悅康藥業(yè)集團 視覺中國 資料圖

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全國中成藥集采擬中選結(jié)果公布后的首個開盤日，中藥股表現(xiàn)不佳。

6月26日，中藥板塊跌幅明顯，wind顯示，中藥精選指數(shù)收跌2%，其中方盛制藥（603998）7.67%領跌，華潤三九（000999）收跌4.93%，康恩貝（600572）、云南白藥（000538）、桂林三金（002275）、以嶺藥業(yè)（002603）、濟川藥業(yè)（600566）、白云山（600332）等收跌超2%。

至6月26日收盤，上證綜指跌1.48%，報3150.62點；科創(chuàng)50指數(shù)跌0.97%，報1010.31點；深證成指跌1.68%，報10872.3點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.16%，報2186.25點。Wind統(tǒng)計顯示，兩市共918家上漲，4186家下跌，平盤有97家。

中藥精選指數(shù)部分個股表現(xiàn) 來源：wind

澎湃新聞記者注意到，此次下跌的中藥股中不乏參與中成藥集采的企業(yè)。6月21日，全國中成藥采購聯(lián)盟集中帶量采購在湖北武漢開標，并在當天深夜公布擬中選結(jié)果。此次集采由湖北牽頭，覆蓋29個省市區(qū)和新疆生產(chǎn)建設兵團。據(jù)央視財經(jīng)，共有86家企業(yè)、95個報價代表品參與現(xiàn)場競爭，最終，63家企業(yè)、68個報價代表品擬中選，中選率達71.6%，中選品種平均降幅49.36%。

多家藥企：生產(chǎn)經(jīng)營正常

6月26日下午，澎湃新聞記者以投資者身份聯(lián)系了多家企業(yè)，工作人員大都表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，無法確認與中成藥集采擬中選結(jié)果有關系。

6月25日，方盛制藥就曾公告稱，公司產(chǎn)品藤黃健骨片擬中選中成藥集采，且2022年藤黃健骨片銷售量為4.17億片，實現(xiàn)銷售收入2.97億元，占公司2022年度營業(yè)收入的16.56%。2023年一季度該產(chǎn)品銷售量8899.78萬片，實現(xiàn)銷售收入約6164.76萬元，占一季度營業(yè)收入的14.11%。

對于集采的影響，方盛制藥在上述公告中表示，本次擬中選產(chǎn)品價格雖然與原價相比有一定程度下降，但在后續(xù)簽訂采購合同并實施后，預計將進一步擴大公司產(chǎn)品的市場占有率，提升終端滲透率，有利于強化集采頭部企業(yè)的產(chǎn)品集中度，有望對公司未來經(jīng)營產(chǎn)生積極影響。

對于股價的波動是否與集采結(jié)果有關，方盛制藥方面工作人員表示，不太好評價二級市場的波動，公司的生產(chǎn)經(jīng)營都是正常的，集采的相關信息在第一時間進行了公告，在公司看來集采并不是一件壞事。

全國中成藥集采部分擬中選結(jié)果

眾生藥業(yè)（002317）此前公告，其復方血栓通膠囊擬中選中成藥集采，擬中選價格12.62元。上述擬中選產(chǎn)品在聯(lián)盟地區(qū)2022年度的銷售收入為9.67億元，占公司2022年度營業(yè)收入的36.13%。

6月26日，眾生藥業(yè)盤中一度下跌2.4%，最終收跌0.96%。對于股價的波動，眾生藥業(yè)證券部工作人員強調(diào)，“個人不認為今天的波動很大，3個點都沒有”，公司經(jīng)營管理一切正常。

華潤三九（000999.SZ）子公司安徽華潤金蟾藥業(yè)有限公司參與了此次中成藥集采，華潤三九并未公告此次集采的公司的進一步情況，不過從官方公布的擬中選結(jié)果來看，其子公司直接擬中選華蟾素片，中標價66.1元/股，相較基準價格降幅約57%。對于今日股價的波動是否與集采有關，華潤三九方面工作人員僅強調(diào)，股價整體是一個市場行為。

擬中選的中藥企業(yè)股價波動，未中選的同樣沒有幸免。

根據(jù)6月16日全國中成藥聯(lián)合采購辦公室發(fā)布的《全國中成藥聯(lián)盟采購公告（第3號）》，此次中成藥集采共有16個采購組，而實際中選結(jié)果僅15個采購組。前后對比可以發(fā)現(xiàn)，銀杏葉提取物采購組未集采成功，該采購組只有一家悅康藥業(yè)（688658）一家生產(chǎn)企業(yè)。6月26日，悅康藥業(yè)盤中一度觸及跌停，最終收跌16.33%。

記者多次聯(lián)系悅康藥業(yè)方面，電話始終無人接聽。在5月的投資者關系活動記錄表中，悅康藥業(yè)曾提到中成藥集采，表示跟同類藥物相比，公司對銀杏葉提取物的性價比是非常有信心的。目前，武漢中成藥集采的規(guī)則剛公布，還在報名階段，公司會根據(jù)規(guī)則要求積極準備。

中成藥集采到底是利好還是利空？

多家中藥企業(yè)曾公告中成藥集采情況，從披露的數(shù)據(jù)來看，部分中選產(chǎn)品對公司的業(yè)績貢獻很大，例如大理藥業(yè)（603963），其醒腦靜注射液直接擬中選。該公司在公告中介紹，2022年度，醒腦靜注射液銷售額約為1.13億元，占公司營業(yè)收入的85.15%，其中在以上聯(lián)盟地區(qū)醒腦靜注射液銷售額為1.1084億元，占醒腦靜注射液銷售額的98.36%，占公司營業(yè)收入的83.75%。

此次中成藥集采的采購周期為2年，視情況可延長1年。大理藥業(yè)在公告中提到，本次擬中選可能會對公司醒腦靜注射液在以上聯(lián)盟地區(qū)未來2年的銷售情況產(chǎn)生積極影響。

中成藥集采對企業(yè)影響到底幾何？多家機構(gòu)研報指出，此次中成藥集采平均降幅符合預期，中長期依然看好中藥板塊。

中信建投研報指出，整體來看，此次全國中成藥集采基本沿用了湖北省聯(lián)盟首次中成藥集采的規(guī)則，但進一步完善了規(guī)則設計，中選規(guī)則的設定也較為靈活，且目錄中獨家品種有限，平均降幅符合預期。

民生證券研報同樣認為，降幅符合預期，集采降價過多影響公司經(jīng)營業(yè)績的潛在利空出盡。在政策支持和國民認可度逐步提高的大環(huán)境下，中醫(yī)藥有望逐步出現(xiàn)市場規(guī)模和個股業(yè)績增長的實質(zhì)變化。

德邦證券研報認為，中成藥集采主要針對競爭相對充分的品類，持續(xù)的集采對獨家品種影響較小，藥店渠道為主的OTC品種更不受集采影響，同時集采的規(guī)則與降幅相對化藥較為溫和，涉及品種尚少，短期影響有限。中長期來看，中成藥集采同時也是騰籠換鳥，為更為優(yōu)質(zhì)的中成藥品種，尤其是獨家中成藥新藥騰出空間，中長期有望利好持續(xù)儲備優(yōu)秀獨家品種的中成藥頭部企業(yè)。

東吳證券研報指出，短期看，國采落地，壓制板塊估值的一大利空落地；中藥板塊2023第二季度業(yè)績?nèi)杂型３指咴鏊?，仍是醫(yī)藥行業(yè)增速較快的領域；基藥目錄落地后將幫助部分企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績持續(xù)高增。中長期看，政策對中藥的支持從口號過渡到業(yè)績提現(xiàn)階段，可以看到藥審中心對中藥注冊改革利于創(chuàng)新品種數(shù)量的增加、醫(yī)保支付政策傾斜等利好落地，持續(xù)堅定看好中藥板塊。

國聯(lián)證券研報則認為，全國中成藥采購聯(lián)盟集采開始落地，在上游中藥材布局、數(shù)字化智能制造、循證證據(jù)打造領域中的優(yōu)勢企業(yè)有望持續(xù)受益。