從上周開始，A股的殺跌就和基本面沒多大關系，純粹是流動性和情緒的螺旋殺跌。A股8月前兩周的大跌是因為社融、CPI等經濟數據大幅低于預期以及碧桂園、中植等風險事件引起的，這種利空當周就基本能消化掉。

如果放在上半年市場情緒好的時候應該能穩(wěn)住，但無奈當前資金結構非常脆弱，機構要么被套在消費、醫(yī)藥、新能源，要么被套在AI里，各路投資者都在崩潰邊緣，它是一個嚴重的存量博弈市場。

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這時候外資作為具有影響力的增量資金，基本決定了A股的走勢，最致命的是，外資開啟了連續(xù)十二個交易日的賣出，開始內資可能還有抵抗之力，但隨著指數不斷地殺跌，市場情緒陷入極度悲觀狀態(tài)，大量資金破防割肉，然后機構多殺多，表現在股市里就是機構重倉板塊加速下跌，每天殺大白馬股，割肉-下跌-看空-拋售-下跌的負向反饋鏈條形成，這種情況其實并不陌生，去年4月份和10月份都是這樣跌出來的。

當然，后面反轉也是也是外資買出來的。所以回過頭去看，就會對外資的操作很疑惑，前一段時間極度悲觀連續(xù)拋售把A股底部砸出來，后一段時間又非常樂觀天天買入。所以，昨晚半夏投資的李蓓才發(fā)文說：“外資沒有節(jié)操也沒有判斷力，對中國股市主要起到攪屎棍的效果”。

其實外資并不是沒有判斷力，外資身在海外，更多是用望遠鏡來看A股，最關注的是宏觀大勢，所以外資對宏觀經濟、宏觀政策最為敏感，一旦有宏觀上的大風險就是堅決拋售，反過來說，有宏觀上的轉折點也會堅決買入。

除了李蓓外，高善文的文章也刷屏了，他表示中國資本市場的重要改革已經開始破題，盡管投資者對于短期的經濟表現仍然充滿疑慮，市場的波動也令人焦灼，但風雨過后有彩虹，這樣的老話還是值得記取的。

除此之外，還有兩大利好：

8月21日，財政部發(fā)布《關于印發(fā)<企業(yè)數據資源相關會計處理暫行規(guī)定>的通知》，自2024年1月1日起施行。機構認為，入表意味著數據完成了從自然資源到經濟資產的跨越，作為數字經濟時代的第一生產要素，數據有望成為政企報表及財政等收入的重要支撐。后續(xù)數據要素確權、定價、交易流通、收益分配、試點等進展有望陸續(xù)推出。

今天數據要素等相關板塊掀起漲停潮，零點有數、上海鋼聯(lián)、卓創(chuàng)資訊、安妮股份等多股漲停。

三部商務部、國家發(fā)展改革委、金融監(jiān)管總局發(fā)布關于推動商務信用體系建設高質量發(fā)展的指導意見。意見指出，推動金融機構與商貿流通企業(yè)開展合作，合理增加對消費者購買汽車、家電、家居等產品的消費信貸支持，持續(xù)優(yōu)化利率和費用水平。

具體來看，今天A股早盤沖高，盤中一度大跳水，但尾盤爆拉走深V。截止收盤，上證指數漲幅為0.88%，創(chuàng)業(yè)板指微漲0.09%，恒生指數漲幅為1.03%，恒生科技指數漲幅為2.11%。兩市成交大幅放量至0.81萬億，北向資金尾盤加速賣出63.78億。

分行業(yè)來看，通信、計算機、傳媒、綜合金融、電子等行業(yè)領漲，紡織服裝、醫(yī)藥、電力設備等行業(yè)領跌。

正如我們昨天所說，當前A股已然超跌，后面要么出政策走V底，要么自己做籌碼出清殺出市場底。今天雖然放量反彈，但外資依然大幅賣出，外資不重回流入，A股很難走出反轉。本輪A股下跌是由于經濟失速和地產暴雷等宏觀風險引起的，宏觀問題需要宏觀政策解決，最好的藥方就是宏觀政策扭轉市場預期，外資重新買回，目前房地產和地方債均有政策推進。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考