6月30日，A股上半年的最后一個交易日，三大指數(shù)集體收漲，滬指漲1.1%，深成指漲1.57%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.52%，兩市成交額連續(xù)六個交易日超萬億元。

回顧上半年，A股市場整體呈現(xiàn)出“V”型走勢，上證指數(shù)已從4月27日反彈超15%。對于下半年行情，多家券商持有較為積極的態(tài)度，有金融機(jī)構(gòu)分析，A股當(dāng)前估值處于歷史區(qū)間偏低水平，具備中線價值，但下半年市場內(nèi)外部環(huán)境仍可能面臨一定挑戰(zhàn)。對投資者而言，行業(yè)配置上應(yīng)以“穩(wěn)”為主，先守后攻。

A股：大幅跑贏歐美股市新能源汽車領(lǐng)漲

記者關(guān)注到，以4月27日指數(shù)觸底回升起算，上證指數(shù)已自低點(diǎn)反彈17.74%，深證成指反彈26.35%，創(chuàng)業(yè)板指自低點(diǎn)反彈30.69%。4月底以來，A股三大股指在全球重要股市指數(shù)中表現(xiàn)亮眼，大幅跑贏歐美股市，具體來看，從4月27日以來，標(biāo)普500下跌8.54%，法國CAC40下跌5.97%，德國DAX下跌5.47%，英國富時100下跌1.00%。

在4月27日以來的市場反彈中，新能源汽車行業(yè)一馬當(dāng)先，成為A股市場最熱的風(fēng)口。數(shù)據(jù)顯示，4月27日以來，股指持續(xù)反彈，新能源指數(shù)和汽車行業(yè)指數(shù)一路領(lǐng)銜上漲，截至6月30日，新能源指數(shù)反彈51.91%，汽車行業(yè)指數(shù)反彈幅度更大，達(dá)到55.38%。

從個股表現(xiàn)來看，上半年股價累計(jì)漲幅錄得正值的有1170股，其中27股股價漲幅超100%。浙江建投、匯通集團(tuán)、吉翔股份分別以310.51%、291.4%、276.85%的漲幅位居前三位。

銀河證券分析，4月27日反彈以來，小盤股反彈力度優(yōu)于大盤股，成長股優(yōu)于價值股，小額資金的流入優(yōu)于(超)大(中)單資金流入，這與前期小盤股、成長股下探幅度更大有關(guān)。資金面以小額資金流入為主，主因是市場情緒仍保持敏感。目前，相對于大盤股、價值股，小盤股、成長股漲幅仍未到位。下半年小盤股、成長股受市場情緒影響將繼續(xù)發(fā)力，待基本面持續(xù)修復(fù)后，大盤藍(lán)籌股、價值股或?qū)⒂瓉砀玫臋C(jī)會。

基金：公募基金數(shù)量突破10000只

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月末，我國公募基金數(shù)量達(dá)到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正處于發(fā)行期的90只基金，排除6月份清盤的20只基金，目前已經(jīng)面市的公募基金總數(shù)量已經(jīng)多達(dá)10077只，超過了1萬只大關(guān)，又創(chuàng)下了公募基金歷史上的里程碑時刻。

記者關(guān)注到，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，互聯(lián)互通下的ETF交易將于2022年7月4日開始。屆時首批納入ETF通的合資格標(biāo)的共有87只。南方基金認(rèn)為，ETF互聯(lián)互通將為內(nèi)地A股ETF做大做強(qiáng)提供機(jī)會：香港資本市場面向全球投資者，是全球資金的主要投資場所之一，以ETF為代表的指數(shù)基金是境外市場重要的投資工具。

后市：A股具備中線價值

A股下半年行情將如何演繹?記者觀察到，從數(shù)十家券商發(fā)布的2022年中期策略來看，對于中國經(jīng)濟(jì)和A股下半年的走勢，大部分券商持有較為積極的態(tài)度。

中金公司認(rèn)為，A股當(dāng)前估值處于歷史區(qū)間偏低水平，具備中線價值，但下半年市場內(nèi)外部環(huán)境仍可能面臨一定挑戰(zhàn)，下半年市場上行空間需更多積極催化劑支持。對投資者而言，行業(yè)配置上應(yīng)以“穩(wěn)”為主，先守后攻。

中信證券分析稱，隨著積極有利因素逐漸增多，中國經(jīng)濟(jì)下半年將會急起直追，預(yù)計(jì)二季度是年內(nèi)經(jīng)濟(jì)低點(diǎn)，下半年經(jīng)濟(jì)將拾級而上，三、四季度單季經(jīng)濟(jì)增速水平將重回強(qiáng)勢，全年仍有望實(shí)現(xiàn)一個在全球范圍看相對合理較高的增速水平。

東方財富證券指出，下半年有望穩(wěn)步修復(fù)，A股估值修復(fù)獨(dú)立性在三季度初還將延續(xù)，主要緣于估值相對底部和流動性釋放獨(dú)立性。2022年下半年繼續(xù)看好以下四大賽道：新能源復(fù)興帶動的光伏、風(fēng)電、儲能、新能源車賽道;傳統(tǒng)能源安全中的煤炭安全和石油安全;基建復(fù)蘇帶來的傳統(tǒng)基建和特高壓、5G為代表的新基建;糧食安全問題帶來的種業(yè)安全和化肥安全方向。

中信建投證券提醒，短期A股市場在“黃金坑”反彈行情之后，依然面臨一系列基本面挑戰(zhàn)，投資者需要保持耐心，等待逢低布局，預(yù)計(jì)在新一輪政策加碼后，市場在三季度有望再次上攻，且成長風(fēng)格將領(lǐng)先。

(記者 王楚涵)

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