(資料圖)

投資要點(diǎn)

市場(chǎng)整體：本周（2023.8.7-2023.8.13）市場(chǎng)整體下跌，上證指數(shù)跌3.01%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌3.37%，滬深300跌3.39%，科創(chuàng)板指跌3.79%，申萬通信指數(shù)跌6.26%。細(xì)分板塊中，周漲幅前三大板塊為運(yùn)營(yíng)商（+2.1%）、IDC（+0.6%）、控制器（-2.0%）。從個(gè)股情況看，漲幅前五為：振邦智能（+2.23%）、中國(guó)移動(dòng)（+1.12%）、寶信軟件（+0.22%）、中國(guó)電信（-0.51%）、數(shù)據(jù)港（-2.83%）；跌幅前五為：劍橋科技（-13.66%）、中際旭創(chuàng)（-12.84%）、中興通訊（-12.42%）、移遠(yuǎn)通信（-11.29%）、新易盛（-10.72%）。

行業(yè)動(dòng)向：光通信利好行情逐步在業(yè)績(jī)端兌現(xiàn)，光模塊景氣度得到驗(yàn)證。近期北美云廠商財(cái)報(bào)陸續(xù)披露，云計(jì)算和AI方向資本開支占比明顯提高，微軟、谷歌等加快算力布局，上半年光模塊訂單帶來的增益有望在中報(bào)和三季報(bào)中體現(xiàn)，情緒為主的主題投資隨業(yè)績(jī)落地轉(zhuǎn)變?yōu)楦叽_定性長(zhǎng)期投資方向。一方面，光模塊迭代速度加快，國(guó)內(nèi)廠商整體迎來放量契機(jī)；另一方面，各公司亦有望從新興技術(shù)方面形成各自競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

重要公告：【華測(cè)導(dǎo)航】8月7日發(fā)布2023半年報(bào)，報(bào)告顯示上半年?duì)I業(yè)收入12.08億元，同比+30.09%；歸母凈利潤(rùn)1.76億元，同比+30.33%。【工業(yè)富聯(lián)】8月8日發(fā)布2023半年報(bào)，報(bào)告顯示上半年?duì)I業(yè)收入2068億元，同比-8.21%；歸母凈利潤(rùn)71.61億元，同比+4.21%。【中國(guó)移動(dòng)】8月10日發(fā)布2023半年報(bào)，報(bào)告顯示上半年?duì)I業(yè)收入5307億元，同比+6.8%；歸母凈利潤(rùn)762億元，同比+8.4%?！究拼笥嶏w】8月11日發(fā)布2023半年報(bào)，報(bào)告顯示上半年?duì)I業(yè)收入78.42億元，同比-2.26%；歸母凈利潤(rùn)0.74億元，同比-73.54%。【華為】8月11日發(fā)布上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，上半年公司營(yíng)業(yè)收入3109億元，同比+3.1%，凈利潤(rùn)率15.0%，同比+10pct。

風(fēng)險(xiǎn)提示

下游需求不及預(yù)期，技術(shù)突破不及預(yù)期，產(chǎn)能瓶頸，外部制裁升級(jí)。