近日，美國(guó)三大股指連續(xù)創(chuàng)出新高，相關(guān)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金獲得不菲收益，回報(bào)最高的年內(nèi)漲幅達(dá)到28.8%。

對(duì)于美股未來(lái)的走勢(shì)，基金經(jīng)理出現(xiàn)較為明顯的分歧，樂(lè)觀者認(rèn)為美股長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變，畢竟過(guò)去每次唱空都以失敗告終;悲觀者則認(rèn)為，美股見(jiàn)頂在所難免，行情調(diào)整可能會(huì)遲到，但不會(huì)缺席。

上周五，美國(guó)三大股指均創(chuàng)出新高，投資于美國(guó)市場(chǎng)的QDII基金受益不少。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，投資美國(guó)市場(chǎng)的23只QDII基金，有11只獲得了20%以上的回報(bào)，表現(xiàn)最好的易方達(dá)標(biāo)普信息技術(shù)指數(shù)基金回報(bào)率達(dá)到28.8%。

國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏對(duì)美股走勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀，她認(rèn)為美國(guó)可能無(wú)法長(zhǎng)期維持此前的高增速，但應(yīng)能保持增長(zhǎng)，這是由美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)占比較高的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定的。

一位基金經(jīng)理告訴記者，過(guò)去幾年，每當(dāng)美股連續(xù)上漲，都會(huì)有“見(jiàn)頂”的聲音出現(xiàn)，但是美股仍然在持續(xù)上漲。

也有基金經(jīng)理持完全相反的觀點(diǎn)。一位FOF基金經(jīng)理表示，從大類配置的角度，他短期內(nèi)不會(huì)配置美股相關(guān)QDII，原因在于美股現(xiàn)在處于絕對(duì)高位，且美債的長(zhǎng)短端收益率已出現(xiàn)了倒掛。“每次美債的長(zhǎng)短端收益率倒掛，美股都會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)整，2008年就是如此。”該基金經(jīng)理說(shuō)。

美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)不僅影響到美股相關(guān)QDII，也影響著美國(guó)市場(chǎng)上的其它基金。今日，南方道瓊斯美國(guó)精選REIT指數(shù)基金披露二季報(bào)?；鸾?jīng)理黃亮分析，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議給出了降息的信息，7月議息會(huì)降息概率接近100%。美國(guó)國(guó)債收益率曲線相對(duì)上月繼續(xù)下移，利率曲線倒掛，顯示出債券市場(chǎng)預(yù)期降息會(huì)在1年之內(nèi)發(fā)生。美聯(lián)儲(chǔ)“預(yù)防”的寬松貨幣政策有助于支撐基本面，拉長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然在二季度經(jīng)受了一定的考驗(yàn)和壓力，但在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)繼續(xù)保持相對(duì)平穩(wěn)值得期待。

諾安油氣能源的基金經(jīng)理宋青在季報(bào)中表示，預(yù)計(jì)美股整體盈利增速仍有下行壓力。一季度美股業(yè)績(jī)盈利增速較去年四季度大幅下滑，未來(lái)上市公司收入與經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢(shì)一致。利潤(rùn)率在高油價(jià)、穩(wěn)健就業(yè)市場(chǎng)及工資增速、加征關(guān)稅導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格上升的環(huán)境中承受較大壓力。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)及其他央行貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑约癎20峰會(huì)中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)談結(jié)果好于預(yù)期，或有希望看到在預(yù)防性貨幣寬松政策及貿(mào)易環(huán)境好轉(zhuǎn)的情況下，市場(chǎng)會(huì)上調(diào)對(duì)美股盈利的預(yù)期。綜合油價(jià)及美股大盤(pán)走勢(shì)，宋青對(duì)三季度市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為板塊會(huì)進(jìn)入震蕩盤(pán)整。

關(guān)鍵詞： 美國(guó)三大股指 基金經(jīng)理