今年是貨幣政策寬松的一年，消費(fèi)卻不十分給力，至少?zèng)]出現(xiàn)北大姚洋預(yù)判的“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”；民企也還是在叫苦連天，大量的應(yīng)收款收不回來，欠錢的不乏地方和國企，說明錢并不那么寬松，然而，在過去的十五周里，Ｍ２卻增加了５０萬億，于是，就有了個(gè)問題，錢去哪了？

流向房地產(chǎn)了？

不會(huì)，房地產(chǎn)大開發(fā)的時(shí)代已經(jīng)徹底過去了，去年頭五個(gè)月，地方土地轉(zhuǎn)讓金同比差了５７％，今年頭五個(gè)月，據(jù)中泰證券數(shù)據(jù)，全國土地出讓金為１１,３２５.１７億元，同比又下降了４.４６%。很顯然，政策已經(jīng)盡力了，而房地產(chǎn)的開發(fā)是在萎縮，不是在增長。

(相關(guān)資料圖)

流向地方財(cái)政了？

不會(huì)，因?yàn)榈胤截?cái)政一半以上靠的就是土地出讓金，土地出讓金下滑，財(cái)政不但不富足，而且會(huì)很緊張，所以，出現(xiàn)了貴州、云南、武漢多地的方式不同的負(fù)債問題，說到底，還是房地產(chǎn)惹得禍。

當(dāng)然，也可以看到另一個(gè)驚人的數(shù)據(jù)，在消費(fèi)滯脹、企業(yè)利潤大幅下滑的同時(shí)，稅收居然同比上漲了３３％；這又是什么情況？

難道是流向了老百姓？

更不會(huì)，因?yàn)榍嗄晔I(yè)率又創(chuàng)了新高，高達(dá)２０．６％，收入不下降，已經(jīng)是萬幸了；幾乎所有的企業(yè)都在裁員降薪，連浦東銀行都在降，錢不可能流向了老百姓的口袋了，那錢去哪了？

只有一個(gè)方向，還是大基建

大基建主要是國企擔(dān)綱，沒有民營什么事。

如北大姚洋所言，國企拿下項(xiàng)目，自然是不差錢，但是，多是扣下足夠的利潤后，項(xiàng)目交給民企，這就是當(dāng)下流行的經(jīng)營模式，自然很難提高效率。國企的總資產(chǎn)在過去十年里在飛快地?cái)U(kuò)張，年均增速為１５％，比ＧＤＰ的增速要快得多，而民企在最的三年中，基本沒有增長。國企有大基建項(xiàng)目支撐，營業(yè)總額與利潤率都在增加，稅基當(dāng)然也在擴(kuò)大，這就是為什么，消費(fèi)沒脾氣，民企沒脾氣，稅收卻在大幅增加。

存在的問題也很清楚，這種通過投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的方式，多是些長期項(xiàng)目，一時(shí)半會(huì)難見效益。

于是，大流的流動(dòng)性被鎖死在鋼筋水泥里了。

這就決定了雖然Ｍ２沒少增加，民企、老百姓手里的錢并沒有增加，而企業(yè)信心不足沒有賺錢效應(yīng)，銀行的貸款出不去。投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的方式，多是些長期項(xiàng)目，一時(shí)半會(huì)難見效益，乾坤倒轉(zhuǎn)了。

一切都那么怪異，想生孩子時(shí)不讓生，于是有了超生游擊隊(duì)；現(xiàn)在讓你去生，人們又失去了創(chuàng)造生命的沖動(dòng)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)也一樣，錢不差，不過，凝固在了水泥里，或者在銀行空轉(zhuǎn)。

這不，銀行又開始降低存款利率，這是在為貸款降息騰出空間。

Ｍ２沒少增加，企業(yè)缺錢，地方缺錢，老百姓缺錢，只能說明，錢走錯(cuò)了地方。因?yàn)橹袊呢泿耪呤欠侵行缘?，更進(jìn)一步說，也反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)最大的問題是錢怎么流也流不到老百姓的口袋里，因此消費(fèi)不給力，消費(fèi)不給力又決定了以民營相對(duì)生產(chǎn)過剩，競(jìng)爭(zhēng)慘烈，利潤繼續(xù)攤薄，以價(jià)換量，內(nèi)需是如此，外貿(mào)也一樣。這又決定了民營經(jīng)濟(jì)不是在做擴(kuò)表，而是在做縮表，缺少貸款的沖動(dòng)。

有錢的沒項(xiàng)目做，有項(xiàng)目做的沒錢，又有錢又有項(xiàng)目做的，自己還不做，轉(zhuǎn)包給民企做。

這樣的現(xiàn)狀，又如何能加快經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。

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