【資料圖】

中金公司認(rèn)為，自上而下來(lái)看，原藥價(jià)格在2021年末達(dá)到近十年頂點(diǎn)后已回落超過(guò)一年半時(shí)間，當(dāng)前原藥價(jià)格已回到2014-2016年上一輪歷史底部區(qū)間。在供給持續(xù)兌現(xiàn)的2023-2024年行業(yè)較難有整體性行情，但是行業(yè)長(zhǎng)期虧損難以為繼，部分產(chǎn)品在經(jīng)歷虧損后有修復(fù)的可能性，行業(yè)回歸至盈虧平衡或微利的新平衡態(tài)，比如草甘膦為代表的大宗產(chǎn)品已經(jīng)在7月出現(xiàn)反彈。展望2024年，當(dāng)前已處周期底部、未來(lái)有增量的行業(yè)龍頭或迎來(lái)左側(cè)布局時(shí)點(diǎn)。