人民銀行網(wǎng)站消息，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，2023年9月8日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了3630億元逆回購操作。由于當(dāng)日有1010億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放2620億元。

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圖片來源：中國人民銀行

在市場資金面呈收斂態(tài)勢背景下，近兩日，央行“補水”力度加大，呵護(hù)態(tài)度明顯。9月7日，凈投放1210億元；9月8日凈投放2620億元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，由于本月公開市場操作工具到期量較大、地方債發(fā)行節(jié)奏加快、銀行加大信貸投放力度等多因素影響，對短期資金面構(gòu)成擾動，央行適時加大公開市場操作力度，滿足市場需求，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。

市場普遍認(rèn)為，當(dāng)前央行適度加大逆回購操作量，可以滿足機構(gòu)短期資金需求，基本符合預(yù)期，尤其是市場利率略高于政策利率，顯示機構(gòu)對短期資金需求有所增加。

“盡管本月逐步進(jìn)入季末，但國內(nèi)財政與貨幣政策有望偏積極，央行多種工具靈活操作，平抑短期資金面波動，預(yù)計市場流動性有望繼續(xù)保持合理充裕?！敝苊A稱。

近期發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》表示，加強對流動性形勢和金融市場變化的分析監(jiān)測，靈活開展公開市場操作，保持銀行體系流動性和貨幣市場利率平穩(wěn)運行。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，9月通常為財政支出大月，財政支大于收將釋放較多流動性，預(yù)計9月不存在大的流動性缺口?！安贿^9月可能迎來專項債發(fā)行高峰期，同時信貸增長節(jié)奏分化下，大行和中小行的流動性摩擦料有所加劇，需關(guān)注9月中上旬資金面可能面臨的結(jié)構(gòu)性壓力?！泵髅髡f。

“9月是信貸投放大月，同時也是季末月，資金利率中樞上行概率較高?！鄙耆f宏源債券研究部總監(jiān)金倩婧認(rèn)為，參照今年6月水平，9月全市場機構(gòu)加權(quán)平均7天期回購利率（R007）中樞將在2.2%附近，尤其是9月中下旬資金面料偏緊；此外，9月專項債發(fā)行力度較大，央行降準(zhǔn)呵護(hù)流動性的可能性上升。

此外，從加強政策協(xié)同角度考慮，降準(zhǔn)仍有可能性。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說，降準(zhǔn)可向銀行體系釋放大量長期限、低成本資金，優(yōu)結(jié)構(gòu)、降成本，并強化貨幣政策與財政政策協(xié)同，預(yù)計四季度將實施一次全面降準(zhǔn)。

（文章來源：中國證券報）