資金越跌越買,醫(yī)藥板塊熬底期難言結(jié)束
2023-08-09 22:25:35 來源:第一財經(jīng)資訊
8月9日,A股市場繼續(xù)調(diào)整,上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)分別下跌0.49%、0.53%、0.01%。行業(yè)板塊方面,醫(yī)藥生物板塊全線反攻,以1.34%的表現(xiàn)領(lǐng)漲申萬一級行業(yè),大理藥業(yè)(603963.SH)、昊帆生物(301393.SZ)、華森制藥(002907.SZ)等10股漲停。
受益于醫(yī)藥板塊的行情反哺,相關(guān)主題ETF漲幅霸屏前列。單日漲幅超過2%的24只產(chǎn)品均是跟蹤生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥、疫苗等相關(guān)標(biāo)的。如建信中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF單日漲幅達(dá)3.05%。
與此同時,記者也注意到,資金正在持續(xù)加倉這一板塊,部分主題ETF的份額已迭創(chuàng)新高。據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計,截至8月8日,40只醫(yī)藥相關(guān)ETF產(chǎn)品規(guī)模自7月以來增加163億份,粗略計算約有超過80億元資金涌入這一賽道。
(資料圖片)
半年報陸續(xù)發(fā)布
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至8月9日,A股市場共有224家上市公司發(fā)布了2023年半年報。以醫(yī)藥生物行業(yè)為例,已披露中報的醫(yī)藥生物行業(yè)相關(guān)公司有28家,其中18家公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長,占比超過六成。
具體而言,有4家上市公司今年上半年的歸屬于母公司股東的凈利潤(下稱“歸母凈利潤”)翻倍增長。其中,寶萊特的歸母凈利潤為5885.87萬元,同比增長728.2%,是目前增速最快的醫(yī)藥生物公司。
金迪克、翔宇醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)也有不錯的業(yè)績表現(xiàn),上半年的歸母凈利潤同比增長303.27%、169%、111.69%。除了金迪克外,前述三家公司同屬醫(yī)療器械領(lǐng)域。據(jù)記者統(tǒng)計,從申萬行業(yè)二級分類來看,前述實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤增長的18家公司中,醫(yī)療器械公司占比最高,達(dá)三分之一。
“作為醫(yī)藥板塊中一個偏長期、成長性較高的細(xì)分板塊,在‘老齡化+新基建’、創(chuàng)新迭代、國產(chǎn)替代進(jìn)程加速、創(chuàng)新出海國際化升級的邏輯共振中,在反腐正本清源后,醫(yī)療器械板塊有望迎來新一輪行情?!庇磊A基金投研人士對記者表示。
據(jù)國家藥品監(jiān)督管理局近日公布的數(shù)據(jù),我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)近五年年均復(fù)合增長率為10.54%,已成為全球醫(yī)療器械第二大市場,遠(yuǎn)高于全球市場增速。在他看來,“醫(yī)療器械領(lǐng)域的國產(chǎn)化進(jìn)程正迅速推進(jìn),未來有望從中端走向高端,在越來越多的細(xì)分領(lǐng)域超越海外公司的市占率”。
從二級市場來看,上述已披露中報的醫(yī)藥生物行業(yè)相關(guān)公司的股價并不亮麗,年內(nèi)平均跌幅超過2.45%,還有四成跌幅超過10%,如寶萊特的年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過25%。不過,整體而言,醫(yī)藥板塊近兩日已止跌回升,漲幅達(dá)2.27%。
此外,從資金面上看,以8月9日為例,Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,8月9日A股主力資金凈流出403.58億元,其中,醫(yī)藥生物凈流入25.78億元。
資金仍在“抄底”
作為投資者最為關(guān)注的熱門賽道之一,醫(yī)藥生物板塊也是近兩年來調(diào)整最深的板塊之一。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年8月9日,中證醫(yī)藥指數(shù)(399933)自2021年2月18日創(chuàng)出歷史新高(17718.23點(diǎn))以來已累計回落近48%,幾近腰斬。
據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計,截至今年二季度末,以申萬一級行業(yè)為基準(zhǔn),醫(yī)藥生物板塊是公募基金第三大重倉行業(yè),基金持股總市值為3404億元。受板塊和重倉股的影響,醫(yī)藥相關(guān)主題的基金產(chǎn)品自然也“損失慘重”。
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至8月8日,除了今年成立的新產(chǎn)品,目前名字中帶有“醫(yī)”或“藥”的股票型ETF產(chǎn)品約有40只,其中跌幅較大的易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF、華寶中證醫(yī)療ETF、華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF,自2021年以來的累計跌幅均超過80%。而跌幅較小的華夏醫(yī)藥ETF,區(qū)間跌幅也超過25%。
不過,記者注意到,與業(yè)績表現(xiàn)相反的是,資金已悄然涌入這一板塊,部分醫(yī)藥主題ETF的最新份額甚至迭創(chuàng)新高。據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計,截至8月8日,前述40只醫(yī)藥相關(guān)ETF產(chǎn)品規(guī)模7月以來合計增加163億份,以區(qū)間成交價粗略計算,有超過80億元資金涌入這一賽道。
以華寶中證醫(yī)療ETF為例。數(shù)據(jù)顯示,該基金7月以來份額增加73.03億份,有超過30億元的資金流入。截至8月8日,華寶中證醫(yī)療ETF的最新份額為611.34億份,創(chuàng)下歷史新高。
若將時間拉長至年內(nèi),資金持續(xù)加倉情況更加明顯。據(jù)第一財經(jīng)記者計算,截至8月8日,前述醫(yī)藥相關(guān)ETF產(chǎn)品份額凈增749.42億份,合計約有428.71億元的抄底資金借此入場。
華寶中證醫(yī)療ETF年內(nèi)凈申購份額超過260億份,“吸金”超過126億元。在資金的持續(xù)加碼下,該基金今年以來的規(guī)模保持增長,陸續(xù)突破500億份、600億份的整數(shù)關(guān)口。截至8月8日,其最新規(guī)模達(dá)251.99億元。
易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF也同樣如此,該基金的年內(nèi)份額也增加了200億份,最新規(guī)模為472.75億份,創(chuàng)下歷史新高。此外,銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、天弘國證生物醫(yī)藥ETF等產(chǎn)品的最新份額較去年年底均實(shí)現(xiàn)翻倍。
華寶中證醫(yī)療ETF規(guī)模近三年來的規(guī)模變化
與此同時,記者也注意到,也有部分基金經(jīng)理在二季度對醫(yī)藥個股進(jìn)行加倉。以恒瑞醫(yī)藥為例,該股在二季度被近百只基金產(chǎn)品(僅計算初始基金)加倉,如易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF單季度加倉1921萬股。
可以看到,加倉名單中不乏知名基金經(jīng)理,例如葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A、中歐醫(yī)療健康混合A分別加倉602萬股、526萬股;趙蓓管理的工銀前沿醫(yī)療股票A加倉600萬股。
漫漫熬底期結(jié)束了嗎?
近兩日來,經(jīng)歷深度調(diào)整的醫(yī)藥板塊有所回暖。對此,華東某權(quán)益類基金經(jīng)理對記者表示:“醫(yī)藥板塊受到此前反腐消息的影響,短期空方情緒得以集中出清,故資金對于醫(yī)藥方向或存困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期炒作?!?/p>
他進(jìn)一步分析稱,板塊在經(jīng)歷了三年的大幅估值調(diào)整后,近期的事件沖擊可能會帶來一個較好的投資觀察窗口,歷史上該板塊的多輪獨(dú)立行情都和大的政策導(dǎo)向變化有關(guān)。在市場極度悲觀時會傾向于用長期常識理解行業(yè)前景和投資機(jī)會,但同時也需要謹(jǐn)小慎微,仔細(xì)識別,保守評估細(xì)分行業(yè)和公司的差異。
“大方向上,我還是判斷市場當(dāng)前處于機(jī)會區(qū)間,一方面市場對短期經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長韌性有所低估,體現(xiàn)為部分順周期板塊處于深度破凈狀態(tài);另一方面市場對長期經(jīng)濟(jì)增長模式的擔(dān)憂略顯悲觀?!辈贿^,該基金經(jīng)理也提醒道,醫(yī)藥板塊的反彈依舊未能與指數(shù)形成共振,延續(xù)性有待進(jìn)一步觀察。
永贏基金投研人士與記者交流時表示,近期醫(yī)療賽道在反腐風(fēng)暴下波動較大,從長期來看有利于生態(tài)的凈化和龍頭份額提升,利好產(chǎn)品性能較好、經(jīng)營合規(guī)性較強(qiáng)的頭部企業(yè)及創(chuàng)新型企業(yè),“我們應(yīng)該對行業(yè)長期健康發(fā)展充滿信心”。
“醫(yī)藥長期邏輯未曾改變,當(dāng)前我國醫(yī)療器械市場內(nèi)需依舊強(qiáng)勁?!庇磊A基金投研人士認(rèn)為,創(chuàng)新是我國器械走出國門開辟第二成長曲線的核心。近年來針對醫(yī)療器械創(chuàng)新,國家對支付端出臺了很多支持政策,像DRG除外支付,近日上海發(fā)布的創(chuàng)新器械多元支付機(jī)制等?!皣覍?chuàng)新的全流程鼓勵將激勵企業(yè)更專注投入研發(fā)創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展從研發(fā)投入到產(chǎn)出回報的良性循環(huán)。”他表示。
“伴隨醫(yī)藥板塊投資逐步回歸主業(yè),業(yè)績及發(fā)展預(yù)期有望更為清晰,醫(yī)藥板塊估值及機(jī)構(gòu)持倉低位的狀態(tài)將持續(xù)改善?!闭猩袒鹆炕顿Y部投研人士對記者表示,醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展和國際化是長期方向,需求端受經(jīng)濟(jì)增長、收入提升、人口老齡化等推動未來具備增量,繼續(xù)關(guān)注醫(yī)藥景氣方向長期布局機(jī)會。
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