6月7日，釀酒板塊再度大漲，截至當(dāng)日收盤，釀酒板塊單日上漲4.59%，領(lǐng)跑全行業(yè)指數(shù)。持續(xù)反彈的白酒板塊，不免讓人覺(jué)得“是真的香”!

白酒龍頭貴州茅臺(tái)的股價(jià)正在一路回升，截至6月7日收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)2271元/股，上漲0.87%，較5月10日的低點(diǎn)(1866.01元/股)漲幅接近20%。

同時(shí)，有數(shù)據(jù)顯示，全球最大中國(guó)股票基金——瑞銀(盧森堡)中國(guó)精選股票基金(美元)在今年4月加倉(cāng)了貴州茅臺(tái)，同期，摩根中國(guó)A股機(jī)會(huì)基金也對(duì)貴州茅臺(tái)進(jìn)行了加倉(cāng)。從最新規(guī)模來(lái)看，二者分別是全球最大和第四大的中國(guó)股票基金。

更吸引業(yè)界注意的是，北上資金也在狂買貴州茅臺(tái)。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，近10個(gè)交易日，北上資金增持買入貴州茅臺(tái)的市值超過(guò)50億元。

除了上述資金在買入貴州茅臺(tái)外，A股市場(chǎng)的公募基金也有部分在一季度對(duì)茅臺(tái)進(jìn)行了加倉(cāng)。種種跡象表明，白酒似乎依舊是主力資金青睞的對(duì)象。甚至有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃，上海的高考作文叫《做時(shí)間的朋友》，這正是長(zhǎng)期持有某白酒的價(jià)值投資理念，白酒板塊才是“永遠(yuǎn)的神”。

為何市場(chǎng)會(huì)有如此大的“酒癮”?

白酒又“香”了

6月7日，是全國(guó)高考的首日，同時(shí)也是釀酒板塊再度大漲的一天，截至當(dāng)日收盤，釀酒板塊單日上漲4.59%，領(lǐng)跑全行業(yè)指數(shù)。

具體來(lái)看，老白干酒尾盤漲停，皇臺(tái)酒業(yè)午盤開盤后迅速拉漲停。不僅白酒板塊延續(xù)了之前的上漲行情，就連啤酒板塊也跟著“嗨”了，惠泉啤酒早盤開盤沒(méi)多久便漲停。多只酒類個(gè)股漲停的同時(shí)，還有金楓酒業(yè)、舍得酒業(yè)、金種子酒、蘭州黃河、青島啤酒等十余只酒類個(gè)股大漲超5%。貴州茅臺(tái)股價(jià)穩(wěn)定上漲，收?qǐng)?bào)2271元/股。

“白酒是真的香。”有投資者這樣感慨。整個(gè)白酒板塊的持續(xù)回暖，讓一些相關(guān)基金持有人大呼“yyds”(永遠(yuǎn)滴神)，也有投資者為自己提前賣出白酒基金而感到遺憾。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，白酒所在的食品飲料行業(yè)指數(shù)近一個(gè)月漲幅達(dá)到14.39%，位居28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第1，同期中證白酒指數(shù)區(qū)間漲幅達(dá)到21.58%。跟蹤中證白酒指數(shù)的招商中證白酒指數(shù)近一個(gè)月凈值漲幅達(dá)到14.73%，同類排名17|1377，另外一只跟蹤中證酒指數(shù)的鵬華酒近一個(gè)月凈值漲幅達(dá)到13.53%，同類排名20|1377。

誰(shuí)在提前“買酒”

白酒香不香，外資早嗅到。

數(shù)據(jù)顯示，目前全球規(guī)模最大和第四大的中國(guó)股票基金——瑞銀(盧森堡)中國(guó)精選股票基金(美元)和摩根中國(guó)A股機(jī)會(huì)基金均在今年4月份加倉(cāng)了白酒龍頭貴州茅臺(tái)。其中，前者已經(jīng)是兩次加倉(cāng)，上一次加倉(cāng)就發(fā)生在今年3月份，后者除了加倉(cāng)貴州茅臺(tái)外，還加倉(cāng)了五糧液。

作為主投中國(guó)A股和港股市場(chǎng)的基金，瑞銀(盧森堡)中國(guó)精選股票基金(美元)最新前五大持倉(cāng)有騰訊控股、好未來(lái)、貴州茅臺(tái)、阿里巴巴和中國(guó)平安。摩根中國(guó)A股機(jī)會(huì)基金最新前五大持倉(cāng)有中國(guó)平安、五糧液、貴州茅臺(tái)、京東方A和平安銀行。

瑞銀資管中國(guó)股票主管施斌曾在4月的某次活動(dòng)中分享了觀點(diǎn)，他對(duì)消費(fèi)和醫(yī)療保健的看法仍然很正面，金融產(chǎn)業(yè)也更健康，巨頭領(lǐng)先同業(yè)，值得長(zhǎng)期投資。

施斌說(shuō)：“如果消費(fèi)行業(yè)只關(guān)注人口數(shù)量，日子將會(huì)很艱難，因?yàn)槿丝谠鲩L(zhǎng)已放緩。對(duì)于大部分公司而言，必須真正關(guān)注質(zhì)量，比如高端消費(fèi)。即使在人口增長(zhǎng)放緩的情況下，需求將繼續(xù)向這些公司傾斜。例如高端白酒，我們?nèi)匀豢吹蕉倘倍皇枪?yīng)過(guò)剩。所以這給了我們很大的信心。”

國(guó)內(nèi)也有很多基金經(jīng)理愛重倉(cāng)白酒。比如，景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理劉彥春，鵬華基金經(jīng)理王宗合等。劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合，是一只典型的消費(fèi)成長(zhǎng)風(fēng)格基金，該基金一季度前十大重倉(cāng)股主要聚焦在白酒和醫(yī)藥板塊，前者重倉(cāng)數(shù)量達(dá)到4只，且在今年一季度對(duì)白酒股進(jìn)行了加倉(cāng)。王宗合管理的鵬華消費(fèi)優(yōu)選混合，今年一季度重倉(cāng)了5只白酒股，前3只重倉(cāng)股均為白酒股。

從近一個(gè)月基金凈值漲幅來(lái)看，上述兩只重倉(cāng)白酒股的基金均有不錯(cuò)表現(xiàn)。景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合近一個(gè)月凈值漲幅達(dá)到4.76%，鵬華消費(fèi)優(yōu)選混合近一個(gè)月凈值漲幅達(dá)到6.48%。

市場(chǎng)為何愛“喝酒”

自從春節(jié)后白酒板塊劇烈調(diào)整以來(lái)，二季度已經(jīng)有了明顯回暖趨勢(shì)，且近期整個(gè)板塊有攀高的勢(shì)頭。但白酒真的會(huì)一直“香”下去嗎?近期的市場(chǎng)為何頻頻犯了“酒癮”?重倉(cāng)白酒的基金是否該提前落袋為安了呢?

“白酒板塊整體股價(jià)一路高歌，基本上填平了今年一季度的跌幅，估值再次回歸到高位，投資性價(jià)比下降。”私募排排網(wǎng)研究主管劉有華在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

劉有華認(rèn)為，白酒的業(yè)績(jī)已經(jīng)兌現(xiàn)了很多，甚至有些透支了，目前的估值并不支撐白酒股的持續(xù)上漲。“機(jī)構(gòu)配置白酒的比例已經(jīng)處于高位，很難再有增量資金進(jìn)場(chǎng)”。

在劉有華看來(lái)，5月份，人民幣升值引發(fā)北上資金持續(xù)流入，因此A股的核心資產(chǎn)再度迎來(lái)上漲，業(yè)績(jī)確定性高、增速穩(wěn)定的白酒，作為稀缺資產(chǎn)更容易獲得北上資金的青睞。

奶酪基金董事長(zhǎng)莊宏?yáng)|認(rèn)為，此輪酒類的行情主要還是因?yàn)闃I(yè)績(jī)復(fù)蘇。雖然，莊宏?yáng)|長(zhǎng)期看好高端白酒的投資價(jià)值，特別是品牌力強(qiáng)的酒企，長(zhǎng)期供不應(yīng)求，具備強(qiáng)大的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。但當(dāng)前整體估值偏貴，莊宏?yáng)|持偏謹(jǐn)慎的態(tài)度。

雖然白酒本輪漲的已足夠多，并引發(fā)了許多業(yè)內(nèi)人士的警惕，但長(zhǎng)期來(lái)看，白酒依舊是具備價(jià)值的投資賽道。

壁虎資本基金經(jīng)理陳雯向記者表示，非?？春冒拙聘叨嘶陌l(fā)展方向。同時(shí)，他對(duì)于未來(lái)中高端白酒行業(yè)也非?？春?。“如果要把握機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)控制以及對(duì)真正優(yōu)質(zhì)高端白酒個(gè)股基本面的研究跟蹤和甄別，會(huì)成為投資關(guān)鍵因素”。

君創(chuàng)基金投資總監(jiān)商維嶺認(rèn)為，就目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，白酒估值尚處于合理狀態(tài)。隨著時(shí)間的推移，頭部企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力會(huì)持續(xù)提升，逐步消化估值水平，使企業(yè)估值更加合理。

關(guān)鍵詞： 釀酒板塊 茅臺(tái) 白酒 資金