為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，央行決定于2019年9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示：此次降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元。此次降準(zhǔn)與9月中旬稅期形成對(duì)沖，因此此次降準(zhǔn)并非大水漫灌，穩(wěn)健貨幣政策取向沒(méi)有改變。

而對(duì)于投資者而言，首先想到的是降準(zhǔn)后A股會(huì)怎么走?利好哪些股票?

歷次降準(zhǔn)后A股走勢(shì)？

2018年10月7日降準(zhǔn)消息公布后，A股市場(chǎng)卻并不給力，2018年10月8日滬指下跌3.71%;在2018年6月24日降準(zhǔn)消息公布后，次日滬指下跌1.05%;2016年2月29日降準(zhǔn)消息公布后，次日滬指上漲1.68%，在降準(zhǔn)消息公布后的第二日滬指又上漲了4.26%;2015年10月23日，降準(zhǔn)消息公布后，滬指次日小幅上漲0.5%，不過(guò)在6個(gè)交易日之后，滬指迎來(lái)了6連陽(yáng)，期間合計(jì)漲幅9.72%;2015年8月25日降準(zhǔn)消息公布后，滬指次日下跌1.27%;另外在2015年4月19日，降準(zhǔn)消息公布后，滬指次日下降1.64%;在2015年2月4日降準(zhǔn)公布后，滬指次日下跌1.18%。

據(jù)國(guó)信證券研報(bào)顯示，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，A股市場(chǎng)在央行啟動(dòng)降準(zhǔn)后的一個(gè)月延續(xù)跌勢(shì)的概率稍大，而在首次全面降準(zhǔn)后的三個(gè)月和六個(gè)月內(nèi)漲跌的概率各占一半?；仡櫄v史，央行16次降低大型機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率。從消息公布次日滬指表現(xiàn)看，平均下跌0.57%，上漲概率為37.5%;從消息公布后5個(gè)交易日滬指表現(xiàn)看，平均上漲0.22%，上漲概率43.75%。其中，最近一次全面降準(zhǔn)日期為2019年1月4日，中國(guó)人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)后，滬指開(kāi)啟了上漲行情，從低點(diǎn)2440點(diǎn)，最高漲至3288點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)顯示，歷次降準(zhǔn)后上證指數(shù)次日上漲概率不足四成。那么這次是否不一樣呢?對(duì)此，北京星石投資告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，降準(zhǔn)將支撐科技行情走強(qiáng)，降息仍然可期。此次降準(zhǔn)主要目標(biāo)在于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，主要有三方面的影響：一是將釋放長(zhǎng)期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元;二是引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行;三是對(duì)資本市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)提振，有利于科技行情繼續(xù)走強(qiáng)。

而華泰證券宏觀李超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為“股債雙牛迎國(guó)慶”，表示政策未來(lái)將著重做好維穩(wěn)工作，對(duì)沖外部不確定性、加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，國(guó)慶前有望迎來(lái)一波股債雙牛行情。

同樣積極看高市場(chǎng)的還有中信建投，中信建投在《雙降準(zhǔn)落實(shí)國(guó)常會(huì)精神，3500點(diǎn)指日可待——央行降準(zhǔn)點(diǎn)評(píng)》中提出“在利率并軌之后，本次央行實(shí)施年內(nèi)第三輪降準(zhǔn)，信用寬松和利率下降將逐步實(shí)現(xiàn)，盈利觸底可期，A股有望再創(chuàng)新高，滬指實(shí)現(xiàn)3500點(diǎn)的目標(biāo)。”

降準(zhǔn)利好哪些板塊

此次降準(zhǔn)釋放資金約9000億元，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金來(lái)源，還降低銀行資金成本每年約150億元，通過(guò)銀行傳導(dǎo)可以降低貸款實(shí)際利率。所以有市場(chǎng)人士表示，央行降準(zhǔn)直接利好于銀行股和券商股。首先降準(zhǔn)放松了銀根，有利于擴(kuò)大銀行的可放貸規(guī)模，對(duì)于銀行股是直接利好。而全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)相結(jié)合，支持普惠金融，對(duì)于中小銀行利好程度更高。其次央行降準(zhǔn)將會(huì)刺激股市成交量增加，利好券商股。第三是全面降準(zhǔn)將刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。最后降準(zhǔn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同樣對(duì)房企構(gòu)成一定利好。

對(duì)此，西南證券策略團(tuán)隊(duì)表示，當(dāng)前政策發(fā)生重大轉(zhuǎn)向，有望促進(jìn)行情由結(jié)構(gòu)性向全面開(kāi)花轉(zhuǎn)變。從行業(yè)上看，除了前期上漲的電子、通信、計(jì)算機(jī)、軍工等行業(yè)有望繼續(xù)維持活力，周期性板塊的銀行、券商、房地產(chǎn)、基建等板塊也將跟上，而短期調(diào)整的白酒龍頭有望再迎上漲。全面開(kāi)花行情躍躍欲出。

私募排排網(wǎng)研究員劉有華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，本次降準(zhǔn)的主要目的還是為了解決社會(huì)融資成本的問(wèn)題，緩解中小企業(yè)融資難的困境，從而支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于股市的影響，我覺(jué)得本次降準(zhǔn)，還是比較符合市場(chǎng)預(yù)期的，市場(chǎng)周四大漲，以及周五尾盤(pán)最后半個(gè)小時(shí)的上漲，在一定程度上已經(jīng)提前有所反應(yīng)。結(jié)合之前多次降準(zhǔn)后高開(kāi)低走的走勢(shì)，我認(rèn)為本次降準(zhǔn)對(duì)股市而言，整體利好有限。降準(zhǔn)首先利好的是銀行，因?yàn)榻禍?zhǔn)意味著銀行可貸資金增多，貸款收入增加。

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