【資料圖】

A股三大指數(shù)今日繼續(xù)調(diào)整，滬指盤中跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2%，黃白二線分化明顯，保險(xiǎn)、券商等權(quán)重板塊走低。

上漲方面，ChatGPT概念股掀漲停潮，漢王科技(行情002362,診股)6連板，科創(chuàng)板海天瑞聲(行情688787,診股)、云從科技(行情688327,診股)雙雙漲停，6個交易日股價(jià)翻倍，科大國創(chuàng)(行情300520,診股)、天娛數(shù)科(行情002354,診股)、高鴻股份(行情000851,診股)、江南化工(行情002226,診股)十余股集體封板。數(shù)據(jù)中心概念股午后沖高。東數(shù)西算、大數(shù)據(jù)、信創(chuàng)、智能電網(wǎng)、充電樁概念等走強(qiáng)。

下跌方面，黃金、創(chuàng)新藥、有色金屬等陷入調(diào)整，此外多只高位人氣股下挫，安妮股份(行情002235,診股)、翔鷺鎢業(yè)(行情002842,診股)、中航產(chǎn)融(行情600705,診股)觸及跌停，智能自控(行情002877,診股)則一度上演地天板。半導(dǎo)體、券商、保險(xiǎn)、釀酒、醫(yī)藥、地產(chǎn)、銀行等板塊走低。整體上，個股跌多漲少，兩市約3000股飄綠。

截至收盤，滬指跌0.76%，深成指跌1.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.4%。兩市成交額合計(jì)8747億元，較上個交易日降低399億；北向資金合計(jì)凈賣出5.43億元，其中滬市凈買入13.14億元，深市凈賣出18.57億元。

港股方面同樣走低，香港恒生指數(shù)收跌2.02%，恒生科技指數(shù)跌3.65%。生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊領(lǐng)跌，科網(wǎng)股集體走弱，回港中概股低位震蕩，四環(huán)醫(yī)藥、阿里健康跌超7%，舜宇光學(xué)科技、信達(dá)生物跌逾6%。蔚來、快手、美團(tuán)等跌超5%。

01

“禁酒令”引白酒板塊大跌

今日，白酒和醫(yī)療兩大賽道突發(fā)利空，兩大板塊內(nèi)多只個股跌幅慘烈。

據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，今日市場中流傳著一份中國人保(行情601319,診股)財(cái)險(xiǎn)黨委辦1月31日《關(guān)于印發(fā)“禁酒令”的通知》。具體包括六條：

一、嚴(yán)禁在內(nèi)部公務(wù)活動期間飲酒。二、嚴(yán)禁在工作日（含上班時間、下班時間）和其他工作時間飲酒：外事工作確需飲酒的，須嚴(yán)格按照外事工作制度執(zhí)行。、嚴(yán)禁違規(guī)使用公款宴請和飲酒。四、嚴(yán)禁參加可能影響公正執(zhí)行公務(wù)的宴請和飲酒。五、嚴(yán)禁在任何時間、任何地點(diǎn)、任何場合酗酒。六、嚴(yán)禁酒后駕車、尋釁滋事等違法行為。

受此影響，今天早上市值近五萬億的白酒板塊全線殺跌，貴州茅臺(行情600519,診股)一度跌超3%，五糧液(行情000858,診股)一度跌超5%。2012年禁酒令頒布對白酒板塊的沖擊還歷歷在目，此次又會有何影響？

事實(shí)上，最近幾年“禁酒令”頻頻被提及，也經(jīng)常引發(fā)市場恐慌，但對于白酒板塊的基本面并沒有造成重大影響。

據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，曾在人保工作過的高管稱，人保此前就有禁酒令?！昂芏鄧筇貏e是央企都會有這樣的要求，都是根據(jù)紀(jì)委要求指定的?！本祁惙治鰩煵虒W(xué)飛也指出，今天市場對人保這次禁酒令有一定的恐慌，所以帶來了觀望態(tài)度，導(dǎo)致白酒股下跌。實(shí)際上這種文件每年都會頒布，從結(jié)果上看，并沒有影響整個中國酒類消費(fèi)的正向發(fā)展，不會影響白酒行業(yè)基本面。

2023年春節(jié)消費(fèi)市場整體呈現(xiàn)較高景氣度，白酒動銷表現(xiàn)優(yōu)秀，中信證券(行情600030,診股)預(yù)計(jì)名酒動銷實(shí)現(xiàn)20%以上增長?？紤]到2-3月商務(wù)宴請、聚餐場景還將持續(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)2023Q1動銷將實(shí)現(xiàn)增長。

02

中紀(jì)委發(fā)聲嚴(yán)查醫(yī)療腐敗

除了白酒板塊，醫(yī)療行業(yè)也迎來強(qiáng)監(jiān)管消息。

今日，中紀(jì)委網(wǎng)站頭條刊文指出，高壓震懾下醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)腐問題不斷變異升級，嚴(yán)查醫(yī)療領(lǐng)域隱蔽利益輸送。

文章指出，隨著查處力度不斷加大，醫(yī)療領(lǐng)域風(fēng)腐問題不斷隱形變異、迭代升級。“定制式”招投標(biāo)、“規(guī)避式”委托采購、“供股式”入股分紅、“福利式”研討培訓(xùn)……層出不窮，為賄賂行為披上“合法外衣”。后續(xù)，監(jiān)管將深挖徹查隱蔽利益輸送，持續(xù)糾治醫(yī)療領(lǐng)域腐敗和作風(fēng)問題。

可能是受強(qiáng)監(jiān)管影響，疊加外圍市場動蕩，今天早盤恒生醫(yī)療ETF跌幅較大，一度跌超5%。A股ETF也一度殺跌近2%。后續(xù)，醫(yī)療體系的反腐力度或?qū)⒊掷m(xù)加大。

對于醫(yī)藥醫(yī)療板塊后續(xù)走勢，開源證券表示，2022年，醫(yī)藥板塊受制于疫情短期不利因素影響業(yè)績承壓；年底疫情管控放開后，上游生產(chǎn)、中下游客流有望恢復(fù)，醫(yī)藥公司生產(chǎn)經(jīng)營的制約因素有望消除。

此外，2022年多家公司為保障后續(xù)發(fā)展經(jīng)營，對于公司商譽(yù)、存貨等進(jìn)行了計(jì)提減值準(zhǔn)備，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，2023年有望輕裝上陣，迎來業(yè)績拐點(diǎn)。

03

內(nèi)資何時接力做多？

回看A股整體表現(xiàn)，2月份以來，市場震蕩走低，今日三大指數(shù)再度收跌。資金層面上，北向資金再度凈賣出，也讓投資者產(chǎn)生觀望情緒。不過歸根結(jié)底，A股能否走強(qiáng)，不能只依賴外資，內(nèi)資才是最核心的增量資金。

對于內(nèi)資何時接力做多，市場近期也在熱議。

今日，證券日報(bào)頭版刊文指出，所謂“內(nèi)資離場論”不過是販賣焦慮，中國股市成交量放大，內(nèi)資是當(dāng)仁不讓的主導(dǎo)者。長線資金入市是一個長期工程，穩(wěn)定市場預(yù)期和促進(jìn)長線資金入市需要繼續(xù)加力。

從數(shù)據(jù)來看，今年1月1日至1月30日，已有1189家私募管理人發(fā)行了1932只新基金。無論從存量看，還是從增量看，都沒有大規(guī)模賣出跡象。有一項(xiàng)數(shù)據(jù)屬于凈賣出，即上市公司重要股東1月份凈減持173.56億元，但這一數(shù)據(jù)僅占當(dāng)月解禁市值的3.41%。根本算不上大規(guī)模賣出。更不用說凈減持后的資金也并非一定離開A股市場。

從市場成交量來看，各路資金在持續(xù)進(jìn)場，而內(nèi)資是當(dāng)仁不讓的主導(dǎo)者。從2022年12月26日（周一）所在的一周開始，A股周成交額由3.16萬億元逐步回升，上周已達(dá)4.91萬億元，其中有三個交易日成交額突破萬億元。這個級別的增量無可辯駁地證明了市場中的內(nèi)資在增加。

中信證券指出，2月以來，內(nèi)資已經(jīng)開始接力外資，調(diào)倉和加倉方向集中在小盤成長，預(yù)計(jì)這個趨勢仍將繼續(xù)，成長風(fēng)格將持續(xù)占優(yōu)。內(nèi)資做多意愿在逐漸增強(qiáng)，也預(yù)示著后續(xù)行情有充足的增量資金。

04

A股春季行情能否持續(xù)

對于A股后續(xù)走勢，機(jī)構(gòu)當(dāng)前也有不同觀點(diǎn)。

東北證券(行情000686,診股)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬認(rèn)為A股全年或維持震蕩走勢。今年A股不要有“6000點(diǎn)不是夢，1萬點(diǎn)剛起步”的想法，核心原因是“強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)”。A股今年更多是橫盤震蕩狀態(tài)，區(qū)間在3000點(diǎn)-3300點(diǎn)。若照此推斷，1月30日或就是A股的全年高點(diǎn)了。

不過，也有機(jī)構(gòu)對全年行情更為樂觀。

從去年10月底見底以來，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期支撐之下，消費(fèi)龍頭、上證50大漲，體現(xiàn)為大盤、藍(lán)籌風(fēng)格顯著占優(yōu)。而隨著消費(fèi)復(fù)蘇在1月之后兌現(xiàn)，在業(yè)績真空期和流動性指引下，投資者開始提前布局中小和科創(chuàng)風(fēng)格。

基于上述情況，招商策略認(rèn)為，A股在過去三個月完美演繹春節(jié)效應(yīng)，2023年中國經(jīng)濟(jì)將會保持復(fù)蘇的態(tài)勢，全球新產(chǎn)業(yè)(行情300832,診股)趨勢方興未艾，A股仍然處在兩年上行趨勢過程中。

估值方面，當(dāng)前全部A股估值水平較節(jié)前上行，PE（TTM）上行0.1至14.3，處于歷史估值水平的31.8%分位數(shù)。

全年來看仍將保持中小成長、科創(chuàng)類風(fēng)格相對占優(yōu)的局面，以高端制造、人工智能、醫(yī)藥生物、新能源、自主可控和軍工裝備為代表的成長性方向?qū)鄬φ純?yōu)。

關(guān)鍵詞： 醫(yī)療領(lǐng)域 估值水平 當(dāng)仁不讓