投資要點

(相關資料圖)

上周回顧

6月12日-6月16日當周，申萬一級行業(yè)漲多跌少，表現(xiàn)優(yōu)于上周。其中電子行業(yè)上漲2.76%，表現(xiàn)優(yōu)于上周（下跌2.56%）。電子行業(yè)細分版塊同樣漲多跌少，品牌消費電子、光學元件、數(shù)字芯片設計領漲，漲幅分別為8.41%、5.14%、4.89%。估值方面，LED、模擬芯片設計、光學元件估值水平位列前三，而數(shù)字芯片設計、半導體設備估值排名本周第四、五位。

AI催化存儲需求及驅動IoT加入計算和推理

存儲芯片價格整體呈現(xiàn)下跌趨勢變緩的狀態(tài)，周期底部區(qū)間基本確認。存儲行業(yè)周期性極強，本輪周期拐點或將來臨。此外，AI浪潮火熱也會在一定程度上催化存儲行業(yè)的需求復蘇，我們建議關注存儲相關公司東芯股份、北京君正、普冉股份、兆易創(chuàng)新等。

AI大模型愈發(fā)成熟，隨著未來AI應用逐步落地到各類終端場景，將有望帶動智能可穿戴、AIoT等邊緣側芯片的需求，邊緣端計算能幫助分擔部分云端算力，并且具備低時延，隱私性好等優(yōu)勢，我們建議關注邊緣側芯片公司瑞芯微、樂鑫科技、晶晨股份、潤欣科技、恒玄科技、炬芯科技等。

汽車和智能硬件積極擁抱AI，產(chǎn)業(yè)鏈公司受益

新能源車銷售依舊保持強勁勢頭，2023年1-5月分別取得-5.47%、57.28%、34.77%、112.96%、60.34%的同比增速，新能源車替代傳統(tǒng)燃油車浪潮基本不可逆轉。此外，梅賽德斯-奔馳和微軟，均已在官網(wǎng)宣布了前者將整合ChatGPT的消息。奔馳將通過微軟的AzureOpenAIService，把ChatGPT整合進其MBUX語音助手。汽車電動化和智能化帶來的電子零部件和汽車半導體的需求將持續(xù)保持高成長態(tài)勢，我們建議關注思瑞浦、納芯微、法拉電子等相關企業(yè)。

目前智能硬件廠商正在積極擁抱AI，硬件整機接入AI大模型后交互體驗將得到顯著提升，AI將驅動硬件逐步升級，有望迎來新的換機潮，我們建議關注核心硬件公司傳音控股、佳禾智能等。

風險提示

宏觀經(jīng)濟復蘇不及預期，居民消費復蘇不及預期，新冠疫情

（來源：華鑫證券）

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