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渤海證券認(rèn)為，下半年國(guó)內(nèi)基本面即將迎來扭轉(zhuǎn)過程。一方面，國(guó)內(nèi)即將迎來新一輪庫(kù)存周期的啟動(dòng)，而基本面的抬升預(yù)期，將使得A股從中受益。另一方面，逆周期調(diào)節(jié)政策也已開啟，政策的持續(xù)落地，有望推動(dòng)基本面觸底回升。行業(yè)配置方面，基于庫(kù)存周期，對(duì)于下半年的行業(yè)配置，自上而下角度，一是關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策的著力點(diǎn)，或帶來相關(guān)主題性機(jī)會(huì)或穩(wěn)增長(zhǎng)板塊(消費(fèi)-家電、汽車；基建-建材、鋼鐵)的階段性行情；二是關(guān)注行業(yè)景氣和他主題性機(jī)會(huì)，如AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣屢獲印證下的TMT板塊，以及“中特估”板塊。而自下而上角度，可關(guān)注庫(kù)存去化較為充分的行業(yè)，主要有化工、鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工、輕工制造、醫(yī)藥生物和公用事業(yè)。