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交銀國際發(fā)布醫(yī)藥行業(yè)研究報告，A股醫(yī)藥方面，內(nèi)外資持續(xù)增持?；瘜W(xué)制劑、血制品、中藥等疫情后業(yè)績彈性較大的子板塊獲公募基金加倉較多，而外資則聚焦基本面穩(wěn)健、估值具吸引力的醫(yī)藥流通和零售板塊。

港股醫(yī)藥方面，內(nèi)外資分歧加劇。子板塊中，估值相對便宜、業(yè)績增長穩(wěn)健的疫苗、CXO、化學(xué)制劑、分銷/流通、生物藥等獲港股通增持較多，而診斷服務(wù)和中藥獲外資增持。

該行認(rèn)為未來醫(yī)藥板塊仍有較大機會吸引資金回流，但受外部環(huán)境影響更大、外資倉位更高、流動性更弱的港股醫(yī)藥或許在短期內(nèi)風(fēng)險略高。該行建議重點關(guān)注：1）目前基本面穩(wěn)健但被明顯低配的疫苗、流通、生物藥等，以及2）雖然近期被超配/減持但基本面有邊際改善趨勢、估值具吸引力的子板塊和個股，例如2Q業(yè)績/新簽訂單有改善趨勢的個別CXO公司。