【期現(xiàn)】
截至7月31日，主力合約收盤價(jià)2282元，環(huán)比下跌16元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1910元，環(huán)比上漲100元，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2080元，環(huán)比持平，日照港倉(cāng)單2286元，期貨貼水4元。焦企虧損嚴(yán)重，開始提漲第四輪，但是目前第四輪落地較為困難。
(相關(guān)資料圖)
【利潤(rùn)】
截至7月27日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-35元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比下降26元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-56元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利1元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-42元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利20元/噸。焦企利潤(rùn)仍較差。
【供給】
截至7月27日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量45.9萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.2萬(wàn)噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量67.6萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.5萬(wàn)噸。近期煤價(jià)快速上漲，焦化廠利潤(rùn)不佳，仍有繼續(xù)限產(chǎn)可能性。
【需求】
截至7月27日，247家鋼廠日均鐵水240.69萬(wàn)噸，周環(huán)比減少3.58噸，唐山地區(qū)環(huán)保加嚴(yán)，部分鋼廠高爐有檢修計(jì)劃，影響鐵水快速回落，短期對(duì)原料需求有一定影響，后市關(guān)注粗鋼壓減落地的節(jié)奏。
【庫(kù)存】
截至7月27日，全樣本獨(dú)立焦企焦炭庫(kù)存69噸，周環(huán)比下降5.3萬(wàn)噸，247家鋼廠焦炭庫(kù)存562.5萬(wàn)噸，周環(huán)比減少15.4萬(wàn)噸。鋼廠采購(gòu)積極性旺盛，焦企出貨順暢，多數(shù)焦企維持低庫(kù)存甚至零庫(kù)存運(yùn)行。
【觀點(diǎn)】
唐山地區(qū)開始復(fù)產(chǎn)，且由于煤價(jià)上漲過快，產(chǎn)地焦企虧損嚴(yán)重，部分焦企開啟第四輪提漲，漲幅100元，但是鋼廠利潤(rùn)不佳以及粗鋼平控影響，短期進(jìn)一步上漲難度較大，焦企對(duì)高價(jià)煤的抵觸情緒也仔逐步增加。此外，平控節(jié)奏較為關(guān)鍵，如果落實(shí)逐月平控，近月的壓力也不小。策略上建議繼續(xù)在01合約上多熱卷空焦煤。
