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行情回顧：8月21日-8月25日，環(huán)保、水務(wù)板塊分別上漲1.39%、1.99%，電力、燃?xì)獍鍓K分別下跌2.26%、3.19%，同期滬深300指數(shù)下跌1.98%。 履約期臨近，碳價(jià)快速上行，碳市場亟待擴(kuò)容：截止到2023年8月25日，全國碳排放權(quán)交易市場累計(jì)成交額2.48億噸，累計(jì)成交額115.21億元，累計(jì)成交均價(jià)46.45元/噸。隨著第二履約周期的臨近，近期碳市場交易價(jià)格快速上行，8月25日收盤價(jià)突破70元，達(dá)到73.06元/噸。全國碳排放權(quán)交易主體為2000多家電力企業(yè)，覆蓋的碳排放量約為45億噸，但是面臨碳市場交易主體不足，碳價(jià)波動性較大等問題，面對快速上行的碳價(jià)，部分電力企業(yè)存在碳交易風(fēng)險(xiǎn)。近日，全國8個(gè)碳交易市場試點(diǎn)之一的廣東省印發(fā)《廣東省碳交易支持碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案（2023-2030年）》，廣東政策所提到的擴(kuò)容碳市場，釋放交易流動性，進(jìn)而完善碳價(jià)定價(jià)體系有望為全國碳市場改革提供借鑒。 提升環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，水治理、固廢治理值關(guān)注：8月24日，國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、住建部等三部委聯(lián)合印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動（2023—2025年）》的通知。目標(biāo)到2025年，新增污水處理能力1200萬立方米/日，新增和改造污水收集管網(wǎng)4.5萬公里，新建、改擴(kuò)建再生水生產(chǎn)能力不少于1000萬立方米/日；全國生活垃圾分類收運(yùn)能力達(dá)到70萬噸/日以上，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達(dá)到80萬噸/日以上。我們認(rèn)為，《通知》有助于：1）加快補(bǔ)齊城市和縣城污水處理能力缺口，提標(biāo)升級擴(kuò)能改造，推進(jìn)污水資源化利用，提升污泥無害化處理和資源化利用水平。2）推廣靜脈產(chǎn)業(yè)園模式，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)目協(xié)同，達(dá)到降本增效的目標(biāo)，加快小型生活垃圾焚燒設(shè)備的研發(fā)及應(yīng)用，進(jìn)一步推進(jìn)垃圾分類。 投資建議：近期碳價(jià)快速上行，部分電力企業(yè)或存在碳交易風(fēng)險(xiǎn)，而近期廣東省政策提出的擴(kuò)容碳市場，釋放交易流動性，完善碳價(jià)定價(jià)體系有望解決當(dāng)前碳市場面臨的發(fā)展困境。水電板塊推薦長江電力、黔源電力，謹(jǐn)慎推薦國投電力、華能水電、川投能源；火電板塊推薦申能股份、福能股份，謹(jǐn)慎推薦華電國際、江蘇國信、浙能電力；核電板塊推薦中國核電，謹(jǐn)慎推薦中國廣核；綠電板塊推薦三峽能源，謹(jǐn)慎推薦龍?jiān)措娏Α⒄憬履?。在“減污降碳協(xié)同增效”的指引下，《通知》的提出有望補(bǔ)齊環(huán)境治理短板，推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展階段。謹(jǐn)慎推薦玉禾田、高能環(huán)境、三峰環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、旺能環(huán)境、復(fù)潔環(huán)保。 風(fēng)險(xiǎn)提示：需求下滑；價(jià)格降低；成本上升；降水量減少；地方財(cái)政壓力。 |
