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格隆匯8月29日丨機床股大漲，秦川機床、 浙海德曼、 紐威數(shù)控、華中數(shù)控、國盛智科、科德數(shù)控、宇環(huán)數(shù)控、華辰裝備漲超6%。
ETF方面，華夏基金機床ETF漲5.12%，國泰基金工業(yè)母機ETF漲4.7%。
機床ETF緊密跟蹤中證機床指數(shù)，涉及機床整機及其關鍵零部件制造和服務的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，前十大權重股分別為華工科技、大族激光、綠的諧波、匯川技術、中航高科、廈門鎢業(yè)、江特電機、埃斯頓、豪邁科技、柏楚電子。
8月24日，秦川機床公告顯示，收到控股股東陜西法士特汽車傳動集團有限責任公司（以下簡稱“法士特集團”）出具的承諾函，基于對公司未來發(fā)展前景的信心及對公司價值的認可，同時為支持公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定地發(fā)展，維護廣大投資者利益，法士特集團自愿承諾，自2023年8月24日起6個月內(nèi)，不以任何方式減持所持有的公司股份。
近日財政部、稅務總局聯(lián)合發(fā)布《關于工業(yè)母機企業(yè)增值稅加計抵減政策的通知》，自2023年1月1日至2027年12月31日，對生產(chǎn)銷售先進工業(yè)母機主機、關鍵功能部件、數(shù)控系統(tǒng)的增值稅一般納稅人，允許按當期可抵扣進項稅額加計15%抵減企業(yè)應納增值稅稅額。該優(yōu)惠政策將有效改善工業(yè)母機企業(yè)現(xiàn)金流壓力、并提升未來研發(fā)投入&再投資能力。
機床屬于順周期中強alpha板塊，近期處于上市公司中報披露的窗口期，根據(jù)此前紐威數(shù)控/科德數(shù)控發(fā)布的半年度業(yè)績預告，紐威數(shù)控2023年上半年營業(yè)收入約11.08億元，同比增加31.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.52億元，同比增加30.56%；基本每股收益0.4657元，同比增加30.56%；科德數(shù)控預計2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.01億元，同比增長42.77%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4759.35萬元，同比增長73.46%。主營業(yè)務毛利率45.44%、同比增長2.42%。
太平洋證券認為：
1.受益包括五軸在內(nèi)的高端機床需求提升以及國產(chǎn)替代推進，預計機床板塊上半年業(yè)績整體表現(xiàn)較優(yōu)。政策鼓勵加大研發(fā)投入，自主可控有望不斷增強。
2.繼財政部、稅務總局聯(lián)合發(fā)布《關于工業(yè)母機企業(yè)增值稅加計抵減政策的通知》后，江蘇發(fā)改委已公開征求意見擬跟進這一政策，考慮到政策對企業(yè)的工業(yè)母機收入及研發(fā)提出一定要求，其將鼓勵業(yè)內(nèi)更多投入對工業(yè)母機相關項目研發(fā)，從而提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。關注高端機床及核心部件供應鏈。機床整機環(huán)節(jié)，當前國產(chǎn)品牌雖在低端市場已實現(xiàn)替代，但在五軸機床等高端市場外資仍占據(jù)主導地位，國產(chǎn)品牌處于加速追趕中。
3.根據(jù)此前科德數(shù)控公告，受益五軸聯(lián)動數(shù)控機床市場需求旺盛，其上半年訂單同比增長超90%，我們認為隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級對精密加工需求的提升，看好擁有高端機床自主研發(fā)能力的國產(chǎn)廠商。機床零部件環(huán)節(jié)，數(shù)控系統(tǒng)、滾動部件等核心部件在機床尤其高端市場國產(chǎn)化率偏低，一定程度上制約了行業(yè)發(fā)展，當前業(yè)內(nèi)已形成以華中數(shù)控、秦川機床等為代表的優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)廠商，未來隨著自主研發(fā)不斷推進，有望加速國產(chǎn)替代進程