SEC新規(guī)要求對沖基金和私募股權(quán)擴大費用披露，并限制優(yōu)惠待遇協(xié)議，現(xiàn)有合同不受影響。行業(yè)組織近日表示，它可以在新規(guī)確定后的兩周內(nèi)起訴。
周三，美國證券交易委員會（SEC）以3比2的投票結(jié)果通過了新規(guī)，旨在提高私募股權(quán)和對沖基金的透明度和競爭。這些新規(guī)的反對者也取得了部分勝利，SEC沒有繼續(xù)推進擴大基金法律責(zé)任的提案，也沒有徹底禁止給予某些投資者特殊待遇的安排。
過去10年，私募基金業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增加了一倍以上，目前管理著約20萬億美元的資產(chǎn)，包括不少養(yǎng)老金計劃、大學(xué)捐贈基金和富裕個人設(shè)立的基金。
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新規(guī)要求私募基金向投資者提供詳細說明其業(yè)績和費用的季度財務(wù)報表，并接受年度審計；另外還限制了私募股權(quán)和對沖基金通過向大型投資者提供比其他投資者更優(yōu)惠的條件（即附函）來吸引大型投資者的能力。
SEC主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）在委員會投票后對記者表示，“投資者，無論大小，都能從更大的透明度、競爭和誠信中受益”。
在包括Citadel和Andreesen Horowitz在內(nèi)的行業(yè)巨頭指責(zé)SEC試圖禁止由來已久的收費結(jié)構(gòu)和責(zé)任條款的做法越權(quán)后，SEC撤回了一些提案。行業(yè)組織管理基金協(xié)會近日告訴其成員，它可以在新規(guī)最終確定后兩周內(nèi)起訴SEC，除非這些規(guī)定較該機構(gòu)2022年2月提出的規(guī)定大幅軟化。
SEC已經(jīng)放棄了一項禁止對未履行的服務(wù)收費的提案，如合規(guī)費用或防范監(jiān)管調(diào)查的成本，并取消了另一項可能使投資者更容易起訴基金不當(dāng)行為的提案。
盡管最初的提議有所軟化，但律師們表示，這些變化標(biāo)仍志著該行業(yè)規(guī)則多年來最大規(guī)模的改革。
紐約Schulte Roth & Zabel律師事務(wù)所合伙人Kelly Koscuiszka表示，“這一系列全面規(guī)則將對私募基金經(jīng)理產(chǎn)生重大影響”。
上述新規(guī)將在60天內(nèi)生效，但有些規(guī)則將根據(jù)基金規(guī)模分階段實施。它們將適用于新協(xié)議，這意味著該行業(yè)不必重寫所有現(xiàn)有合同。
管理基金協(xié)會表示，它仍然擔(dān)心新規(guī)將增加成本并限制投資機會。首席執(zhí)行官布萊恩·科貝特（Bryan Corbett）在一份聲明中表示，該組織將“與我們的成員合作，確定適當(dāng)?shù)暮罄m(xù)步驟，以保護另類資產(chǎn)管理公司及其投資者的利益，包括潛在的訴訟”。
本文源自：金融界
