創(chuàng)業(yè)板投資又添新銳，備受矚目的首批4只創(chuàng)業(yè)板200ETF已全部宣告成立，根據公告統(tǒng)計，4只產品首募規(guī)模合計超21億元，其中，創(chuàng)業(yè)板200ETF華夏（159573）有效認購戶數和募集金額分別達到12544戶和11.17億元，均領跑首批產品。日前，華夏基金再度發(fā)布公告，創(chuàng)業(yè)板200ETF華夏（159573）于12月25日正式在深交所上市交易，為有意布局高彈性成長的投資者提供了便利工具。

據了解，創(chuàng)業(yè)板200ETF華夏（159573）緊密跟蹤創(chuàng)業(yè)板中盤200指數（以下簡稱：創(chuàng)業(yè)板200），該指數于今年11月15日發(fā)布，基日為2012年6月29日，基點為1000。創(chuàng)業(yè)板200選取剔除創(chuàng)業(yè)板指后市值最大、流動性最好的200只股票，涵蓋醫(yī)藥生物、電子、機械設備、電力設備等領域新興產業(yè)。從成分股平均市值來看，根據Wind數據，截至今年11月底，該指數成分股平均市值約100億元，明顯小于創(chuàng)業(yè)板指約500億元的平均市值，形成明顯的市值規(guī)模分層；從市值覆蓋度來看，創(chuàng)業(yè)板指主要覆蓋市值前45%的證券，而創(chuàng)業(yè)板200主要覆蓋約前45%至60%區(qū)間內的證券，填補了原先創(chuàng)業(yè)板市場上規(guī)模指數的空白。

從指數特點來看，創(chuàng)業(yè)板200成長風格突出、長期收益好，且能在反彈階段具有更強的彈性。Wind數據顯示，截至11月底，該指數在今年主流指數普跌的環(huán)境下，展現出極強的抗跌能力，年內逆勢上漲7.77%，跑贏創(chuàng)業(yè)板指超25%。而自基日（2012.6.29）以來，創(chuàng)業(yè)板200指數累計漲幅達到227.62%，年化收益率超11%，同樣大幅超越一眾市場主流指數。估值方面，該指數PE（TTM）為37.04倍，僅位于基日以來的28.5%分位數，處于估值低位，具備極高的投資性價比。

作為新興產業(yè)“集中營”，創(chuàng)業(yè)板200成分股在研發(fā)強度方面也具備顯著優(yōu)勢。同樣來自Wind資訊統(tǒng)計，截至2022年，創(chuàng)業(yè)200指數研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例為4.64%，遠高于同類寬基指數，在同類成長型指數中也遙遙領先，彰顯了出色的創(chuàng)新意識，較高的研發(fā)投入也能用技術支撐企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展。隨著創(chuàng)業(yè)板200ETF華夏（159573）等產品的上市，投資者可以非常便利地一鍵布局創(chuàng)業(yè)板中的優(yōu)質中盤企業(yè)，把握其成長帶來的機遇。

針對創(chuàng)業(yè)板200的投資價值，廣發(fā)證券分析指出，當前經濟因素驅動市場中小盤風格持續(xù)，而聚焦創(chuàng)業(yè)板中盤市值個股的創(chuàng)業(yè)板200也將直接從中受益。一方面，當前經濟復蘇弱勢，企業(yè)盈利反彈動力弱。大型企業(yè)在盈利方面難以迅速恢復。相比之下，中小型企業(yè)更加靈活，能夠更迅速地適應市場的變化，盈利恢復能力更強。另一方面，當前“流動性寬”、“貨幣寬”，但信用傳導端受阻，驅動中小盤風格。此外，從歷史來看，美債利率是影響A股成長價值風格相對表現的重要因素，美債利率下行階段，成長風格往往占優(yōu)。因此，此次美債利率倘若持續(xù)下行，有望引導創(chuàng)業(yè)板等成長風格的板塊表現更好。

機構預計，當前正值歲末年初，有望迎來“春季躁動”行情。復盤近十年春季躁 動的催化因素，主要是政策預期提升和流動性好轉。政策預期提升的主要驅動有 高層會議積極定調、利好政策刺激、經濟基本面向好、中美關系緩和修復政策預期、提振市場信心；流動性改善主要有降息降準、金融機構信貸開門紅效應、人民幣匯率升值等。復盤近十年春季躁動行情，啟動時間逐漸提前，多始于11月底，并呈現大盤價值搭臺、小盤成長唱戲的特征。而創(chuàng)業(yè) 200 指數主要聚焦于電子、計算機、醫(yī)藥生物等成長板塊，總市值在 50-200 億元區(qū)間的中小市值標的數量高達 185 只，在當前宏觀流動環(huán)境寬松、經濟弱復蘇的背景下，未來有望持續(xù)占優(yōu)。

由此可見，創(chuàng)業(yè)板200ETF正面臨較佳的布局時點，而除了好指數、好環(huán)境，基金管理人的實力同樣需要考量。作為公募基金指數投資和ETF管理領域當之無愧的領頭羊，截至今年9月底，華夏基金旗下被動權益產品規(guī)模突破 3700 億元，連續(xù)18年穩(wěn)居行業(yè)第一，更在境內唯一連續(xù)7年獲評“被動投資金?；鸸尽薄６诋a品布局方面，華夏基金的表現同樣值得稱道，公司旗下多只ETF不僅多次創(chuàng)造了業(yè)內首批或首只的記錄，而且獲得了出色的募集效果，比如本次創(chuàng)業(yè)板200ETF華夏（159573）的發(fā)行成績就在首批產品中“遙遙領先”，而該產品相對更大的規(guī)模，也有望在上市后給投資者帶來更好的流動性體驗。

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