中信證券研報表示，超導材料因其獨特性能擁有誘人的應用前景。目前已經(jīng)實現(xiàn)成熟產(chǎn)業(yè)化的低溫超導材料將受益于光伏和醫(yī)療設(shè)備需求的快速增長實現(xiàn)市場放量；超導電力、可控核聚變等下游應用的快速發(fā)展有望帶動高溫超導材料市場規(guī)模大幅提升。學術(shù)界對于室溫超導材料研究的聚焦或?qū)⑼苿映瑢Р牧袭a(chǎn)業(yè)化進程加速。

全文如下

金屬丨超導材料：聚焦技術(shù)進展帶來的超導產(chǎn)業(yè)化提速

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▍超導材料簡介：

超導材料是指在一定溫度下具備“零電阻”和“完全抗磁性”特征的材料。根據(jù)臨界轉(zhuǎn)變溫度的不同，超導材料可以分為低溫超導材料和高溫超導材料。近年來理論性能更加優(yōu)異的室溫超導材料成為學術(shù)界的焦點。受益于下游可控核聚變等行業(yè)的快速發(fā)展，超導材料尤其是高溫超導材料吸引了市場的廣泛關(guān)注，行業(yè)發(fā)展或進入加速期。

▍超導材料的特殊性能使其在多個領(lǐng)域具備廣闊的應用前景：

1）大電流應用，將超導體應用在長距離輸電線、發(fā)電及儲能領(lǐng)域，從而大幅降低電阻熱效應帶來的能量損耗，提高電力傳輸?shù)男省?/p>

2）電子學應用，超導體用于電子元器件領(lǐng)域?qū)⒖朔犭y的問題，同時大幅提高計算機的運行速度。

3）抗磁性應用，超導體的完全抗磁性可以應用在磁懸浮列車和可控核聚變等領(lǐng)域。

超導材料還可應用于核磁共振成像、超導感應加熱、超導限流器、超導電機等。根據(jù)Conectus預測數(shù)據(jù)，2022年全球超導產(chǎn)品市場規(guī)模約為68億歐元，至2027年有望增至192億歐元，2022-2027年CAGR為23%。

▍低溫超導材料形成成熟產(chǎn)業(yè)鏈，未來將受益于光伏、醫(yī)療等行業(yè)需求增長。

NiTi和Ni3Sn是目前已實現(xiàn)商業(yè)化應用的低溫超導材料，主要用于生產(chǎn)超導磁體，應用于磁共振成像（MRI）、磁控直拉單晶硅技術(shù)（MCZ）、核磁共振譜儀（NMR）、國際熱核聚變實驗堆（ITER）和高能質(zhì)子加速器等行業(yè)，在當前超導行業(yè)市場份額超過90%。未來低溫超導材料需求有望受益于光伏行業(yè)的高景氣度和國內(nèi)MRI設(shè)備市場規(guī)模的高增速實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

▍高溫超導材料處于產(chǎn)業(yè)化初期，在可控核聚變等領(lǐng)域應用前景誘人。

以釔鋇銅氧（YBCO）和鉍鍶鈣銅氧（BSCCO）為代表的高溫超導材料的臨界溫度超過77K（液氮溫度），使其具備較傳統(tǒng)低溫超導材料更加溫和的使用環(huán)境。由于高溫超導材料多為陶瓷，加工性能較差且目前成本較高，目前還處于產(chǎn)業(yè)化初期。但其優(yōu)異的性能使其在高溫超導電纜、磁懸浮列車、緊湊型可控核聚變等領(lǐng)域具備廣闊的使用前景。根據(jù)Conectus預測數(shù)據(jù)，至2030年，高溫超導材料市場份額有望從當前不足10%提升至25%。

▍室溫常壓超導是行業(yè)發(fā)展的重要方向，目前仍處于探索階段。

在超高壓條件下合成的部分超導材料的臨界溫度已經(jīng)接近室溫水平，但苛刻的制備條件阻礙了材料的大規(guī)模應用。2023年以來，陸續(xù)有研究團隊報導了室溫超導材料，甚至是常壓條件下制備的室溫超導材料，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。但目前上述研究成果均未得到嚴格驗證，室溫常壓超導材料或仍面臨漫長的探索進程。

▍風險因素：

室溫超導技術(shù)研發(fā)進展不及預期；高溫超導材料產(chǎn)業(yè)化進程不及預期；低溫超導材料應用拓展不及預期；新型超導材料規(guī)?；苽浼夹g(shù)進展不及預期。

▍投資策略：

超導材料因其獨特性能擁有誘人的應用前景。目前已經(jīng)實現(xiàn)成熟產(chǎn)業(yè)化的低溫超導材料將受益于光伏和醫(yī)療設(shè)備需求的快速增長實現(xiàn)市場放量；超導電力、可控核聚變等下游應用的快速發(fā)展有望帶動高溫超導材料市場規(guī)模大幅提升。學術(shù)界對于室溫超導材料研究的聚焦或?qū)⑼苿映瑢Р牧袭a(chǎn)業(yè)化進程加速。