(資料圖片僅供參考)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月25日，美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月M2貨幣供應(yīng)量（未經(jīng)季節(jié)性調(diào)整）為20.7萬億美元，同比下降4.05%。

美國(guó)的這個(gè)數(shù)字，是有歷史紀(jì)錄以來，即1959年以來最大的同比降幅，堪稱斷崖式下跌。

1

美國(guó)3月貨幣供應(yīng)量斷崖式暴跌

2020年疫情開始后，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)注入了天量流動(dòng)性。3年期間，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)放水共約4.8萬億美元。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)與資本由此開啟了大躍進(jìn)，無論是美股、美債還是美國(guó)地產(chǎn)，都走了一波大牛市，進(jìn)而收割全球資產(chǎn)。

但從2022年開始，也由于無上限的放水，導(dǎo)致美元信用出現(xiàn)了危機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)為了壓制通貨膨脹，開啟了加息模式，回收市場(chǎng)中的美元。從去年12月開始，M2供應(yīng)量同比增速開始轉(zhuǎn)為負(fù)值。

然而，3月份的M2同比下降4.05%，創(chuàng)歷史最大同比降幅。這幾乎為2月2.2%跌幅的兩倍，為該貨幣供應(yīng)量連續(xù)第四個(gè)月收縮。M2遭遇史詩(shī)級(jí)暴跌的原因主要有兩個(gè)，美國(guó)存款的持續(xù)下降和美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)縮表。

M2是非常重要的貨幣發(fā)行量的指標(biāo)，也預(yù)示著市場(chǎng)流動(dòng)性的前景。經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)的資金越少，可供銀行放貸以及供企業(yè)和消費(fèi)者借貸和消費(fèi)的資金就越少，這會(huì)壓低價(jià)格，幫助經(jīng)濟(jì)降溫，并使通漲放緩。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，M2的下降將推動(dòng)美國(guó)通脹降溫，進(jìn)而影響美聯(lián)儲(chǔ)在5月3日的議息會(huì)議上的利率決議。

貨幣供應(yīng)暴跌的同時(shí)，高盛發(fā)出警告稱，當(dāng)前美股多頭“彈盡糧絕”，若市場(chǎng)大跌，超2760億美元（約合人民幣19000億元）股票或被拋售。

高盛全球資金流動(dòng)專家Scott Rubner在寫給投資者的信中表示，根據(jù)該行統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，過去一個(gè)月，量化基金經(jīng)理增持了超1700億美元的全球股票，使股票的風(fēng)險(xiǎn)敞口位于2022年初以來的最高水平。

Rubner認(rèn)為，量化基金在過去一個(gè)月里大舉買入股票，成為了市場(chǎng)的重要支撐，但現(xiàn)在倉(cāng)位已經(jīng)接近峰值，未來他們將開始轉(zhuǎn)為空頭。當(dāng)前已經(jīng)在戰(zhàn)術(shù)上看跌，因?yàn)槊拦啥囝^們沒有彈藥了。

2

葛蘭買入AI+傳媒概念股？？？

繼葛蘭一季度建倉(cāng)芯片股寒武紀(jì)(行情688256,診股)的消息被驗(yàn)證后，第二只被葛蘭悄悄買入的AI股浮出水面。

4月26日， 上海電影(行情601595,診股) 披露2023年一季報(bào)，前十大流通股東驚現(xiàn)葛蘭身影。葛蘭旗下的中歐阿爾法混合基金在今年一季度新進(jìn)上海電影，以283.49萬持股位列上海電影第六大流通股東。

公開資料顯示，上海電影主營(yíng)業(yè)務(wù)為電影發(fā)行及放映業(yè)務(wù)，具體包括電影發(fā)行和版權(quán)銷售、院線經(jīng)營(yíng)、影院投資、開發(fā)和經(jīng)營(yíng)、廣告營(yíng)銷、技術(shù)服務(wù)等。旗下?lián)碛写罅恳欢€城市核心地段的影院資源，目前公司的電影放映的營(yíng)收占比超過94%。

上海電影季報(bào)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.78億元，同比增長(zhǎng)12.9%；歸母凈利潤(rùn)3597.57萬元，同比增長(zhǎng)2894.58%；基本每股收益0.08元。報(bào)告期內(nèi)春節(jié)檔票房較好，且經(jīng)過談判部分影院租賃條款改為純提成，減少了租金成本。

今年以來，截止至4月27日，上海電影累計(jì)上漲213.04%。過去一年上海電影股價(jià)長(zhǎng)期維持在10元上下，此番暴漲則受益于AI、CHATGPT技術(shù)浪潮的紅利。

此外，今年3月，上海電影發(fā)布公告稱，與控股股東上海電影（集團(tuán)）有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購(gòu)上影集團(tuán)所持有的上影元（上海）文化科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上影元文化”）51%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6120.24萬元。

上影元是一家IP運(yùn)營(yíng)公司，由上影集團(tuán)和上海美術(shù)電影制片廠有限公司于2022年10月共同出資成立，擁有多個(gè)動(dòng)畫及影視版權(quán)的十年授權(quán)，到期后可優(yōu)先續(xù)約十年。

上影元文化不僅擁有上影集團(tuán)旗下《廬山戀》《三毛從軍記》《阿Q正傳》《巴山夜雨》《闕里人家》等多個(gè)經(jīng)典電影內(nèi)容IP的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán)限，同時(shí)手握上海美術(shù)電影制片廠旗下《大鬧天宮》《葫蘆兄弟》《黑貓警長(zhǎng)》《九色鹿》《天書奇譚》等動(dòng)畫IP的獨(dú)家內(nèi)容運(yùn)營(yíng)權(quán)限。

IP是AIGC時(shí)代最重要的資源。業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)巨頭能否在開發(fā)GPT模型上走到最后，要看各大模型所采集的數(shù)據(jù)夠不夠多、全不全面。售賣稀缺數(shù)據(jù)版權(quán)給大模型廠商用作訓(xùn)練，影視、出版板塊公司將明確受益。不過，市場(chǎng)上存在借用AI概念炒作股價(jià)的情況，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注基本面兌現(xiàn)情況，謹(jǐn)慎對(duì)待，理性投資。

3

4月旅游大漲大跌，謹(jǐn)防“一日游”行情？？？？？？？

五一出行預(yù)期下的旅游酒店板塊，在4月的行情卻呈現(xiàn)大起大落。

4月中旬，旅游股曲江文旅(行情600706,診股)五連板點(diǎn)燃板塊行情，西安旅游(行情000610,診股)、西域旅游(行情300859,診股)等個(gè)股漲幅驚人，投資者蜂擁而入。

其實(shí)在大漲之前，已經(jīng)有資金對(duì)五一小長(zhǎng)假前的投資窗口有所預(yù)期，且潛伏其中。 華夏基金也曾表示 , 五一境內(nèi)游及出境游火爆，酒店價(jià)格出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升新局面，疊加旅游資源供應(yīng)恢復(fù)和機(jī)票及燃油成本的顯著降低，預(yù)計(jì)第二季度旅游市場(chǎng)步入預(yù)期增強(qiáng)和供應(yīng)優(yōu)化的新階段，避暑旅游可能達(dá)到甚至超過疫情前同期水平。在此背景下，出行板塊迎來 ‘ 困境反轉(zhuǎn) + 行業(yè)去杠桿 + 供給出清 ’ ，景區(qū)、酒店、免稅等線下出行消費(fèi)火熱，復(fù)蘇勢(shì)能強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)出行鏈龍頭將率先受益。

只是未曾想到，當(dāng)投資者滿懷期待涌入旅游板塊后，該板塊開啟了埋人行情，個(gè)股西域旅游更是接連兩日跌停，本周累計(jì)跌幅34.38%。

截止至4月27日，市場(chǎng)上兩只旅游ETF本月均累計(jì)跌超6%。

值得注意的是，富國(guó)旅游ETF基金份額自3月底以來不斷增長(zhǎng)，不如意外，大部分新流入的資金基本都處于虧損的狀態(tài)。？？？？？？？？？？？？？？？？？

在投資者紛紛被套牢的情況下，昨日旅游板塊再度大漲。消息面上，飛豬發(fā)布的數(shù)據(jù)顯 示，五一假期訂單熱度提前爆發(fā)，截至目前的預(yù)訂量相較去年同期增長(zhǎng)超5倍，其中跨省游、出境游訂單占比超八成。 攜程 平臺(tái)方面，內(nèi)地出境游預(yù)訂量同比增長(zhǎng)超18倍，境外跟團(tuán)游報(bào)名量也較4月初增長(zhǎng)157%。

被套牢的消費(fèi)者再次蠢蠢欲動(dòng)，然而昨日旅游的上漲毫無持續(xù)性可言，今日再度下跌，追高的投資者苦不堪言。

有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下消費(fèi)回暖正在發(fā)生，市場(chǎng)對(duì)五一小長(zhǎng)假前的投資窗口也有一致預(yù)期，但消費(fèi)門類眾多，如果不具備業(yè)績(jī)和基本面支撐，這種行情很可能就是“一日游”。

關(guān)鍵詞：