羅靜被刑拘引發(fā)的風波，在資本市場持續(xù)發(fā)酵。

在“虛構貿易合同”的質疑聲背后，這位手握三家上市公司的香港女商人可謂“劣跡斑斑”。目前，其控制的新加坡主板上市公司Camsing Healthcare(SGX:BAC)被審計發(fā)現(xiàn)，在過去幾年中，一家海外客戶每年源源不斷地通過另一家公司向上市公司“寄回”貨物。此外，Camsing Healthcare去年的一筆采購被指存在問題，值得強調的是，這筆采購背后隱現(xiàn)著羅靜控下A股上市公司博信股份(600083.SH)的身影。

無獨有偶，今年5月，博信股份也因涉嫌虛造交易遭到上交所問詢，截至目前，上市公司尚未回復問詢函。

知情人士稱，羅靜白手起家，并非外界傳言“有背景”。與此同時，種種跡象顯示，其弟弟成立的一個供應鏈金融平臺，與羅靜“應收賬款融資”模式極為相似，被指存在一標多融、標的資料減少以及項目發(fā)票涉嫌作假等問題。

神秘海外客戶

今年4月，在一則長達12頁的向新加坡交易所解釋離職原因的公告中，Camsing Healthcare的三位獨立董事揭露了該公司涉嫌財務造假的內幕。

公告稱，今年1月，Camsing Healthcare的審計發(fā)現(xiàn)，過去幾年里，公司向一家名為Global BiotechMedical Inc的海外客戶所銷售的保健品，已經(jīng)通過另一家名為I-Nitra Consulting Limited的公司寄回上市公司，并且在其旗下門店出售。

香港工商信息顯示，Global BiotechMedical Inc成立于2016年5月30日 ，唯一董事為李麗珍，其中國護照號碼顯示為G26****57，登記地址位于廣東省廣州市番禺區(qū)麗江花園華鴻路。值得注意的是，該公司的法定秘書為“傅展秘書服務有限公司”，與羅靜在香港注冊的多家公司的法定秘書為同一家。

三位獨立董事在去年10月還發(fā)現(xiàn)，CEO華民(“Hua Min”音譯)以公司名義向Global BiotechMedical Inc達成了一筆1560萬港元(折合人民幣1371.66萬)的交易，向其購買5000個腦電波檢測頭帶，這些設備由一家名為BrainCo.的公司制造。然而，根據(jù)公開信息，當時這些腦電波檢測頭帶尚未進入試用階段，獨立董事認為在其商業(yè)價值尚未清晰時就進行采購是不明智的行為。

需要指出的是，根據(jù)羅靜旗下A股上市公司博信股份(600083.SH)的公告，其全資子公司博信智聯(lián)(蘇州)科技有限公司(下稱“博信智聯(lián)”)恰好是BrainCo.的主要授權經(jīng)銷商。

2018年，博信股份營業(yè)收入較上年同期增加14.78億元，同期增長1685.00%。根據(jù)博信股份的說法，這是包括博信智聯(lián)在內的子公司開展智能硬件及其衍生產(chǎn)品智能硬件及其衍生產(chǎn)品領域業(yè)務，通過代理銷售其他公司智能終端產(chǎn)品的收入增加所致。

Camsing Healthcare的審計還對包括以下的事項提出疑問：在一個分別占2017財年和2018財年32.8%和25.7%的銷售額的分銷協(xié)議下，參與的各方是否隱瞞關聯(lián)關系。

目前，因審計事項懸而未決，Camsing Healthcare已向新加坡交易所申請延遲發(fā)布2018年的業(yè)績。

在被指財務造假的同時，羅靜還被幾位獨立董事集體指責沒有盡到董事長的義務。

三位獨立董事表示，在管理層已經(jīng)有三個月無法解決審計機構提出的問題的前提下，公司于今年3月8日與審計機構舉行了非正式會議，并且特意通知董事長羅靜必須參會。然而，3月8日當天，羅靜與另外一位執(zhí)行董事依然沒有出席。獨立董事稱，其已經(jīng)盡最大努力卻依然無法解決審計機構的疑問，只好辭職讓新的獨董“提供一些新的思路”。

自導自演業(yè)績

在一海之隔的中國，博信股份同樣是在今年被審計機構提出了質疑。其中，上述子公司博信智聯(lián)“充當”一個重要的角色。

博信股份的2018年年度報告顯示，該公司當年度實現(xiàn)營業(yè)收入15.66億元，較上年同期增長近17倍，但凈利潤卻由盈轉虧，其2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5244.70萬元，較上年同期減少6086.59萬元。

博信股份解釋稱，雖然2018年業(yè)務規(guī)模有所擴展，但由于受壞賬準備計提的影響，凈利潤較2017年同期下降。

這份年報最終被年審會計師事務所立信會計師事務所(特殊普通合伙)出具了非標準審計意見。據(jù)立信會計師事務所披露，博信股份內部控制存在重大缺陷。在對子公司博信智聯(lián)執(zhí)行了檢查、函證、走訪等審計程序之后，仍無法對2018年部分營業(yè)收入、營業(yè)成本的確認和調整獲得滿意的審計證據(jù)。

此外，年審會計師還對博信股份應收款項壞賬準備持保留意見。

立信會計師事務所稱，截止2018年12月31日，博信股份合并報表中，對天津市吉盛源通訊器材有限公司(以下簡稱“吉盛源”)、天津市天順久恒通訊器材有限責任公司(以下簡稱“天順久恒”)、應收天津航思科技有限公司(以下簡稱“航思科技”)的應收賬款賬面余額分別為1.19億、775.74萬和2020.00萬，上述債務人因經(jīng)營和資金等原因逾期未付款，博信股份將提起訴訟，預計收回存在一定困難而計提壞賬。但截止審計報告日，其無法就上述應收款項的可回收金額獲取充分適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，無法確定是否有必要對上述應收款項壞賬準備做出調整，以及無法確定應調整的金額。

其中，2018年報顯示，吉盛源與天順久恒位列上市公司按欠款方歸集的期末余額前五名的應收賬款名單，占占應收賬款合計數(shù)的比例分別為77.07%和5.03%。

然而，正是這三家客戶，最終被查出其對應的應收賬款均來源于上市公司關聯(lián)方廈門市恒創(chuàng)瀚浩電子科技有限公司(以下簡稱 “廈門瀚浩”)的借款。

在出具上述專項說明后不久，上市公司發(fā)布了一則《關于2018年度會計差錯更正的公告》。公告稱，在公司積極催收賬款下，吉盛源分別于2018年12月26日、2019年1月9日及2019年2月21日分三筆還款共計6000萬元，但經(jīng)立信會計師事務所審計，發(fā)現(xiàn)吉盛源的上述6,000萬元還款資金來源于廈門瀚浩的借款。

廈門瀚浩是什么背景?公告稱，經(jīng)公司自查，通過公司控股股東蘇州晟雋營銷管理有限公司的唯一股東廣東中誠實業(yè)控股有限公司(前稱為“廣州承興營銷管理有限公司”，以下簡稱“廣州承興”)與廈門瀚浩發(fā)來的《關聯(lián)方關系告知函》獲悉，二者存在較多業(yè)務往來，廣東中誠能夠對廈門瀚浩經(jīng)營活動產(chǎn)生重大影響，根據(jù)實質重于形式原則，廈門瀚浩應被認定為公司的關聯(lián)方。

與此同時，天順久恒與航思科技兩家公司均被查出之前支付的貨款來源于廈門瀚浩。這意味著，博信股份此前靚麗的業(yè)績有很大的“自導自演”的成分。

5月12日，上交所發(fā)布問詢函，要求列表說明上述交易背景、產(chǎn)品、金額、合同簽訂時間、交易對手方，對手方是否與上市公司控股股東、實際控制人、上市公司及董監(jiān)高存在潛在關聯(lián)關系和利益安排等，相關業(yè)務是否具有商業(yè)實質。截至目前，博信股份尚未進行回復。

羅靜往事

羅靜，生于1971年，香港籍女商人，擁有香港科技大學及巴黎HEC管理學院兩個高級管理人員工商管理碩士學位。根據(jù)工商注冊信息，其籍貫為中國武漢，不過，至少在1996年以前，其已經(jīng)移民香港。

一位熟悉羅靜的知情人士透露，羅靜的父親今年已經(jīng)74歲，弟弟叫羅偉。羅靜從小由外婆在廣州帶大，父親早年當兵，后來轉業(yè)在湖北一個工廠擔任技術員，后來升任廠長。弟弟羅偉早年在羅靜的公司工作，后來才出去創(chuàng)業(yè)。羅靜的前夫姓仲，兩人大約在零幾年便已經(jīng)離婚。直到出事前，羅靜一直常住廣州。

1996年，羅靜在內地創(chuàng)辦廣州市承興商貿有限公司(下稱“承興商貿”)，這成為其商業(yè)版圖的起點。從工商信息來看，早期承興商貿的經(jīng)營范圍為“日用百貨、各種包裝材料、各種禮品和家用電器”，屬于“批發(fā)貿易行業(yè)”，到了2000年，在原先的經(jīng)營范圍基礎上又加上了“代辦運輸服務業(yè)”。

上述知情人士表示，早年羅靜的業(yè)務主要是幫寶潔、雅芳等合作企業(yè)生產(chǎn)積分禮品，其公司大概有十來個員工，包括羅靜的丈夫、弟弟等人。

在官網(wǎng)的一篇文章中，羅靜自稱2005年開始接觸IP，2006年8月創(chuàng)辦廣州承興，同年9月拿下NBA在國內獨家品牌授權，由此走上品牌授權之路。文章中稱，羅靜的IP業(yè)務在國內的主體公司為廣州承興，核心業(yè)務為品牌授權及運營、品牌創(chuàng)新及產(chǎn)品設計、服務外包及營銷管理三大板塊。

比如，在多篇宣傳文章中，廣州承興均對外表示，其曾與多家金融機構合作，把哆啦A夢、兔斯基、變形金剛、貓和老鼠等品牌形象印到信用卡上 ，在2014年幫助建行信用卡植入好萊塢電影《變形金剛4》。

早年在接受媒體采訪時，羅靜對外表示，品牌授權的業(yè)務為廣州承興帶來了高速增長的業(yè)績，2012年，承興營收由2010年的9668萬元增至6億元。到了2015年，承興的銷售規(guī)模超60億元，實現(xiàn)了過去3年年均100%的增長。

2015年是羅靜的轉折點。這一年開始，羅靜正式進軍資本市場上。在2015年11月至2017年6月不到兩年時間內，這位野心勃勃的女商人先后完成了對Jacks International(即Camsing Healthcare)、奕達國際(即承興國際控股)和博信股份的借殼上市，分別耗資人民幣約1.2億、4.7億、15.0億元。

值得一提的是，羅靜用“應收賬款”融資的生意正是從這個時期開始的。

比如，公開信息顯示，2014年，中融信托就曾發(fā)行“中融資產(chǎn)-融智1號廣州承興營銷管理有限公司”，以廣州承興對中國移動終端福建分公司7147.06萬元的應收賬款質押，募資5700萬用于補充流動資金。

2015年，國民信托也為廣州承興發(fā)行了一款信托產(chǎn)品，同樣以廣州承興對中國移動通信集團福建有限公司的應收賬款，融資2210萬。此外，鉅派集團、大成創(chuàng)新均在同一時期為廣州承興發(fā)行過產(chǎn)品。

與此同時，羅靜的弟弟羅偉，也在2015年這一年成立了供應鏈金融平臺六六投資。

羅偉，出生于1977年，比羅靜小6歲。從工商信息上看，羅靜與羅偉在商業(yè)上多有交集，羅偉不僅是廣州承興的創(chuàng)始股東，也是廣東承興控股集團有限公司的法定代表人。

六六投資于2016年10月停止運營，目前其官網(wǎng)已無法打開。但從歷史網(wǎng)頁快照來看，六六投資發(fā)行的產(chǎn)品同樣多以應收賬款相關，而應收賬款的債務人包括中國石油天然氣股份有限公司、國美、故宮博物院、中國銀行、中國移動等多家公司。官網(wǎng)表示，其注冊用戶人數(shù)達3.9萬人，撮合交易總額達9205萬元。

但據(jù)中國經(jīng)營報報道，六六投資曾存在一標多融、標的資料減少以及項目發(fā)票涉嫌作假等問題。另外，對于六六投資曾對外宣稱是由第三方支付平臺快付通進行資金托管，后經(jīng)證實，快付通并沒有開展P2P第三方資金托管業(yè)務。

同一時期，不少投資人爆料，懷疑六六投資所發(fā)布產(chǎn)品的應收賬款合同系偽造。一名投資人在網(wǎng)絡發(fā)帖稱，其發(fā)現(xiàn)“國美代銷貿易應收賬款轉讓項目(二)”產(chǎn)品中應收賬款轉讓人的營業(yè)執(zhí)照沒有打馬賽克，后查詢到主體為“廣州承興營銷管理有限公司”，而該公司法人代表正是羅靜。

持有數(shù)筆大額應收賬款的廣州承興，到底有沒有與中國移動、國美等公司具有巨額資金往來?一位在幾年前離職的廣州承興前員工稱，公司之前做積分禮品時跟中國移動等確實有過業(yè)務往來，但其不清楚是否涉及這么大筆金額。

“羅靜一家人都是白手起家的，不是外界傳說的‘有背景’。”上述知情人士知道羅靜被刑拘的消息時，感到十分意外，“不知道為什么她就這么被抓了。”

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