截止上周五（7月7日），今年科創(chuàng)板共有37家公司公布了定增預(yù)案，無(wú)論是數(shù)量上還是金額上都已經(jīng)大幅超過(guò)2022年。本文對(duì)這批公司做了初步的統(tǒng)計(jì)分析；并進(jìn)一步對(duì)2022年以來(lái)實(shí)施定增的科創(chuàng)板公司進(jìn)行研究，篩選出當(dāng)前價(jià)格低于定增發(fā)行價(jià)的公司。

(相關(guān)資料圖)

一、定增整體情況

1.整體情況：

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

如上圖，2023截止7月7日，科創(chuàng)板共有37項(xiàng)定增預(yù)案，預(yù)計(jì)募集金額591億，大體占全A的10%。

2.縱向?qū)Ρ龋?/strong>

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上圖是科創(chuàng)板自2020年以來(lái)公布定增預(yù)案的金額按照時(shí)間軸排列，很顯然2023上半年至今出現(xiàn)了一個(gè)高峰。截止周五（7月7日）科創(chuàng)板有37家公司，預(yù)計(jì)募集金額在591億，而去年同期該數(shù)字只有277億，同比100%以上的增長(zhǎng)。

至于說(shuō)原因，本文認(rèn)為與科創(chuàng)板2023年以來(lái)在全A大部分寬基指數(shù)中表現(xiàn)最好有很大關(guān)聯(lián)，當(dāng)然背后更多還是在于科創(chuàng)板行業(yè)分布更集中于芯片半導(dǎo)體等代表未來(lái)發(fā)展方向的領(lǐng)域，而不是簡(jiǎn)單一個(gè)標(biāo)簽。

3.行業(yè)分布：

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上圖是37家已公布定增預(yù)案的科創(chuàng)板公司行業(yè)分布，可以看到：1）金額上新能源多達(dá)49%，2）數(shù)量上半導(dǎo)體最多，但也僅占16%，同時(shí)電池行業(yè)公司數(shù)量上僅占14%。說(shuō)明半導(dǎo)體公司數(shù)量雖多，定增金額不大，而新能源公司單家金額較大（具體公司明細(xì)下文會(huì)展開(kāi)）

4.方案進(jìn)度與簡(jiǎn)易程序：

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上圖可見(jiàn)，上半年的37家科創(chuàng)板定增公司截止目前沒(méi)有一家被否，同時(shí)上半年有27%的科創(chuàng)板公司定增采用了簡(jiǎn)易程序。這里說(shuō)明一下，簡(jiǎn)易程序定增審核較快，基本不到1個(gè)月時(shí)間就走完流程，而普通定增往往需要半年以上時(shí)間。簡(jiǎn)易程序定增能幫助處于創(chuàng)業(yè)期或成長(zhǎng)期的企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速融資。

5.重點(diǎn)公司：

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

上表是對(duì)37家科創(chuàng)板公布定增預(yù)案的公司，按照預(yù)計(jì)募集資金降序排列，選取定增規(guī)模最大的前十家公司，可見(jiàn)其中有5家新能源公司（1家光伏，4家電池）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

進(jìn)一步地，本文列出了相應(yīng)的定增說(shuō)明與主承銷商，考慮到篇幅關(guān)系，本文僅列出了按擬募集金額前五的公司，并對(duì)定增說(shuō)明進(jìn)行適當(dāng)精簡(jiǎn)?？梢?jiàn)，前五家公司的定增項(xiàng)目各有各的用處：

1)天合光能：用于投資太陽(yáng)能電池2處產(chǎn)能，光伏組件1處產(chǎn)能；

2)凱賽生物：用于補(bǔ)充流動(dòng)性及償還貸款。

3)振華新材：擬募集資金投資正極材料生產(chǎn)線。

4)容百科技：正極材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，還有生產(chǎn)設(shè)備。

5)云從科技：募集資金投入大模型項(xiàng)目。

至少?gòu)淖置嫔蟻?lái)看，3家新能源公司擴(kuò)產(chǎn)，1家醫(yī)藥公司“還債”，1家信息技術(shù)公司投入AI。

二、哪些公司低估了？

上文對(duì)上半年至今的科創(chuàng)板定增做了簡(jiǎn)單的盤(pán)點(diǎn)，可能有的投資者會(huì)問(wèn)，這對(duì)投資有什么啟示。畢竟定增是一個(gè)靜態(tài)信息，公布之后有的公司會(huì)漲，有的會(huì)跌，兩者并沒(méi)有必然聯(lián)系。

這里本文給出一個(gè)思路，即選出2022年以來(lái)實(shí)施定增的公司，剔除解禁期已經(jīng)過(guò)的公司（有21家），按照“最新價(jià)相比發(fā)行價(jià)漲跌幅%-后復(fù)權(quán)”升序排列，選出低于發(fā)行價(jià)的公司。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，科創(chuàng)板研究中心，星礦數(shù)據(jù)

如上圖，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示目前符合標(biāo)準(zhǔn)的共有9項(xiàng)定增，其中皓元醫(yī)藥、派能科技、瀚川智能、宏華數(shù)科、澤璟制藥-U、沃爾德的解禁期在2023年下半年。

需要說(shuō)明的是，本文在這里列出了當(dāng)前股價(jià)低于定增發(fā)行價(jià)的公司，陳述了從公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示參與定增的機(jī)構(gòu)如果按照當(dāng)前價(jià)格處于浮虧狀態(tài)這一客觀事實(shí)，這并不代表本文投資建議。

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