文 | 楊萬里

近期，市場各方人士對藥企的銷售費(fèi)用情況比較關(guān)注。

(資料圖片僅供參考)

奧賽康作為上市藥企，多年來銷售費(fèi)率超過60%。進(jìn)一步看，市場推廣費(fèi)占銷售費(fèi)用超過95%。這家公司發(fā)生了什么？

最近五個(gè)報(bào)告期（2019年、2020年、2021年、2022年、2023年一季度），奧賽康的銷售費(fèi)用分別為27.91億元、22.81億元、19.98億元、11.94億元、2.150億元，占當(dāng)期營收比重分別為61.76%、60.29%、64.3%、63.74%、63.49%。

2019年、2020年、2021年、2022年，奧賽康的市場推廣費(fèi)分別約為27.64億元、22.63億元、19.71億元、11.44億元，占當(dāng)期銷售費(fèi)用比重分別為99.03%、99.21%、98.64%、95.81%。

按花費(fèi)計(jì)算，2019年、2020年、2021年、2022年，當(dāng)年度每天的市場推廣費(fèi)要消耗757.2萬元、620萬元、540萬元、313.4萬元。

資料顯示，奧賽康的業(yè)務(wù)包括消化類、抗腫瘤類、其他類、其他(補(bǔ)充)產(chǎn)品。截至2022年末，上述產(chǎn)品分別占公司營收比重為45.71%、34.79%、18.77%、0.73%。

在創(chuàng)新藥方面，奧賽康主要在研項(xiàng)目共計(jì)43項(xiàng)，包括已公開的11項(xiàng)重點(diǎn)在研化學(xué)、生物 創(chuàng)新藥，如 ASK120067片（limertinib）等1類創(chuàng)新藥。

ASK120067片的適應(yīng)癥是“局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌”，最新研發(fā)進(jìn)展是“申請上市，新適應(yīng)癥臨床Ⅲ期研究”。

（來源：奧賽康2022年報(bào)）

值得一提的是，目前國內(nèi)三代 EGFR抑制劑的競爭比較激烈，像阿斯利康、翰森制藥、艾力斯-U、貝達(dá)藥業(yè)等藥企的產(chǎn)品率先獲批上市。

業(yè)績方面，奧賽康自2019年業(yè)績見頂后，從2020年開始進(jìn)入業(yè)績下降通道。

2020年、2021年、2022年，奧賽康的歸屬凈利潤分別為7.216億元、3.799億元、-2.258億元。2022年，該公司創(chuàng)下上市首虧紀(jì)錄。

在2022年度業(yè)績預(yù)告中，奧賽康解釋稱，“公司有部分產(chǎn)品...價(jià)格和銷量均有一定程度下降”、“醫(yī)院的門診量、手術(shù)量下降，院內(nèi)用藥需求減少導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷量下降”、“研發(fā)投入比例大幅提高”。

2023年7月14日晚，奧賽康發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬凈利潤虧損1.27億元~1.7億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

奧賽康解釋稱，“公司重點(diǎn)產(chǎn)品注射用奧美拉唑鈉未中選，導(dǎo)致公司上半年?duì)I業(yè)收入減少；研發(fā)投入大幅提高?！?/p>

股價(jià)方面，自2015年漲至41.99元后，奧賽康再未創(chuàng)下新高。截至最新發(fā)文，該公司收盤價(jià)為8.23元，總市值為76.39億元。相較歷史高位股價(jià)，奧賽康跌超80%。

股價(jià)跌幅較大，奧賽康的股東相繼選擇減持。

2022年6月8日至2023年5月26日，重要股東中億偉業(yè)以集中競價(jià)方式累計(jì)減持公司股份約950.42萬股，占公司總股本的1.0240%。

2023年 5月5日，重要股東蘇洋投資計(jì)劃減持奧賽康股份不超過928.16萬股，占本公司總股本的1%。

銷售費(fèi)用率超60%，股價(jià)多年走熊，奧賽康后市表現(xiàn)如何，我們將繼續(xù)保持關(guān)注！