作為A股30年來首只強制退市可轉(zhuǎn)債，藍(lán)盾轉(zhuǎn)退（123015.SZ）退市整理期首日交易情況備受關(guān)注。

7月10日開盤，藍(lán)盾轉(zhuǎn)退一度大跌67.31%，不過期間“回光返照”突然大漲30%觸發(fā)臨停，隨后又掉頭下行，盤中最高跌超78%。截至收盤跌76.74%，報35.593元，成交額6134.39萬元；其正股藍(lán)盾退（300297.SZ）收跌50%，報0.24元/股，總市值3億元。

藍(lán)盾轉(zhuǎn)退此前經(jīng)歷了長達(dá)三個多月的停牌，停牌前報153.001元。7月9日晚間，藍(lán)盾退發(fā)布公告，公司股票及可轉(zhuǎn)債將于退市整理期（2023年7月10日-7月28日）屆滿的次一交易日摘牌，并終止上市。

(資料圖片)

自1992年發(fā)行第一只上市可轉(zhuǎn)債以來，A股市場上還從未出現(xiàn)過可轉(zhuǎn)債被強制退市的情形，藍(lán)盾轉(zhuǎn)退打破了這一紀(jì)錄。

7月10日，時代財經(jīng)致電藍(lán)盾退，其工作人員表示，“今天轉(zhuǎn)債也是可以轉(zhuǎn)股的，退市整理期之后，將轉(zhuǎn)到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的退市板塊交易?！?/p>

退市前夕仍有投資者“豪賭”

以退市整理期首日表現(xiàn)來看，7月10日，藍(lán)盾轉(zhuǎn)退以50.100元開盤，一度大跌超70%，不少投資者稱“見證歷史”。

雖然已在退市前夕，仍有股民趁機抄底，期望能夠大賺一筆。當(dāng)日有投資者告訴時代財經(jīng)，“35元的成本，開盤買入了5萬張?！逼溥€表示，算是低價買到，目前并不打算賣出。還有投資者表示“47塊買了600張，63塊賣掉了，T+0真爽。”

值得注意的是，處于退市整理期的可轉(zhuǎn)債存在較高交易門檻，并非人人都能買。

根據(jù)深交所6月16日發(fā)布的《關(guān)于完善可轉(zhuǎn)換公司債券投資者適當(dāng)性管理相關(guān)事項的通知》，如果個人投資者參與處于退市整理期單尚未摘牌的可轉(zhuǎn)債買入交易，需要有2年以上交易經(jīng)驗、前20個交易日日均資產(chǎn)50萬以上的條件，同時首次買入上述退市整理期的可轉(zhuǎn)債，還需要簽署風(fēng)險揭示書。

“太刺激了，沒有50萬，只能看戲了。”在股吧中，有投資者因無緣買入藍(lán)盾轉(zhuǎn)債而感到惋惜，不過也有投資者表示，“給退市債加購買門檻的這條規(guī)則還是非常好的，保護了眾多老韭菜，讓大戶們自己玩吧！”

今年6月9日，深交所發(fā)布《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券退市整理期間交易安排的通知》，明確上市公司股票進(jìn)入退市整理期交易的，可轉(zhuǎn)債同步進(jìn)入退市整理期交易，交易期限為15個交易日。

深交所規(guī)定，可轉(zhuǎn)債進(jìn)入退市整理期首日不實行價格漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制比例為20%。此外，若盤中價格較當(dāng)日開盤價格首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%時，將實施盤中臨時停牌。

今年4月25日起，藍(lán)盾退、藍(lán)盾轉(zhuǎn)退雙雙停牌。截至4月25日收盤，藍(lán)盾轉(zhuǎn)退跌3.16%，報153.001元，成交額達(dá)38.66億元。事實上，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債停牌前，曾在3月份遭到資金爆炒，最高價格炒至317.8元。3月1日-3月31日，藍(lán)盾轉(zhuǎn)退總成交額高達(dá)409.36億元。

3月2日，藍(lán)盾退發(fā)布風(fēng)險提示公告，公司股票及可轉(zhuǎn)債同時觸及3種終止上市的情形。盡管如此，一直到停牌（4月25日）前，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債區(qū)間均價仍有252.156元。

若按3月8日最高價格（317.8元）來看，截至7月10日收盤，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債區(qū)間跌幅達(dá)88%。此番暴跌讓曾經(jīng)持有該轉(zhuǎn)債的投資者唏噓不已，“一代‘神債’就此隕落！曾經(jīng)也在此賺兩萬多一天?！?/p>

公司貨幣資金僅5000余萬

據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債發(fā)行價為100元，發(fā)行量為5.38億元，于2018年9月13日上市，期限6年，將于2024年8月13日到期。截至今年7月10日，該轉(zhuǎn)債剩余期限尚有401天，下一個付息日為8月13日。

在可轉(zhuǎn)債過往30多年的發(fā)展歷史中，尚未出現(xiàn)過信用違約記錄，不過藍(lán)盾轉(zhuǎn)債或存在較大的違約風(fēng)險。

藍(lán)盾退公告顯示，截至2023 年第二季度末，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債尚有9999.48萬元的剩余票面金額，其稱，結(jié)合公司目前的資金狀況，公司預(yù)計可轉(zhuǎn)債2023年付息事項（第五年利息，票面利率為1.8%）存在違約風(fēng)險。

圖源：藍(lán)盾退公告截圖

目前，藍(lán)盾轉(zhuǎn)退最新轉(zhuǎn)股價格為0.84元/股。此前5月8日，因公司股票已經(jīng)出現(xiàn)任意連續(xù)三十個交易日中有十五個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的85%的情形，藍(lán)盾退將債券轉(zhuǎn)股價格從1.35元下調(diào)到0.84元。

7月10日，上述藍(lán)盾退工作人員告訴時代財經(jīng)，“退市的話對公司來講肯定沒有那么好，但是也不是說因為退市就不做了，公司還是繼續(xù)運營的，后續(xù)轉(zhuǎn)到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)那邊還是可以繼續(xù)交易的?！?/p>

今年6月，債券評級機構(gòu)聯(lián)合資信下調(diào)了藍(lán)盾轉(zhuǎn)債的評級。該機構(gòu)表示，截至2022 年底，公司貨幣資金余額為0.54億元，其中使用權(quán)未受限的貨幣資金0.10億元，明顯低于“藍(lán)盾轉(zhuǎn)債”剩余本金余額。

“鑒于跟蹤期內(nèi)公司經(jīng)營、財務(wù)等方面情況繼續(xù)惡化，經(jīng)綜合分析和評估，聯(lián)合資信決定下調(diào)公司主體長期信用等級為CC，同時下調(diào)‘藍(lán)盾轉(zhuǎn)債’的信用等級為 CC，評級展望為負(fù)面。”

據(jù)了解，藍(lán)盾退（藍(lán)盾信息安全技術(shù)股份有限公司）成立于1999年，主營信息安全整體解決方案等業(yè)務(wù)，公司于2012年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。走過11年資本市場路，終將行至退市。

在連續(xù)四年虧損后，藍(lán)盾退股票于2022年4月因“最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告”被實施退市風(fēng)險警示。

2022年，公司營業(yè)收入9816.11萬元，同比下降56.70%；歸母凈利潤虧損17.51億元，同比下降18.26%。2020年-2021年，藍(lán)盾退合計虧損超20億。此外，其還因涉嫌信息披露違法違規(guī)在2021年12月被證監(jiān)會立案。

巨額虧損之下，藍(lán)盾退債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。截至今年一季度末，其負(fù)債合計高達(dá)55.78億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益-9億元，貨幣資金僅5191.20萬元。

今年以來，公司股東不斷發(fā)出減持。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年3月-4月，其實控人柯宗慶、五礦國際信托、深圳博益投資等股東合計減持約4442.32萬股公司股份。

圖片來源：Wind截圖

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