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6月27日，上海期貨交易所發(fā)布公告：浙江華友鈷業(yè)（603799）股份有限公司全資子公司衢州華友鈷新材料有限公司生產的“HUAYOU”牌電解鎳(Ni99.96，電積工藝)符合上期所鎳期貨合約中規(guī)定的各項要求。同意浙江華友鈷業(yè)股份有限公司全資子公司衢州華友鈷新材料有限公司生產的“HUAYOU”牌電解鎳(Ni99.96，電積工藝)在上期所注冊，注冊產能6000噸，執(zhí)行標準價。自公告之日起，上述產品可用于上期所鎳期貨合約的履約交割。
衢州華友鈷新材料有限公司，是浙江華友鈷業(yè)股份有限公司的全資子公司，曾是國內純鎳生產的主要企業(yè)之一，2017年后一度暫停純鎳生產；至2022年5月開始復產，產能6000噸/年，工藝為電積法。2023年二季度開始擴產，目前總計電鎳產能可達30000噸/年，但僅其中6000噸/年部分可進行交割。
【資料圖】
新玩家入場，鎳市場如何變化？
1
上期所可交割品牌增加，利空滬鎳
目前上期所可交割品牌之中，金川電解鎳、挪威鎳價格偏高，持貨者一般不會選擇交割；博峰鎳從去年底開始停產，近期剛復產尚在爬產過程中?，F(xiàn)在上期所交割品主力仍為俄鎳，亦有少量金川電積鎳和吉恩鎳，但若適逢進口窗口關閉，俄鎳進口困難，則會出現(xiàn)交割品緊缺。
而市場華友鎳的價格相對于其他交割品品牌更低，將給市場參與者更多的交割品選擇，一定程度上緩解國內市場鎳交割品不足的窘境，從而降低“逼空”風險。
2
僅部分產能通過注冊，預計實際影響有限
根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》，申請企業(yè)需穩(wěn)定5000噸/年的鎳板產能(或10000噸/年的鎳豆)滿1年，方可進行注冊。故華友鈷業(yè)雖目前純鎳產能已達3萬噸/年，但其中大部分為今年擴產；而可進行注冊交割的產品，僅包括自2022年5月起投產的產線，產能6000噸/年。
3
回望歷史，并不必過分悲觀
上期所宣布通過華友鎳注冊后，鎳價將會如何波動，是市場各界最為關心的話題。我們可回顧歷史，2021年5月21日，嘉能可公司的挪威鎳板通過上期所注冊后，鎳價并未出現(xiàn)過大的下滑趨勢，反而在不久后依舊服從于當時的基本面(供應偏緊)而震蕩上揚。2021年因挪威鎳低廉的長單價格，大量進口至國內市場，注冊成功后，有效緩解了當時交割品緊張的困境。當然，與彼時不同的是，目前鎳市場基本面總體趨弱，而挪威鎳2021年的進口量亦較為有限，月均進口約3000噸。
盤點目前SHFE和LME
可交割品牌及產能
華友鎳通過注冊后，上期所目前共有6家企業(yè)9種品牌或規(guī)格的鎳可進行注冊交割(除去已停產/停止交割的品牌)，其中包括4家國內企業(yè)和2家海外企業(yè)，國產可交割產能目前已超過17萬噸/年。目前上期所注冊鎳品牌如下：
倫敦金屬交易所(LME)可交割的鎳品牌如下：
目前中國企業(yè)有兩家(金川、凱實)，但在今年3月份LME宣布將為新的一級鎳產品提供“快速上市通道”，并允許在經(jīng)過三個月的定期樣品檢測后成為LME注冊品牌。此后“HUAYOU”鎳同樣也向LME提交了上市申請，申請產能6600噸/年，詳見LME官方公告(23/102)。據(jù)悉，已有越來越多的國產或中資鎳品牌有意向在未來申請LME的注冊。
細數(shù)近期新建投產
及未來可能的注冊產能
近年，國內純鎳新建投產如雨后之春筍，23-24年兩年預計新投純鎳產能將接近20萬噸/年，2023年純鎳產量預計將達到25.5萬噸，較去年增漲44.07%。具體增產細節(jié)如下表。
據(jù)Mysteel了解，其中投產規(guī)模較大的如企業(yè)H、企業(yè)L、企業(yè)N等都有意向未來申請SHFE交割資質，而印尼即將投產的電鎳品牌也有計劃申請LME注冊并軍國際市場。
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