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隨著全面注冊(cè)制落地，A股市場殼資源價(jià)值急速下降，疊加多元退市制度不斷完善，2023年以來，各類退市案例持續(xù)增多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月12日，今年已有43家A股公司被鎖定強(qiáng)制退市。

股價(jià)方面，ST板塊指數(shù)年內(nèi)跌幅已超過25%，退市股股價(jià)較高位更是普遍跌逾90%，讓買入退市股票的投資者血本無歸。

隨著退市常態(tài)化持續(xù)推進(jìn)，投資者選擇標(biāo)的時(shí)更需要擦亮雙眼。以史為鑒，近期的退市股呈現(xiàn)出哪些特征？還有哪些股存在退市風(fēng)險(xiǎn)需要股民警惕？若不慎踩雷，投資者又該如何索賠？

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20只股觸及“1元退市”

在今年43家已鎖定強(qiáng)制退市的上市公司中，有20家退市類型為面值退市。作為交易類退市的重點(diǎn)類型，面值退市的市場出清效果開始顯現(xiàn)。

6月12日晚間，*ST天潤(行情002113,診股)、*ST弘高(行情002504,診股)發(fā)布公告稱，截至6月12日，公司股票收盤價(jià)已連續(xù)二十個(gè)交易日低于1元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，兩家公司股票自6月13日（星期二）開市起停牌，提示存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

包括上述兩家公司，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，年內(nèi)已有20家公司遭遇“1元退市”。

其中，*ST凱樂、*ST西源、*ST榮華、*ST金洲、*ST宜康、*ST藍(lán)光等6家公司已經(jīng)退市摘牌；ST泰禾(行情000732,診股)、*ST龐大(行情601258,診股)、*ST宏圖(行情600122,診股)、*ST搜特(行情002503,診股)、*ST嘉凱(行情000918,診股)、ST美置(行情000667,診股)、*ST中天(行情000540,診股)等7家公司已經(jīng)收到退市事先告知書，等待交易所作出最后決定；此外，*ST海投(行情000616,診股)、*ST宋都(行情600077,診股)、ST陽光城(行情000671,診股)、*ST紫鑫(行情002118,診股)、ST粵泰(行情600393,診股)、*ST弘高、*ST天潤等7家公司也已經(jīng)鎖定“1元退市”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述20家公司最新一期公告的股東戶數(shù)均在2萬戶以上，最高如*ST龐大一季度末股東戶數(shù)更是達(dá)25萬戶。以此統(tǒng)計(jì)，上述20只股票股東數(shù)總計(jì)高達(dá)176.43萬戶。

損失方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，ST板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)跌幅高達(dá)25%。其中*ST宏圖、*ST嘉凱、*ST宋都等30余股跌超50%，鎖定面值退市的個(gè)股跌幅更是普遍超過80%，可見這百萬股民損失慘重。

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這些股也有退市風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，面值退市是今年以來才開始發(fā)威的，2022年僅1家公司觸及交易類強(qiáng)制退市指標(biāo)。如今面值退市股激增的本質(zhì)在于，全面注冊(cè)制之后，ST股“賣殼求生”的戲碼不再吃香，資金不再炒作低價(jià)股，從而導(dǎo)致這些ST股跌跌不休，最終觸及面值退市。

除了面值退市外，財(cái)務(wù)業(yè)績惡化同樣A股公司常見的退市原因。

在上述43家公司中，有21家觸發(fā)了財(cái)務(wù)類指標(biāo)，數(shù)量最多。

6月12日，*ST文化(行情300089,診股)、*ST易尚(行情002751,診股)和*ST光一(行情300356,診股)被深交所決定終止公司股票上市，3家公司均為財(cái)務(wù)類退市。此外，*ST新文、*ST騰信(行情300392,診股)、*ST銀河、*ST奇信、*ST輔仁、*ST中昌、*ST順利、*ST運(yùn)盛等均是因觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)而鎖定退市。

此外，也有個(gè)別企業(yè)觸碰重大違法強(qiáng)制退市的“紅線”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，歷史上因欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假而被強(qiáng)制退市的公司只有5家，但今年以來已有8家公司因觸及重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)被強(qiáng)制退市或?qū)嵤┩耸酗L(fēng)險(xiǎn)警示。其中，*ST計(jì)通、*ST澤達(dá)、*ST紫晶等觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

整體而言，A股退市效率明顯提高。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2001年至2022年，A股強(qiáng)制退市公司合計(jì)137家。自2020年12月退市新規(guī)實(shí)施后，2021年強(qiáng)制退市公司17家；2022年強(qiáng)制退市公司數(shù)量創(chuàng)下歷史新高共計(jì)42家。進(jìn)入2023年，A股退市步伐并沒有降速，如今僅上半年就已經(jīng)超過2022年全年水平。

如今，A股市場生態(tài)已發(fā)生巨大變化，炒殼暴富時(shí)代則漸行漸遠(yuǎn)，價(jià)值投資將成為今后主流，中小投資者們也到了轉(zhuǎn)變投資思路的時(shí)刻。

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這些踩雷投資者可索賠

優(yōu)勝劣汰，績差股退市，對(duì)A股生態(tài)自然是好事，但對(duì)于退市股的股東而言，高額損失還是有些難以承受，尤其是部分財(cái)務(wù)造假的退市股，其投資者更是受了“無妄之災(zāi)”。

值得一提的是，在上述退市股中，投資者可以索賠的退市案例不少。比如*ST宏圖、*ST金洲、*ST未來、*ST奇信等。

以*ST奇信為例，根據(jù)查明涉嫌違法的事實(shí)，*ST奇信《招股書》存在虛假記載，上市后定期報(bào)告存在虛假記載，在公告的證券發(fā)行文件中編造重大虛假內(nèi)容。如今*ST奇信股票退市了，但符合相關(guān)條件的投資者仍舊具備對(duì)公司進(jìn)行訴訟維權(quán)的權(quán)利。

此外，作為科創(chuàng)板首批退市公司，*ST紫晶、*ST澤達(dá)均因欺詐發(fā)行重大違法強(qiáng)制退市。對(duì)于*ST紫晶案，5月30日起，投?；鸸竟俜骄W(wǎng)站也開放了適格投資者注冊(cè)及查詢賠付金額功能。適格投資者可以在完成注冊(cè)并登錄后，查詢可獲得的賠付金額。

往后看，對(duì)于這些退市公司，投資者“用腳投票”、避而遠(yuǎn)之是最理性的做法。同時(shí)，市場各方也將形成合力，強(qiáng)化對(duì)違法違規(guī)行為的立體化追責(zé)，從而切實(shí)保障投資者合法權(quán)益，目前，《上市公司退市管理辦法》已被納入證監(jiān)會(huì)2023年度立法工作計(jì)劃。

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