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公募基金一季報(bào)披露完畢，整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到26.34萬億元，較去年四季度小幅增長(zhǎng)。隨著權(quán)益市場(chǎng)回暖，公募基金持倉A股市值增至5.74萬億元，占A股流通市值比例為7.99%，股票型、混合型基金倉位分別升至90.7%、85.57%。

就盈利情況看，一季度公募基金凈利潤(rùn)環(huán)比增加，整體實(shí)現(xiàn)3631億元。其中股票型、混合型基金凈利潤(rùn)明顯改善，分別實(shí)現(xiàn)1138.94億元、936.01億元。具體公司業(yè)績(jī)上，華夏基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金利潤(rùn)水平最高，位列三甲。

數(shù)據(jù)來源：天相投顧 中國(guó)財(cái)富網(wǎng)制圖

金山辦公首次挺進(jìn)十大重倉

與2022年末相比，公募基金的A股重倉方向仍主要體現(xiàn)為“喝酒吃藥”。十大重倉中，白酒股占去4席，醫(yī)藥股占去3席。

具體個(gè)股中，前五大重倉均未發(fā)生變化，依舊為貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)、寧德時(shí)代(行情300750,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、五糧液(行情000858,診股)、藥明康德(行情603259,診股)；后五位分別為山西汾酒(行情600809,診股)、邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、愛爾眼科(行情300015,診股)、陽光電源(行情300274,診股)、金山辦公。其中，金山辦公一季度被大舉增持1752萬股，持倉市值增加132億元，A股居首，近三年來首次入列公募基金十大重倉，成為公募聚焦AI的“縮影”。

數(shù)據(jù)來源：Wind 中國(guó)財(cái)富網(wǎng)制圖

一季度中，泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇、博時(shí)匯興回報(bào)一年持有、易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、富國(guó)新動(dòng)力等均新進(jìn)金山辦公。在股價(jià)上，金山辦公一季度整體上漲78.83%，于4月3日創(chuàng)下上市以來新高，也由此成為公募基金一季度中重倉市值最高的科創(chuàng)板股。

財(cái)報(bào)顯示，截至3月31日，金山辦公總計(jì)營(yíng)收10.51億元，同比增長(zhǎng)21.11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.67億元，同比增長(zhǎng)6.58%；扣非后依舊有凈利潤(rùn)2.5億元，同比增長(zhǎng)24.37%。

公司表示，報(bào)告期內(nèi)全力推進(jìn)AI新技術(shù)在應(yīng)用層面落地，積極投入相關(guān)研發(fā)。截至一季度末，主要產(chǎn)品月度活躍設(shè)備數(shù)為5.89億，較上年同期增長(zhǎng)2.97%。其中WPS Office PC版月度活躍設(shè)備數(shù)2.52億，較上年同期增長(zhǎng)8.62%；移動(dòng)版月度活躍設(shè)備數(shù)3.34億，較上年同期下降0.60%。

當(dāng)前，招商證券(行情600999,診股)、方正證券(行情601901,診股)均對(duì)金山辦公做出強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，廣發(fā)證券(行情000776,診股)、財(cái)通證券(行情601108,診股)增持該股，中信證券(行情600030,診股)、申萬宏源(行情000166,診股)證券等十余家券商連臺(tái)唱多。國(guó)信證券(行情002736,診股)研判，金山辦公訂閱業(yè)務(wù)保持高增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)穩(wěn)定上行，費(fèi)用控制進(jìn)一步優(yōu)化，預(yù)計(jì)2023年整體營(yíng)收增速達(dá)33%，后市AI能力有望嵌入全線產(chǎn)品，對(duì)標(biāo)微軟。

三六零(行情601360,診股)、昆侖萬維(行情300418,診股)等科技股獲新晉

在一季度公募基金的新晉重倉中，排名前10的個(gè)股除方盛制藥(行情603998,診股)、鐵建重工(行情688425,診股)外，其余8只全部屬于科技行業(yè)，足見公募基金一季度對(duì)科技股的偏愛。

就股價(jià)看，這10只公募新晉重倉股全部取得正收益，配置有效性明顯，其中三六零、昆侖萬維、湯姆貓(行情300459,診股)、萬興科技(行情300624,診股)股價(jià)漲幅均超過150%，昆侖萬維以224.64%的漲幅領(lǐng)跑，一季度股價(jià)翻倍。

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4月24日，在凈流入超2億元的特大單中，三六零、昆侖萬維、湯姆貓分別獲凈流入10.05億元、8.03億元、6.82億元，持續(xù)受資金追捧。不過需要注意的是，在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，這些備受矚目的科技股表現(xiàn)參差。

根據(jù)財(cái)報(bào)，三六零一季度營(yíng)收19.66億元，同比下降22.17%；凈利潤(rùn)虧損1.86億元，同比下降183.99%，扣非后虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)1.94億元。

實(shí)際上，就在今年之前，由于業(yè)績(jī)疲軟，三六零市值一度跌至不足500億元。2023年來，由于周鴻祎頻頻就AI及CHATGPT發(fā)表觀點(diǎn)，三六零股價(jià)終于借AI熱度起飛，一度沖到20.85元/股高點(diǎn)，不少股東獲利解套，周鴻祎的離婚減持也遭到套現(xiàn)質(zhì)疑。

除三六零外，湯姆貓一季度盈利也出現(xiàn)下滑。公司表示，由于海外特定國(guó)家受地緣政治沖突影響的時(shí)間跨度較上年同期更長(zhǎng)，湯姆貓?jiān)诙砹_斯、烏克蘭等業(yè)務(wù)市場(chǎng)收入同比下降，同時(shí)，廣告主策略性縮減線上廣告投放，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.41億元，同比減少26.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，同比減少44.01%。

科技類主題基金獲利豐厚

一季度基金產(chǎn)品利潤(rùn)排名顯示，ETF成最大贏家，前十席位中占去8席。

追蹤科創(chuàng)50的最大規(guī)模ETF華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF一季度利潤(rùn)額64.71億元，獲利最高；南方中證500ETF位列其后，一季度利潤(rùn)額50億元；招商中證白酒指數(shù)為前十里唯一一只消費(fèi)主題ETF，以44.69億元利潤(rùn)額排名第三。

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就這些上榜產(chǎn)品的行業(yè)分布看，科技主題占去大頭。單就一季度公募基金行業(yè)配置進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，信息技術(shù)、科研技術(shù)、采礦業(yè)等獲顯著增配，制造業(yè)、住宿餐飲、房地產(chǎn)等受到減配。

個(gè)股增減方面，金山辦公、?？低?行情002415,診股)、科大訊飛(行情002230,診股)、中際旭創(chuàng)(行情300308,診股)、中微公司(行情688012,診股)、TCL中環(huán)(行情002129,診股)等科技股增持市值均在50億元以上，被大舉加倉；億緯鋰能(行情300014,診股)、紫光國(guó)微(行情002049,診股)、中國(guó)中免(行情601888,診股)、比亞迪(行情002594,診股)減倉力度最大，一季度減持市值均超百億。

“科技板塊一季度呈現(xiàn)了精彩紛呈的投資機(jī)會(huì)，大模型為基礎(chǔ)的人工智能或顛覆傳統(tǒng)科技應(yīng)用模式的邏輯正在不斷被市場(chǎng)論證和認(rèn)可?！?STRONG>平安基金翟森直言。

他表示，展望未來，仍看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向在中期的投資機(jī)會(huì)。首先，國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與人工智能落地形成共振。政策端已經(jīng)在以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的人工智能的產(chǎn)業(yè)落地或變革方面做好了積極的制度設(shè)計(jì)；產(chǎn)業(yè)端，無論是對(duì)傳統(tǒng)模式的顛覆還是正在形成的算力競(jìng)賽都會(huì)帶來不少投資機(jī)會(huì)。其次，經(jīng)過了第一輪系統(tǒng)性的估值修復(fù)，泛TMT領(lǐng)域內(nèi)的個(gè)股估值目前尚未泡沫化，很多方向上還相對(duì)合理。

安信基金張競(jìng)則提醒，GPT所代表的AI方向，雖然有著極其光明的前景，但從靜態(tài)的估值層面看，短期的風(fēng)險(xiǎn)已開始積累。

中泰資管基金經(jīng)理姜誠(chéng)同樣認(rèn)為，AI或許是科技發(fā)展進(jìn)程中最重要的事件之一，但要搞清楚它對(duì)投資有哪些影響卻很難。價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間增長(zhǎng)，而非隨著利潤(rùn)波動(dòng)，價(jià)值投資需要重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智能的發(fā)展無疑是一個(gè)長(zhǎng)期因素，不過目前還沒有足夠的把握去捕捉到它帶來的投資機(jī)會(huì)。

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