宏觀
近期中美關(guān)系持續(xù)緩和，但美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)華強(qiáng)硬立場(chǎng)并未改變。5 月以來(lái)，美國(guó)國(guó)會(huì)各立法委員會(huì)相繼通過(guò)多項(xiàng)涉臺(tái)議案。同期取得立法進(jìn)展的涉華議案，也圍繞對(duì)華遏制的主基調(diào)展開，重點(diǎn)聚焦國(guó)家安全、芬太尼和國(guó)際組織三大領(lǐng)域，意在拓展遏華范圍和手段。此外，部分共和黨議員仍在要求拜登政府對(duì)華采取強(qiáng)硬措施。在美國(guó)國(guó)會(huì)持續(xù)施壓下，中美之間的回旋空間仍然相對(duì)有限。
(相關(guān)資料圖)
策略
市場(chǎng)對(duì)于五月以來(lái)中美關(guān)系緩和的反應(yīng)較為鈍化，并未出現(xiàn)普漲的行情。因此，未來(lái)中美關(guān)系繼續(xù)改善或?qū)⑹沟檬袌?chǎng)出現(xiàn)補(bǔ)漲的行情。
固收
--可轉(zhuǎn)債
本周（2023 年6 月19 日至6 月21 日），中證轉(zhuǎn)債指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于中證全指。后續(xù)，我們建議投資者均衡配置，謹(jǐn)防回撤。在行業(yè)選擇方向上，可關(guān)注計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、汽車零部件行業(yè)的低吸機(jī)會(huì)。在策略選擇上，我們建議投資者關(guān)注中低價(jià)且轉(zhuǎn)股溢價(jià)率適中的轉(zhuǎn)債，或者采用“雙低策略+基本面篩選”的方式進(jìn)行擇券。
固收
--信用債
1、 一級(jí)市場(chǎng) 發(fā)行規(guī)模方面：6 月18 日至6 月24 日，信用債（企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、定向工具）共發(fā)行2391.17 億元，周環(huán)比下降38.94%；總償還額2642.02億元，凈融資-250.85 億元。城投債共發(fā)行143 只，發(fā)行金額621.56 億元。
2、 二級(jí)市場(chǎng) 交易量方面：6 月18 日至6 月24 日信用債共成交5329.55 億。