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近日，資本市場(chǎng)圍繞“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的相關(guān)舉措陸續(xù)推出。其中，滬深交易所在完善交易制度方面推出一系列舉措，包括：1、研究允許滬深兩市主板上市股票、基金等證券的申報(bào)數(shù)量由100股（份）的整數(shù)倍調(diào)整為100股（份）起、以1股（份）遞增；2、研究ETF引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制。此次改革將有助于進(jìn)一步完善交易機(jī)制，提升ETF跟蹤精度與流動(dòng)性，為ETF市場(chǎng)再引活水。

優(yōu)化申報(bào)數(shù)量，有助于降低市場(chǎng)投資門檻、提升ETF跟蹤精度

華安基金表示，將申報(bào)數(shù)量要求從100股的整數(shù)倍調(diào)整為100股起以1股遞增，降低了個(gè)股或ETF的投資門檻，讓更多的零散投資者可以參與到資本市場(chǎng)的交易中來。以往每手交易的個(gè)股或ETF份額較多，對(duì)于小資金的投資者而言投資門檻較高；申報(bào)制度改革后，投資者只需要投入相對(duì)較少的資金就可以進(jìn)行投資；這將有助于吸引更多投資者參與到資本市場(chǎng)中，擴(kuò)大投資群體和市場(chǎng)規(guī)模。

其次，股票申報(bào)數(shù)量不再要求整數(shù)倍后，ETF PCF清單也可以隨之調(diào)整，有助于減小PCF清單股票權(quán)重和指數(shù)權(quán)重的偏離程度，從而提高ETF的跟蹤精度。在ETF申贖、管理、核查等全流程環(huán)節(jié)均有利于降低基金管理人對(duì)指數(shù)的跟蹤難度，提升指數(shù)跟蹤的準(zhǔn)確性，從而提升投資者投資信心。

引入ETF盤后固定價(jià)格交易，有助于提高交易便利性、減少市場(chǎng)波動(dòng)

滬深交易所還提出，將研究引入ETF盤后固定價(jià)格交易機(jī)制。盤后固定價(jià)格交易是指在常規(guī)的集中競(jìng)價(jià)交易時(shí)段結(jié)束后，以當(dāng)日收盤價(jià)等特定價(jià)格申報(bào)成交的一種交易方式。

華安基金認(rèn)為，引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制，有助于提高ETF交易便利性、降低大額交易產(chǎn)生的價(jià)格沖擊，對(duì)ETF市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生積極作用。首先，ETF的盤后定價(jià)交易增加投資者交易時(shí)間，提升投資者投資便利度，引入更多元化的投資者。其次，作為現(xiàn)有交易機(jī)制的有效補(bǔ)充，一方面ETF定盤交易能更好滿足大額投資者投資指數(shù)的需求，緩解盤中交易對(duì)ETF潛在價(jià)格的沖擊。另外，盤后固定價(jià)格交易機(jī)制順應(yīng)了我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放趨勢(shì)，目前，境外市場(chǎng)定盤交易已經(jīng)非常成熟，而我國(guó)在科創(chuàng)版、創(chuàng)業(yè)板股票定盤交易也已積累了經(jīng)驗(yàn)，ETF作為資本市場(chǎng)重要投資工具，開通盤后固定價(jià)格交易可以推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步與國(guó)際接軌。

可以說，這次交易端的改革為ETF市場(chǎng)發(fā)展提供了更加便利的交易環(huán)境和機(jī)制保障。降低門檻、提升跟蹤精度、提高交易便利性、緩和市場(chǎng)大幅沖擊，都將推動(dòng)ETF市場(chǎng)的快速發(fā)展，吸引更多投資者選擇ETF這一低成本、高效率的投資工具。我們有理由相信，在交易端不斷完善的同時(shí)，ETF市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，在資產(chǎn)配置領(lǐng)域發(fā)揮更大作用。

華安基金是國(guó)內(nèi)知名ETF和指數(shù)管理的團(tuán)隊(duì)之一，團(tuán)隊(duì)擁有超過21年的指數(shù)投資經(jīng)驗(yàn)，培育了多只市場(chǎng)知名產(chǎn)品，如創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)代表創(chuàng)業(yè)板50 ETF、亞洲規(guī)模領(lǐng)先的黃金ETF、經(jīng)典大盤藍(lán)籌上證180 ETF等。作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的ETF管理人，華安基金將繼續(xù)在指數(shù)化業(yè)務(wù)上深耕細(xì)作，始終秉持以投資者利益為核心的理念，不僅為投資者提供豐富多元的標(biāo)準(zhǔn)化工具，還通過專業(yè)的資產(chǎn)配置建議和服務(wù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值。