周一歐美股市遭遇“黑色星期一”，美股收盤遭重挫，道指收跌逾760點，納指跌3.5%。美國三大股指均創(chuàng)2018年12月4日以來最大單日跌幅?？萍脊深I(lǐng)跌，蘋果跌超5%。中概股搜狐跌近27%。歐洲斯托克600指數(shù)收跌2.2%，創(chuàng)兩個月以來新低，創(chuàng)3年來最大兩日跌幅。

周一歐股大幅收跌，法國和英國股指均跌超2%，歐洲斯托克600指數(shù)收跌2.2%，創(chuàng)兩個月以來新低，創(chuàng)3年來最大兩日跌幅。

截至收盤，德國DAX指數(shù)跌1.8%報11658.51點，法國CAC40指數(shù)跌2.19%報5241.55點，英國富時100指數(shù)跌2.47%報7223.85點。 所有板塊和主要交易所都遭遇大幅下跌。

日經(jīng)225指數(shù)低開近2%。韓國KOSPI指數(shù)開盤跌超2%，刷新2016年6月以來新低。

美股之前已是山雨欲來，風(fēng)雨飄搖，美聯(lián)儲7月會議如市場預(yù)期降息25BP，為十年來首降息，美股卻迎年內(nèi)最弱周。

中金公司認(rèn)為，相比5月初上一輪貿(mào)易摩擦升級的話(2000億美元商品加征25%關(guān)稅)，此輪市場到目前的下跌速度更快，可能的原因在于，包括人民幣在內(nèi)的匯率大幅波動加大投資者的擔(dān)憂情緒，同時新一批關(guān)稅對美國的影響邊際上也可能大于前兩輪。后續(xù)貿(mào)易摩擦問題自身的演變、以及可能的政策表態(tài)和信號的變化都是需要密切關(guān)注且可能對市場走向產(chǎn)生明顯影響的因素，但在此之前，如果單純依靠市場自身的力量的話，可能短期內(nèi)還是要承擔(dān)避險甚至恐慌情緒帶來的沖擊。

莫尼塔認(rèn)為，美聯(lián)儲貨幣政策是港股與美股流動性的錨。上周美聯(lián)儲議息會議總體上不及市場預(yù)期的鴿派，預(yù)期落地后，美股短期內(nèi)的回調(diào)風(fēng)險仍然很大，但由于美聯(lián)儲的政策關(guān)注，美股年內(nèi)不會存在很大的系統(tǒng)性風(fēng)險，因此本輪回調(diào)后仍然會有估值擴(kuò)張的機(jī)會。特朗普稱將于9月1日對中國出口美國的3000億美元商品征收10%的關(guān)稅，這是上周影響市場情緒的最重要因素。本次的情況與今年5月份的時候幾乎完全一致。本次美聯(lián)儲降息后，特朗普第一時間在Twitter上表達(dá)了對降息幅度的不滿，隨后第二天便宣布了新關(guān)稅政策，美股也出現(xiàn)明顯下跌。因此參照上次的經(jīng)驗，隨著股市的調(diào)整，市場對美聯(lián)儲再度降息的預(yù)期會進(jìn)一步上升，美聯(lián)儲最終只能被迫再度降息，隨后貿(mào)易問題緩和的可能性也會更高些。

興業(yè)證券張憶東認(rèn)為，資本市場面對宏觀環(huán)境“兩朵烏云”正如期而至。中美經(jīng)貿(mào)摩擦對全球經(jīng)濟(jì)、對美股的負(fù)面影響。中美貿(mào)易摩擦對全球經(jīng)濟(jì)、對美股的負(fù)面影響將更加明顯，貿(mào)易戰(zhàn)將提高菲利普斯曲線蘇醒的可能，美聯(lián)儲7月降息兌現(xiàn)之后，較難如市場預(yù)期般短期內(nèi)連續(xù)降息。中國保持戰(zhàn)略定力，政策偏重調(diào)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)有陣痛，短期有下行壓力。短期維持戰(zhàn)術(shù)性謹(jǐn)慎，長線戰(zhàn)略性看多核心資產(chǎn)。宏觀逆境恰是核心資產(chǎn)崛起的良機(jī)，長線資金可趁短期市場調(diào)整而布局。

長江證券認(rèn)為，美股與A股聯(lián)動性處歷史較高水位，外圍市場對國內(nèi)A股形成短期擾動。美股調(diào)整壓力源自盈利下行風(fēng)險。短期，美股與A股聯(lián)動性處于歷史較高水位。資本市場開放力度加大，A股的確存在短期調(diào)整壓力。目前，A股處于價窄(波動率低)、量縮區(qū)間，其美股與A股聯(lián)動性處于歷史較高水平，短期由美股調(diào)整帶來的外資流動性沖擊值得關(guān)注。中期，A股核心矛盾仍在國內(nèi)，由于中美經(jīng)濟(jì)周期并不同步，A股與美股中長期聯(lián)動的基本面基礎(chǔ)仍弱。因此，若美股持續(xù)調(diào)整，A股持續(xù)跟跌可能性較小，上證2700-2800區(qū)間或可逐步加倉。

東北證券認(rèn)為，突發(fā)性的貿(mào)易談判不確定性對于股市短期影響更為直觀，而A股經(jīng)歷過多輪貿(mào)易沖突引發(fā)的下跌之后，整體表現(xiàn)較前幾次韌性更強(qiáng)。匯率破7更多是央行的一種主動反擊。對于美欲將加收的關(guān)稅，貨幣貶值將緩解出口企業(yè)的經(jīng)營壓力。但是這也無疑增加了貿(mào)易談判未來的不確定性。從全球股市表現(xiàn)來看，權(quán)益市場避險情緒嚴(yán)重。當(dāng)前離岸人民幣對在岸人民幣的基差進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計隨著風(fēng)險逐步被市場消化和央行對于匯率的調(diào)控措施，基差未來將逐步縮小。而匯率的高位震蕩將對資金流出造成短期影響。

天風(fēng)證券認(rèn)為，現(xiàn)階段，影響匯率最主要的變量是貿(mào)易談判的進(jìn)展。歷史上的寬松周期，疊加了匯率貶值，市場都會先經(jīng)歷下跌。匯率貶值期間，外資的流入短期會有一定程度放緩，但難以打斷外資長期流入的趨勢，長期來看，貿(mào)易戰(zhàn)“打打談?wù)?rdquo;可能是一個共識，4-5月的匯率貶值期間，外資大幅流出，但消費(fèi)股是避風(fēng)港，源自內(nèi)資機(jī)構(gòu)的換倉。當(dāng)前情況和4-5月不同，短期來看，消費(fèi)股可能要休息一段時間。其一，業(yè)績的情況出現(xiàn)了變化。其二，繼續(xù)換倉的空間在降低。待悲觀情況消退后，建議關(guān)注因情緒影響而下跌，但業(yè)績趨勢較為明朗的科技類板塊。

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