18%。

下游需求不振

據(jù)瑞芯微2023年半年報(bào)介紹，公司產(chǎn)品以智能應(yīng)用處理器芯片為主，同時(shí)為客戶提供配套的電源管理芯片、接口轉(zhuǎn)換芯片、無(wú)線連接芯片、模組等產(chǎn)品。

“報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)集成電路進(jìn)出口端下滑。一方面，海外需求放緩，海外高利率、高通脹對(duì)需求抑制影響逐步顯現(xiàn)；另一方面，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇乏力。”瑞芯微表示。

據(jù)工信部發(fā)布的《2023年上半年電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況》，2023年上半年我國(guó)主要電子產(chǎn)品中，手機(jī)產(chǎn)量6.86億臺(tái)，同比下降3.1%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量5.07億臺(tái)，同比下降9.1%；微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量1.62億臺(tái)，同比下降25%；集成電路產(chǎn)量1657億塊，同比下降3%。

“下游需求不振亦導(dǎo)致全球半導(dǎo)體銷售額下降?！比鹦疚⒈硎尽Ｊ澜绨雽?dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為2440億美元，較去年同期下跌5.4%，其中，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模約為700億美元，較去年同期下跌22.4%。

“2023年上半年國(guó)內(nèi)、國(guó)外電子產(chǎn)品總需求下降，尤其出口下降明顯。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降31.34%，其中1~2月仍受到2022年客戶去庫(kù)存余波影響，3月以后逐步好轉(zhuǎn)，第二季度同比下降25.13%，但環(huán)比增長(zhǎng)58.87%?！比鹦疚⒎Q。

值得注意的是，今年上半年瑞芯微營(yíng)業(yè)收入降幅大于其營(yíng)業(yè)成本降幅，這也使得公司毛利率出現(xiàn)下降。

“由于市場(chǎng)上同行業(yè)公司產(chǎn)品庫(kù)存較大，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售價(jià)格承壓，同時(shí)部分晶圓成本仍在上升，公司毛利率同比下降4.93個(gè)百分點(diǎn)?！比鹦疚⒈硎?。

同時(shí)，四項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)看，瑞芯微今年上半年的費(fèi)用相較去年同期略有增長(zhǎng)。其中，今年上半年研發(fā)費(fèi)用約2.6億元，較去年同比增長(zhǎng)3.66%。對(duì)于研發(fā)費(fèi)用，瑞芯微此前在業(yè)績(jī)預(yù)告中稱：“公司今年面臨AIoT重大機(jī)遇，仍保持高額研發(fā)投入，上半年研發(fā)費(fèi)用約2.6億元，較去年增長(zhǎng)?！?/p>

“多因素疊加，報(bào)告期內(nèi)公司凈利潤(rùn)同比下降90.89%?！比鹦疚⒎Q。

多家股東減持

從單季度股價(jià)變化上看，今年第二季度瑞芯微的股價(jià)季度跌幅約19%。Wind數(shù)據(jù)顯示，與今年一季度末相比，瑞芯微有4家股東持股數(shù)量減少，還有1家股東退出了前十大股東的名單。

值得注意的是，今年第二季度，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱大基金）對(duì)瑞芯微有減持動(dòng)作。

追溯大基金過(guò)往對(duì)瑞芯微的持股變動(dòng)可發(fā)現(xiàn)，大基金在2021年下半年減持瑞芯微，隨后持股比例一直保持在4.91%，直至今年第二季度，大基金再次對(duì)瑞芯微進(jìn)行減持。

值得注意的是，瑞芯微對(duì)接下來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿信心?！皥?bào)告期內(nèi)，公司庫(kù)存水位的上漲幅度已得到有效控制。公司上半年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，較去年同期有所改善?！比鹦疚⒈硎尽?/p>

瑞芯微認(rèn)為，當(dāng)下AIoT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

“根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景的環(huán)境，對(duì)實(shí)時(shí)性、可靠性的不同要求，算力會(huì)形成云端、邊緣側(cè)、端側(cè)之間的合理分布，其中有大量算力會(huì)分布在邊緣側(cè)、端側(cè)的AIoT產(chǎn)品中。因此，伴隨著人工智能大模型的高速發(fā)展，端側(cè)、邊緣側(cè)的AIoT產(chǎn)品也迎來(lái)新機(jī)遇?！比鹦疚⒎Q。

同時(shí)，下半年的基數(shù)也將減輕增長(zhǎng)壓力。在此前的業(yè)績(jī)預(yù)告中，瑞芯微稱：“由于2021年缺貨的影響延續(xù)，2022年上半年業(yè)績(jī)基數(shù)較高，2022年下半年基數(shù)較低。我們對(duì)下半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有信心?！?/p>

也有賣方機(jī)構(gòu)對(duì)瑞芯微發(fā)表了樂(lè)觀預(yù)期。中國(guó)銀河(601881)在其研報(bào)中分析稱，隨著后續(xù)上游供應(yīng)壓力下降，公司未來(lái)毛利有望持續(xù)攀升?！拔覀冾A(yù)期，公司在整體市場(chǎng)需求提升、晶圓成本降低后，公司整體利潤(rùn)率將在23Q2后持續(xù)改善?！?/p>

華鑫證券在其研報(bào)中表示：“盡管短期內(nèi)電子行業(yè)下游需求疲軟，存在行業(yè)發(fā)展的制約因素，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)正面臨眾多新的機(jī)遇，國(guó)家有關(guān)部門及各地方政府先后出臺(tái)多項(xiàng)政策支持、鼓勵(lì)集成電路行業(yè)的發(fā)展，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊?！?/p>