磕磕絆絆的暴風(fēng)集團(300431，SZ)終于發(fā)布了2019年半年度報告，不出意外，各項數(shù)據(jù)全面下滑。

日前，暴風(fēng)集團發(fā)布的半年報，公司2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8359.29萬元，同比下降89.44%;凈利潤(即歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同)為-2.64億元，而去年同期為-1.06億元。此外，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、基本每股收益均大幅下滑，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-2.39億元。如果暴風(fēng)集團不能改善當(dāng)前的狀況，導(dǎo)致2019年末的凈資產(chǎn)為負(fù)，公司股票則存在被暫停上市的風(fēng)險。

只是目前暴風(fēng)集團各項業(yè)務(wù)萎靡不振，實控人馮鑫也因涉嫌犯罪被公安機關(guān)采取強制措施，無人掌舵的暴風(fēng)集團如何才能實現(xiàn)自救?

缺錢的暴風(fēng)

分產(chǎn)品或者服務(wù)來看，2019年上半年，暴風(fēng)集團銷售商品收入下降95.31%、廣告收入下降59.68%、網(wǎng)絡(luò)付費服務(wù)下降62.40%。對于以上產(chǎn)品或服務(wù)收入的下滑，暴風(fēng)集團均提及受互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的整體沖擊，融資渠道受限等原因。

暴風(fēng)集團到底有多缺錢?財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-349.22萬元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-874.68萬元，只有投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正，不過僅有494.40萬元。粗略估算就可看出，2019年上半年，暴風(fēng)集團現(xiàn)金流量凈額為負(fù)。

其實，從7月北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布的兩份執(zhí)行裁定書就可看出暴風(fēng)集團的窘境，作為曾經(jīng)的“妖股”，竟然因為沒有可供執(zhí)行財產(chǎn)而被法院列入失信被執(zhí)行人名單。

說回業(yè)務(wù)本身，暴風(fēng)集團的TV業(yè)務(wù)及廣告業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)付費服務(wù)的經(jīng)營狀況并不好。其中暴風(fēng)智能一直處于虧損狀態(tài)。

今年4月份，有媒體報道稱，由于融資進度問題，多位暴風(fēng)TV員工表示各自收到了總部正式發(fā)出的“遣散”通知，隊伍宣布解散。盡管暴風(fēng)集團否認(rèn)，但是質(zhì)疑仍在，而且長期以來暴風(fēng)智能的融資問題并沒有解決。

7月28日，暴風(fēng)集團在另一份公告中提到，暴風(fēng)控股將其持有的暴風(fēng)智能6.748%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給忻沐科技。本來擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的暴風(fēng)集團選擇放棄。而且由于風(fēng)迷投資撤銷暴風(fēng)集團在暴風(fēng)智能董事會1名董事的提名權(quán)，暴風(fēng)集團因此失去了對暴風(fēng)智能的實際控制權(quán)，這導(dǎo)致暴風(fēng)智能不再納入暴風(fēng)集團合并報表范圍。

TV業(yè)務(wù)日漸偃旗息鼓，作為廣告業(yè)務(wù)及增值服務(wù)的另一支柱暴風(fēng)影音的情況又怎么樣呢?

從當(dāng)前中國的市場情況來看，經(jīng)歷過版權(quán)大戰(zhàn)之后的視頻網(wǎng)站市場形成了愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷三足鼎立的局面，盡管這三家仍處于虧損狀態(tài)，但是為了爭搶用戶，仍投入巨資打造自制綜藝、自制影視劇，反觀暴風(fēng)集團，則口袋空空、有心無力。

但是沒有內(nèi)容怎么辦?只能游走于侵權(quán)邊緣。半年報顯示，暴風(fēng)集團陷入多起侵權(quán)訴訟中，被侵權(quán)方包括北京愛奇藝科技有限公司、保利影業(yè)投資有限公司、上海美術(shù)電影制片廠有限公司、北京紫禁城影業(yè)有限責(zé)任公司、上海聚力傳媒技術(shù)有限公司等多家影視公司或平臺。

內(nèi)容不行，暴風(fēng)集團還試圖改善軟件本身的播放體驗。今年6月份，暴風(fēng)影音發(fā)布了一個全新的極簡版本——暴風(fēng)影音16，其特點是安裝速度快、內(nèi)存占用小，并且砍掉了在線視頻，去掉了捆綁和廣告。只是在沒有內(nèi)容支撐的情況下，單純的播放器軟件對用戶到底還有多少吸引力?還能給暴風(fēng)集團帶來多少收益?

誰會是救世主?

暴風(fēng)影音誕生于2003年，至今已陪伴中國網(wǎng)民走過16年，暴風(fēng)集團因為這款軟件成功登陸資本市場，馮鑫的野心也開始顯露出來，企圖將暴風(fēng)集團打造成一家互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺，建造生態(tài)帝國。

2015年5月，上市后的暴風(fēng)提出全球DT大娛樂戰(zhàn)略，并在當(dāng)年完成了VR、TV、秀場、視頻和文化五大業(yè)務(wù)的布局。2016年6月，暴風(fēng)體育成立，并將中超、CBA、德甲等在內(nèi)的11項具有超高商業(yè)價值賽事版的部分版權(quán)收入囊中，后來馮鑫還曾試圖收購稻草熊影業(yè)，但是因證監(jiān)會否定而作罷。

不過這并沒有影響到馮鑫。2016年9月25日，在暴風(fēng)搖滾嘉年華上，暴風(fēng)集團CEO馮鑫宣布，暴風(fēng)將堅持N421的戰(zhàn)略，立足于影音、VR、TV、體育等四大平臺，以DT為核心提升服務(wù)效率，優(yōu)化用戶體驗，努力打造全新、有趣、不一樣的互聯(lián)網(wǎng)娛樂。

但是VR、體育業(yè)務(wù)在“燒”了很多錢之后，最終走向終結(jié)，TV雖被馮鑫視為暴風(fēng)集團的未來，但是在競爭激烈的電視市場及視頻網(wǎng)站領(lǐng)域，暴風(fēng)集團遲遲未能獲得融資，再加上本身資金實力偏弱，在市場的競爭中慢慢變得平庸。

作為一家上市公司的掌舵人，從企業(yè)上市的高光時刻，到急速下滑，馮鑫在《三年大考，暴風(fēng)雨中的暴風(fēng)——馮鑫的內(nèi)部兩小時長談》中進行過總結(jié)：由于團隊零經(jīng)驗，導(dǎo)致公司最有價值的能力沒有被釋放;對債券融資和股權(quán)融資沒有明確的認(rèn)識;在業(yè)務(wù)布局上也貪婪。

不過，還沒等馮鑫的自我糾正產(chǎn)生效果，此前的急功冒進開始殃及馮鑫自身和暴風(fēng)集團。

此前為了收購MP&Silva Holdings S. A.(MPS)，補全體育業(yè)務(wù)板塊中的版權(quán)，暴風(fēng)集團子公司暴風(fēng)投資與光大資本簽訂合作框架協(xié)議，約定與光大資本及其關(guān)聯(lián)方設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，出資47億元收購MP&Silva Holdings S.A.(MPS)股東手中65%的股權(quán)。

之后，光大資本、暴風(fēng)集團與各合伙人簽署了相關(guān)協(xié)議，成立浸鑫基金，由光大資本子公司光大浸輝、暴風(fēng)投資、上海群暢金融服務(wù)有限公司擔(dān)任GP，光大浸輝擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。

按照當(dāng)初的協(xié)議，暴風(fēng)集團和其當(dāng)家人馮鑫為光大資本的投資兜底，承諾MPS收購后注入上市公司，而光大資本又為優(yōu)先級合伙人兜底，承諾了35億元的差額補足義務(wù)。但收購后不到三年，MPS就遭破產(chǎn)清算，暴風(fēng)集團的境況也早已不復(fù)往日，無力兌現(xiàn)承諾。

MPS破產(chǎn)后，相關(guān)基金已于今年2月25日到期，無法退出的兩名優(yōu)先級合伙人要求光大資本兌現(xiàn)35億元差額補足義務(wù)。這導(dǎo)致光大證券2018年計提了14億元預(yù)計負(fù)債及1.21億元的其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使得凈利潤驟降11.41億元。

今年5月份，光大浸輝及上海浸鑫以暴風(fēng)集團和馮鑫不履行回購義務(wù)為由將其告上法庭，索賠約7.5億元。此前馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關(guān)采取強制措施，據(jù)多家媒體報道稱，也與上述收購案有關(guān)。

如今暴風(fēng)集團已處在懸崖邊上，各項財務(wù)數(shù)據(jù)全面下滑，掌舵人被采取強制措施，未來公司將走向何處?

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