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王 可｜ 中泰機(jī)械首席

海外經(jīng)濟(jì)增長具有韌性，消費者信心回升強(qiáng)勁。美國6月消費者信心指數(shù)109.7，超市場預(yù)期；加拿大零售額在4月強(qiáng)預(yù)期1.1%環(huán)比增長上，5月份增長0.5%，證明消費韌性；伴隨能源危機(jī)持續(xù)緩解， 6月歐洲消費者信心指數(shù)達(dá)到98.9144，接近俄烏沖突爆發(fā)前水平；2023年以來日韓消費者信心也在持續(xù)回升。

美元加息周期尾聲，人民幣貶值趨勢持續(xù)，出口鏈有望反彈。預(yù)計全球通脹水平將逐步回落，同時美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，并實現(xiàn)終端利率目標(biāo)；隨著國內(nèi)疫情管控放開，人民幣走勢延續(xù)貶值趨勢，我們預(yù)計出口鏈有望反彈。

消費設(shè)備行業(yè)觀點：我們預(yù)期2023年消費設(shè)備出口賽道有望加速增長，估值和業(yè)績有望迎來戴維斯雙擊。

風(fēng)險提示：疫情防控不及預(yù)期；國家產(chǎn)業(yè)政策不確定性風(fēng)險；海外出口不及預(yù)期；匯率波動風(fēng)險；原材料供應(yīng)風(fēng)險；相關(guān)標(biāo)的業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險，行業(yè)規(guī)模測算偏差風(fēng)險。

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