A股上半年賺錢效應究竟如何？

東方財富網(wǎng)的一份調(diào)查顯示，有58%的股民表示今年上半年虧慘了，另有9%的股民略有浮虧。

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成交“先冷后熱”、基金發(fā)行遇冷

A股的上半年已正式收官！A股三大指數(shù)上半年漲跌不一，其中滬指累漲3.65%，深成指累漲0.1%，創(chuàng)業(yè)板指累跌5.61%。

放眼全球，今年上半年納斯達克表現(xiàn)亮眼，累計大漲29.86%。日經(jīng)225緊隨其后，上半年累漲27.19%。韓國綜合指數(shù)、德國DAX30、標普500、法國CAC40上半年的累計漲幅也超過10%。

從行業(yè)指數(shù)看，申萬一級31個行業(yè)中，通信行業(yè)漲幅居首，為50.66%。傳媒緊隨其后，上半年累漲42.75%。計算機、機械設備、家用電器、電子等行業(yè)漲幅也居前。

17個行業(yè)上半年出現(xiàn)下跌，商貿(mào)零售行業(yè)的累計跌幅最大，為23.44%。房地產(chǎn)、美容護理和建筑材料的累計跌幅超過10%，分別為14.29%、13.61%和10.52%。

東方財富網(wǎng)的一份調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有58%的股民表示今年上半年虧慘了，另有9%的股民略有浮虧。

數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)

從成交額來看，今年上半年A股日均成交額為9386億元，相較2022年下半年的8729億元，環(huán)比增長7.53%。

具體看各月的話，上半年呈“先熱后冷”的格局。前4個月，A股月度日均成交額持續(xù)增加，1月環(huán)比增長0.4%，2月環(huán)比增長13.7%，3月環(huán)比增長3.6%，4月環(huán)比增長22.8%。到了5月，日均成交額環(huán)比下降約19%。6月稍有起色，環(huán)比增加3.49%。

數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)

在股市持續(xù)震蕩調(diào)整的背景下，今年上半年新基金發(fā)行也明顯遇冷。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，按認購起始日統(tǒng)計，今年上半年新基金發(fā)行份額為4898.79億份，較2022年下半年環(huán)比下降36.41%。而這一數(shù)值也創(chuàng)下2019年上半年以來的新低。

詳細看月度數(shù)據(jù)的話，6月新基金發(fā)行份額為424.37億份，創(chuàng)2018年9月（當月新基金發(fā)行規(guī)模332.87億份）以來的新低。

就北向資金而言，今年上半年累計凈流入1833.24億元。各月來看，今年上半年北向資金凈流入速度呈明顯的高開低走態(tài)勢，1月份創(chuàng)下了1413億元的歷史單月最高記錄，最近5個月則累計凈流入420億元，其中4月和5月還是連續(xù)兩個月凈流出。

“新能源及消費賽道將引領估值修復”

值得注意的是，上半年A股的主線并非機構所熟悉的白酒、醫(yī)藥、新能源等，人工智能和中特估等相關個股領漲兩市。這導致部分投資者甚至明星基金經(jīng)理上半年虧損較為嚴重。

展望下半年，東方財富證券總量組負責人、策略首席分析師曲一平認為新能源及消費賽道將引領估值修復。

在6月30日的一份研報中，曲一平表示目前A股全市場估值仍處于低位。

“年初至今漲幅靠前行業(yè)分別是傳媒、通信、計算機、建筑裝飾、電子等，全市場估值仍處于低位。進入六月，海外高利率預期持續(xù)時間延長，美聯(lián)儲降息仍然遙遠，而國內(nèi)LPR再次下調(diào)10BP，形成中美利差延續(xù)倒掛預期，驅(qū)動人民幣匯率短期調(diào)貶，但和2022年相比貶值幅度可控。隨著降息帶來的流動性在三季度逐步釋放，一方面AIGC人工智能仍具備技術革新驅(qū)動預期，另一方面重新具備估值優(yōu)勢的新能源賽道及消費賽道有望迎來修復。”

曲一平認為，為了和俄羅斯化石能源脫鉤，歐洲在加速新能源配置。

2022年，風能和太陽能發(fā)電占歐洲電力的比例達到創(chuàng)紀錄的22%，首次超過化石天然氣（20%），并再次超過煤炭（16%）。

越來越多的波動性綠電涌入電網(wǎng)時，電價波動的幅度也越來越大，在歐洲的電力現(xiàn)貨市場，會出現(xiàn)電價極高或者極低的情況，負電價接下來頻繁出現(xiàn)。歐洲區(qū)新能源未來新增裝機預期有所放緩，這反饋在以外需為導向的國內(nèi)新能源企業(yè)上，成為上半年最大影響因素。

他表示隨著天然氣價格逐漸企穩(wěn)，海外能源沖擊減緩，國內(nèi)新能源行業(yè)估值修復有望重新出現(xiàn)。

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