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中信證券8月14日發(fā)布公告。投資建議：公司1H23收入/凈利潤同比+13%/-3%，營收增長略超預(yù)期，其背后是線下消費環(huán)境的穩(wěn)健復(fù)蘇?？紤]到下半年公司將逐漸步入疫情影響造成的去年同期低基數(shù)，以及由消費復(fù)蘇所驅(qū)動的全年持續(xù)的折扣優(yōu)化&渠道拓展進程，我們認(rèn)為下半年業(yè)績表現(xiàn)有望持續(xù)向好。短期考慮到海外運動龍頭的競爭壓力，我們下調(diào)公司2023/24/25年EPS預(yù)測至1.72/2.09/2.52元（原預(yù)測1.89/2.32/2.72元） 。參考Nike估值水平（Bloomberg一致預(yù)期2024年財年34x PE），考慮短期潛在的行業(yè)競爭壓力與公司保守穩(wěn)健的增長指引，我們給予公司2024年30倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價72港元，維持“買入”評級。