這幾天指數(shù)不太行但中位數(shù)還可以，主要原因是洋韭菜持續(xù)流出，他們持倉以白馬股為主，所以成了重災(zāi)區(qū)。

但也并非所有白馬股表現(xiàn)都不好。我昨天還剛寫了平安的中報(bào)不錯(cuò)，不少人來問為何業(yè)績下降我還認(rèn)為不錯(cuò)？

(資料圖)

原因是保險(xiǎn)和地產(chǎn)一樣，都是業(yè)績后置的行業(yè)。

開發(fā)商賣出去一套房子，錢實(shí)際上已經(jīng)到手了，但要到交付才能算成利潤。

保司賣出去一份保險(xiǎn)，錢實(shí)際上也已經(jīng)到手了，但因?yàn)殄X是分期付的，也要后面才能慢慢結(jié)算。

目前看到的保司業(yè)績下降，本質(zhì)來看是前幾年新業(yè)務(wù)不行的鍋，只是體現(xiàn)在今次財(cái)報(bào)中；同樣今年新業(yè)務(wù)的增長，業(yè)績也會(huì)體現(xiàn)在未來幾年財(cái)報(bào)中。

還有目前依然被外資掌握定價(jià)權(quán)的中概，表現(xiàn)也不錯(cuò)。恒生科技指數(shù)從去年10月見底之后，最高反彈80%左右，目前反彈55%左右。從去年叨叨到現(xiàn)在的恒生科技指數(shù)ETF(513180)、 場外聯(lián)接C(013403)也都表現(xiàn)不錯(cuò)。雖然振幅比較大，但我靠著定投成本拉平，依然算喝到湯了。不想碰別的科技，單純真愛互聯(lián)網(wǎng)的，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(513330）的走勢也非常類似，可以關(guān)注起來。

說到底就是底部反轉(zhuǎn)，最差的時(shí)候已經(jīng)過去了。本月新出爐的幾十份中概財(cái)報(bào)讓我來歸納的話，大約就是一成不及預(yù)期、五成預(yù)期中、三成超預(yù)期、一成類似于拼多多那樣大超預(yù)期。

個(gè)人看法，從去年10月到今年春節(jié)恒科的反彈屬于估值修復(fù)，但從5月開始則是業(yè)績在說話。在今年春節(jié)那個(gè)高點(diǎn)之后，A估和港股整體都跌了不少，相對來說恒科表現(xiàn)不錯(cuò)，甚至一度進(jìn)入技術(shù)牛市（漲幅超過20%），還是依靠新能源車、游戲、電商、在線旅游這些行業(yè)的絕地反擊，還有AI這張彩票待開。

不管市場本身如何，在困境反轉(zhuǎn)的行業(yè)里趴著還是會(huì)舒服很多。漲的時(shí)候不虛，跌的時(shí)候也少痛一些。

......

1、8月官方制造業(yè)PMI為49.7，環(huán)比漲0.4，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月上升，離50這條線還差一點(diǎn)點(diǎn)。總體看我覺得還行，不至于像股市表現(xiàn)的那么慘。非常希望9月數(shù)據(jù)直接破50，這樣復(fù)蘇預(yù)期就起來了。

2、文心一言開放首日登上APP store排行榜第一，我說怎么百度今天走的那么硬，比別的巨佬都好不少。

3、萬科業(yè)績發(fā)布會(huì)上，郁亮表示市場跌過頭了，預(yù)計(jì)今年總開工面積只有6.6億平米，而通常公認(rèn)10-12億平米是我國當(dāng)前合理的平衡點(diǎn)，這意思就是說供給少等未來需求恢復(fù)后就會(huì)滿血復(fù)活。

郁亮說的都對，就像當(dāng)時(shí)喊活下去的時(shí)候別的開發(fā)商都還在天價(jià)拿地王呢。就是地產(chǎn)的體量和慣性太大，你看明白是一回事，市場轉(zhuǎn)向那還需要很久。

4、廣州之后，深圳也宣布認(rèn)房不認(rèn)貸。既然深圳宣布了，那內(nèi)地除了北京以外城市都可以跟風(fēng)無疑。以上都是預(yù)期中，今日地產(chǎn)股走的是利好出盡路線。

寫到這里的時(shí)候，廈門和武漢也先后宣布認(rèn)房不認(rèn)貸，這是葫蘆娃啊哈哈。

5、昨天電力股大跌，原因是有外資行研報(bào)認(rèn)為明年煤價(jià)要繼續(xù)下跌30%，電價(jià)也會(huì)下調(diào)。詭異的是，煤炭股并沒跌，說明其實(shí)市場并不信。今天電力股滿血復(fù)活，就像昨天沒出過這份研報(bào)一樣。

6、美的Q2營收+9.2%，扣非業(yè)績176億，+12.5%。家電茅這業(yè)績真是夠硬，也就是地產(chǎn)鏈現(xiàn)在不受待見，股價(jià)起不來。

格力上半年?duì)I收+4.2%，業(yè)績+10.5%，相比下還是有點(diǎn)遜色。

全天成交8300億，中位數(shù)跌0.54%。成交縮量，減印花稅的那點(diǎn)短期藥效過去了，后面就是市場自己找平衡了。

就這些。